<p>在人工智能（AI）热潮中，<strong>英伟达</strong>(NVDA -2.62%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) 的价值增长几乎无人能及。</p>
<p>自从 OpenAI 在 2022 年底发布其先进的 AI 聊天机器人 ChatGPT 以来，英伟达的市值已经增长了十倍，成为全球首个市值达到 4 万亿美元的公司。Palantir 的股票表现更为出色，在同一时期上涨超过 22 倍。</p>
<p>这些增长背后有充分的理由。这两家公司在产品需求增加的情况下，收入和利润都大幅上升。英伟达的 GPU 是 AI 训练和推理的基础设施，而 Palantir 的软件则是关键层，帮助企业利用 AI 的力量。</p>
<p>虽然这两家公司都是大赢家，但在我看来，对于长期投资者来说，可能还有更大的机会，尤其是那些希望今天投入新资本的人。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>超越人工智能的第一顺位赢家</h2>
<p>很容易识别出谁能从增加的 AI 开发支出中受益。这个信息就在季度财报和财务展望中。毫无疑问，英伟达的收入在 2022 年到 2025 年之间几乎增长了五倍，因为超大规模数据中心建设了更多装满 GPU 的数据中心。</p>
<p>即使是 Palantir 也可以被视为第一顺位赢家。由于其人工智能平台（AIP）的开发，该平台利用大型语言模型使其软件更强大和易于访问，其销售额得到了巨大的提升。</p>
<p>但 Palantir 的产品仍然是帮助企业更有效地使用 AI 的工具。而这些企业则是人工智能热潮的第二顺位赢家。</p>
<p>能够从生成性 AI 中获得最大运营杠杆的企业，未来十年的盈利增长可能会更快。如果历史有任何启示，任何技术革命的最大赢家往往是较小的公司，而不仅仅是科技公司。这就是为什么投资者应该更加关注那些利用 AI 的小型企业。</p>
<h2>再次出现的互联网泡沫？</h2>
<p>全球互联网的广泛采用导致了许多新互联网公司的诞生。许多公司基于对未来网络的预期获得了极高的估值，导致了互联网泡沫。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 认为我们现在可能正处于另一个泡沫中——一个 AI 泡沫。</p>
<p>无论你是否认为 AI 行业如 Altman 所言处于泡沫中，毫无疑问，AI 公司在过去几年中取得了技术进步。即使这个股市与互联网泡沫并不完全可比，AI 革命在某种程度上可以说与互联网革命相似。</p>
<p>互联网对小型企业是一个福音。正如《华尔街日报》专栏作家 Jason Zweig 指出：“互联网繁荣的受益者大多数不是在线提供商，而是消费者：制造商、医疗保健、服务和材料公司，他们利用新兴技术来简化自己的运营。”</p>
<p>互联网使小型企业能够扩大其可寻址市场，同时降低开支。你可以通过电子邮件提供 24 小时客户服务。你可以通过一个简单的网站、一个电子邮件列表和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 广告或 SEO 来营销你的业务。你可以建立一个电子商务网站或使用第三方市场在全球任何地方销售商品，而不是开设数百个实体店。</p>
<p>换句话说，互联网平衡了竞争环境，小型企业最终从在线转型中获得了巨大的好处。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="365" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>生成性 AI 为小型企业提供了类似的承诺。它可以实现更周到的客户服务，并支持任何语言。它可以为任何特定的商业目标创建完整的社交媒体营销活动。它还可以管理库存——预测需求并下订单——确保企业不会错过任何销售。</p>
<p>对于小型企业而言，运营收益可能比大型企业更大，因为它们可以同时受益于成本降低和市场扩展。尽管在绝对规模上影响可能不如英伟达那样大，毕竟很少有企业能看到数百亿美元的新销售，但从相对角度来看，AI 的影响可能会显著提升那些学会有效利用技术降低成本和增加销售的小型企业的利润。</p>
<h2>历史会重演吗？</h2>
<p>在 90 年代中期，S&amp;P 600 小型股指数大致跟上了大型股 <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) 的步伐。直到 90 年代末，大型股才因投资者热情持续向互联网明星公司注入资本而脱颖而出。这导致了大型股与小型股之间的历史估值差距。</p>
<p>因此，小型股在 2000 年代表现得更好，因为它们在互联网普及的背景下继续改善财务业绩。S&amp;P 600 在 2000 年代的回报率为 85%，而 S&amp;P 500 的总回报率为负 9%。</p>
<p>历史可能正在重演。小型股在今天的估值下显得特别有吸引力，尤其是相对于大型股的高价格，尤其是与 AI 相关的股票。如果它们能够实现 AI 带来的运营收益，它们应该能够比近期过去更快地增长，从而在更高的盈利和潜在的市盈率扩张中提升其股价。</p>
<p>希望深入了解小型公司的投资者可能能够识别出市场未充分认识的独特机会，尤其是在人工智能潜力方面。然而，收集关于小型企业的信息仍然可能具有挑战性（也许人工智能可以提供帮助）。</p>
<p>另一个选择是购买小型股指数基金。我更喜欢那些已经盈利的小企业。标准普尔 600 指数基金符合这一要求，但 <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>（AVUV 0.10%）持有更多股票，并且对盈利能力的纳入标准更为严格。这使得它成为我投资小型股并利用未来机会的首选方式。</p>

英伟达

PLTR

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>在人工智能热潮中，英伟达和 Palantir 的价值显著增加，英伟达的市值达到 4 万亿美元，而 Palantir 的股价自 2022 年底以来上涨超过 22 倍。尽管这些公司是首批赢家，但文章指出，利用人工智能的小型企业可能会提供更大的长期投资机会。类似于互联网泡沫时代，小型公司可以通过生成式人工智能获得运营效率和市场扩展，从而可能实现可观的利润增长</p>

<p>Few companies have seen their value increase as much as <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.62%) or <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) amid the artificial intelligence (AI) boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能（AI）热潮中，<strong>英伟达</strong>(NVDA -2.62%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) 的价值增长几乎无人能及。</p>
