<p>华尔街的巨头们刚刚达成了一个近乎超现实的里程碑：包括 <strong>Nvidia Corp.</strong> NVDA、<strong>Microsoft Corp.</strong> MSFT 和 <strong>Apple Inc.</strong> AAPL 在内的 10 家最有价值的美国公司，现在的总市值达到了 23.9 万亿美元，超过了中国和德国经济总和的价值。</p>
<p>根据最新的国际货币基金组织数据，中国的国内生产总值为 19.23 万亿美元，而德国为 4.74 万亿美元，使得这一组公司集体的价值超过了世界第二和第三大经济体。</p>
<p>更引人注目的是，这七家巨头——被称为 “七大奇迹”——单独就贡献了超过 20 万亿美元的总市值。</p>
<h2>Nvidia 以 4.25 万亿美元市值领跑</h2>
<p>在这堆公司中，Nvidia 位居榜首，其在人工智能热潮中的迅猛崛起使其成为全球最有价值的公司。</p>
<p>截至 9 月中旬，其市值为 4.25 万亿美元，年初至今上涨了 30.25%，在过去三年中价格惊人地上涨了 1225%。</p>
<h2><strong>尽管集中度和估值风险，分析师仍然看好增长</strong></h2>
<p>在过去三年中，像 Nvidia、Meta 和 Broadcom 这样的公司提供了与早期创业公司相媲美的回报——三位数甚至四位数的收益。自 2022 年 9 月以来，该组公司的中位回报超过 150%，市值加权平均回报超过 370%。</p>
<p>这 10 只股票现在占据了标准普尔 500 指数总市值的 39%，是美国股市历史上记录的最高集中度。</p>
<p>这既有上行空间也有风险：尽管像 Nvidia 和 Microsoft 这样的股票继续带来惊人的收益，但这些公司的任何失误——无论是由于监管压力、盈利不达标，还是更广泛的科技疲软——都可能对整个市场产生巨大影响。</p>
<p>投资者还需要权衡估值风险。这 10 只股票的中位前瞻市盈率（未来 12 个月）为 31.9 倍，而市值加权平均市盈率为 42.1 倍——远高于历史平均水平。</p>
<p>尽管如此，华尔街并没有退缩。根据中位 12 个月目标价，分析师预测平均上行空间为 5.83%，其中 Nvidia 和 Microsoft 预计分别再上涨 20.08% 和 23.76%。</p>
<p>然而，特斯拉的估值最为紧张，市盈率为 214.7 倍，预计下行空间为 21.97%，基于当前的共识目标。</p>
<h2>这对投资者意味着什么</h2>
<p>对于投资者来说，这 23.9 万亿美元的里程碑意味着这些公司提供了卓越的长期回报。但随着规模的扩大，敏感性也随之增加。投资者现在面临着对少数几家高估值公司的集中风险。</p>
<p>这意味着如果市场情绪发生变化或盈利不及预期，投资组合更容易受到剧烈修正的影响。</p>
<p>当公司开始超越国家时，市场影响便成为全球性的问题。</p>
<p><strong>现在阅读</strong>：</p>
<ul>
<li><strong>中国禁止主要科技公司购买 Nvidia 芯片：NVDA 股票在周三盘前下跌</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

<p>美国十家最有价值的公司，包括英伟达和微软，市值总和达到 23.9 万亿美元，超过了中国和德国的经济总量。英伟达以 4.25 万亿美元的市值领先，年初至今增长了 30.25%。尽管估值高且存在集中风险，分析师预测仍将持续增长，预计英伟达和微软的股价将上涨超过 20%。然而，投资者面临着由于对这些高价值股票的集中投资而可能出现的市场修正风险</p>