</div><p>Since OpenAI released its advanced AI chatbot ChatGPT back in late 2022, Nvidia's market capitalization has climbed tenfold to become the world's first $4 trillion company. Palantir shares have performed even better, climbing over 22x in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>自从 OpenAI 在 2022 年底发布其先进的 AI 聊天机器人 ChatGPT 以来，英伟达的市值已经增长了十倍，成为全球首个市值达到 4 万亿美元的公司。Palantir 的股票表现更为出色，在同一时期上涨超过 22 倍。</p>
</div><p>And there's a good reason for those gains. Both companies have seen their revenue and profits soar amid increased demand for their products. Nvidia's GPUs are essential infrastructure for AI training and inference, while Palantir's software is a critical layer, enabling enterprises to harness the power of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些增长背后有充分的理由。这两家公司在产品需求增加的情况下，收入和利润都大幅上升。英伟达的 GPU 是 AI 训练和推理的基础设施，而 Palantir 的软件则是关键层，帮助企业利用 AI 的力量。</p>
</div><p>While both companies have been big winners, there may be an even bigger opportunity for long-term investors, in my opinion, especially those looking to put new capital to work today.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然这两家公司都是大赢家，但在我看来，对于长期投资者来说，可能还有更大的机会，尤其是那些希望今天投入新资本的人。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833605%2Fgettyimages-artificial-intelligence-arrow-draw-hand-up.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Looking beyond the first-order winners of artificial intelligence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超越人工智能的第一顺位赢家</h2>
</div><p>It's easy to identify who can benefit in the near term from increased spending on AI development. It's right there in the quarterly earnings reports and financial outlooks. There's no denying Nvidia nearly quintupled its revenue between 2022 and 2025 as a result of hyperscalers building more data centers full of GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>很容易识别出谁能从增加的 AI 开发支出中受益。这个信息就在季度财报和财务展望中。毫无疑问，英伟达的收入在 2022 年到 2025 年之间几乎增长了五倍，因为超大规模数据中心建设了更多装满 GPU 的数据中心。</p>
</div><p>Even Palantir could be considered a first-order winner. Its sales got a huge boost from its development of its Artificial Intelligence Platform (AIP), which uses large language models to make its software more powerful and accessible.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使是 Palantir 也可以被视为第一顺位赢家。由于其人工智能平台（AIP）的开发，该平台利用大型语言模型使其软件更强大和易于访问，其销售额得到了巨大的提升。</p>
</div><p>But Palantir's product is still a facilitator for businesses to use AI more effectively in their operations. And those are the second-order winners of the artificial intelligence boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Palantir 的产品仍然是帮助企业更有效地使用 AI 的工具。而这些企业则是人工智能热潮的第二顺位赢家。</p>
</div><p>Businesses that can gain the most operational leverage from generative AI could see their earnings grow much faster over the next decade. And if history is anything to go by, the biggest winners of any technological revolution tend to be smaller companies, not just tech companies. Here's why investors should pay more attention to smaller businesses taking advantage of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>能够从生成性 AI 中获得最大运营杠杆的企业，未来十年的盈利增长可能会更快。如果历史有任何启示，任何技术革命的最大赢家往往是较小的公司，而不仅仅是科技公司。这就是为什么投资者应该更加关注那些利用 AI 的小型企业。</p>