<p>Wall Street’s behemoths just hit a milestone that borders on surreal: the 10 most valuable U.S. companies—including <strong>Nvidia Corp.</strong> NVDA, <strong>Microsoft Corp.</strong> MSFT and <strong>Apple Inc.</strong> AAPL and the rest—now hold a combined market cap of $23.9 trillion, making them more valuable than the entire economies of China and Germany combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街的巨头们刚刚达成了一个近乎超现实的里程碑：包括 <strong>Nvidia Corp.</strong> NVDA、<strong>Microsoft Corp.</strong> MSFT 和 <strong>Apple Inc.</strong> AAPL 在内的 10 家最有价值的美国公司，现在的总市值达到了 23.9 万亿美元，超过了中国和德国经济总和的价值。</p>
</div><p>According to the latest International Monetary Fund data, China's gross domestic product stands at $19.23 trillion, while Germany's is $4.74 trillion, making this group of companies collectively more valuable than the world's second- and third-largest economies.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据最新的国际货币基金组织数据，中国的国内生产总值为 19.23 万亿美元，而德国为 4.74 万亿美元，使得这一组公司集体的价值超过了世界第二和第三大经济体。</p>
</div><p>Even more striking, seven of these giants—known as the Magnificent Seven—are responsible for over $20 trillion of that total on their own.</p>
<div class="lb-trans"><p>更引人注目的是，这七家巨头——被称为 “七大奇迹”——单独就贡献了超过 20 万亿美元的总市值。</p>
</div><h2>Nvidia Leads With $4.25 Trillion Market Cap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 以 4.25 万亿美元市值领跑</h2>
</div><p>At the top of the pile sits Nvidia, whose meteoric rise amid the AI boom has made it the most valuable company in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这堆公司中，Nvidia 位居榜首，其在人工智能热潮中的迅猛崛起使其成为全球最有价值的公司。</p>
</div><p>As of mid-September, its market cap stands at $4.25 trillion, after a 30.25% gain year-to-date, and a jaw-dropping 1,225% price increase over the last three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 9 月中旬，其市值为 4.25 万亿美元，年初至今上涨了 30.25%，在过去三年中价格惊人地上涨了 1225%。</p>
</div><h2><strong>Despite Concentration And Valuation Risks, Analysts Still Bet On Growth</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>尽管集中度和估值风险，分析师仍然看好增长</strong></h2>
</div><p>Over the past three years, companies like Nvidia, Meta, and Broadcom have delivered returns that rival early-stage startups — with triple- and even quadruple-digit gains. The group's median return since September 2022 exceeds 150%, and the market-cap weighted average sits north of 370%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去三年中，像 Nvidia、Meta 和 Broadcom 这样的公司提供了与早期创业公司相媲美的回报——三位数甚至四位数的收益。自 2022 年 9 月以来，该组公司的中位回报超过 150%，市值加权平均回报超过 370%。</p>
</div><p>These 10 stocks now account for 39% of the S&amp;P 500's entire market cap, the highest concentration level ever recorded in U.S. equity history.</p>
<div class="lb-trans"><p>这 10 只股票现在占据了标准普尔 500 指数总市值的 39%，是美国股市历史上记录的最高集中度。</p>
</div><p>This has both upside and risk: while stocks like Nvidia and Microsoft continue to deliver eye-watering gains, any stumble in these names — whether due to regulatory pressure, earnings misses, or broader tech fatigue — could have outsized ripple effects on the broader market.</p>
<div class="lb-trans"><p>这既有上行空间也有风险：尽管像 Nvidia 和 Microsoft 这样的股票继续带来惊人的收益，但这些公司的任何失误——无论是由于监管压力、盈利不达标，还是更广泛的科技疲软——都可能对整个市场产生巨大影响。</p>
</div><p>Investors also need to weigh valuation risk. The median forward price-to-earnings ratio (next twelve months) across the top 10 stocks is 31.9x, while the market-cap weighted average sits at 42.1x—well above historical averages.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者还需要权衡估值风险。这 10 只股票的中位前瞻市盈率（未来 12 个月）为 31.9 倍，而市值加权平均市盈率为 42.1 倍——远高于历史平均水平。</p>
</div><p>Still, Wall Street isn't pulling back. Analysts forecast an average upside of 5.83%, according to the median 12-month price target, with leaders like Nvidia and Microsoft expected to climb another 20.08% and 23.76%, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，华尔街并没有退缩。根据中位 12 个月目标价，分析师预测平均上行空间为 5.83%，其中 Nvidia 和 Microsoft 预计分别再上涨 20.08% 和 23.76%。</p>
</div><p>Tesla, however, looks most stretched, with a P/E ratio of 214.7x and an expected 21.97% downside, based on current consensus targets.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特斯拉的估值最为紧张，市盈率为 214.7 倍，预计下行空间为 21.97%，基于当前的共识目标。</p>
</div><h2>What This Means For Investors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这对投资者意味着什么</h2>
</div><p>For investors, this $23.9 trillion milestone means these companies delivered exceptional long-term returns. But with great size comes great sensitivity. Investors now face concentrated exposure to a small set of companies with lofty valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于投资者来说，这 23.9 万亿美元的里程碑意味着这些公司提供了卓越的长期回报。但随着规模的扩大，敏感性也随之增加。投资者现在面临着对少数几家高估值公司的集中风险。</p>
</div><p>This means portfolios are more vulnerable to sharp corrections if market sentiment shifts or if earnings disappoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>这意味着如果市场情绪发生变化或盈利不及预期，投资组合更容易受到剧烈修正的影响。</p>
</div><p>When companies start to outweigh countries, market impact becomes a matter of global scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>当公司开始超越国家时，市场影响便成为全球性的问题。</p>
</div><p><strong>Now Read</strong>:</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>现在阅读</strong>：</p>
</div><ul>
<li><strong>China Bans Nvidia Chip Purchases For Major Tech Firms: NVDA Stock Falls In Wednesday Pre-Market</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>中国禁止主要科技公司购买 Nvidia 芯片：NVDA 股票在周三盘前下跌</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Nvidia, Microsoft Sit Atop A $23.9 Trillion Empire—More Than China And Germany Combined

- 美国前十大公司市值达 23.9 万亿美元，超越中德经济总和。  
- 其中，Nvidia 市值 4.25 万亿美元，增长显著。  
- 投资者需警惕集中风险与高估值带来的市场波动。  

Benzinga

英伟达

微软

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

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1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

英伟达和微软位于一个价值 23.9 万亿美元的帝国之巅——这一数额超过了中国和德国的总和