</div><h2>The dot-com bubble all over again?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>再次出现的互联网泡沫？</h2>
</div><p>The widespread adoption of the World Wide Web led to the creation of many new internet-based companies. Many of those companies received extremely high valuations based on expectations for the future of the web, leading to the dot-com bubble. OpenAI CEO Sam Altman thinks we may be in another bubble right now -- an AI bubble.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球互联网的广泛采用导致了许多新互联网公司的诞生。许多公司基于对未来网络的预期获得了极高的估值，导致了互联网泡沫。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 认为我们现在可能正处于另一个泡沫中——一个 AI 泡沫。</p>
</div><p>Whether or not you think the AI industry is in a bubble like Altman contends, there's no denying the technological advancements AI companies have made over the last few years. Even if this stock market isn't directly comparable to the dot-com bubble, the AI revolution is arguably similar to the internet revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>无论你是否认为 AI 行业如 Altman 所言处于泡沫中，毫无疑问，AI 公司在过去几年中取得了技术进步。即使这个股市与互联网泡沫并不完全可比，AI 革命在某种程度上可以说与互联网革命相似。</p>
</div><p>The internet was a boon for small businesses. As <em>Wall Street Journal</em> columnist Jason Zweig points out: &#34;Most of the beneficiaries of the internet boom weren't the online providers, but rather the consumers: manufacturers, healthcare, service and materials companies that used the emerging technology to streamline their own operations.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>互联网对小型企业是一个福音。正如《华尔街日报》专栏作家 Jason Zweig 指出：“互联网繁荣的受益者大多数不是在线提供商，而是消费者：制造商、医疗保健、服务和材料公司，他们利用新兴技术来简化自己的运营。”</p>
</div><p>The internet enabled smaller companies to expand their addressable market while reducing expenses. You can have 24-hour customer service over email. You can market your business with a simple website, an email list, and <strong>Alphabet</strong>'s Google advertising or SEO. You could build an e-commerce site or use a third-party marketplace to sell items anywhere in the world instead of opening hundreds of storefronts.</p>
<div class="lb-trans"><p>互联网使小型企业能够扩大其可寻址市场，同时降低开支。你可以通过电子邮件提供 24 小时客户服务。你可以通过一个简单的网站、一个电子邮件列表和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 广告或 SEO 来营销你的业务。你可以建立一个电子商务网站或使用第三方市场在全球任何地方销售商品，而不是开设数百个实体店。</p>
</div><p>In other words, the internet leveled the playing field, and small businesses ultimately saw huge benefits from moving online.</p>
<div class="lb-trans"><p>换句话说，互联网平衡了竞争环境，小型企业最终从在线转型中获得了巨大的好处。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833605%2Fgettyimages-artificial-intelligence-brain-machine-palm.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Generative AI offers similar promises for small businesses. It can enable more attentive customer service, and in any language. It can create entire social media marketing campaigns for any given business objective. And it can manage inventory -- predicting demand and placing orders -- ensuring a business never misses a sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>生成性 AI 为小型企业提供了类似的承诺。它可以实现更周到的客户服务，并支持任何语言。它可以为任何特定的商业目标创建完整的社交媒体营销活动。它还可以管理库存——预测需求并下订单——确保企业不会错过任何销售。</p>
</div><p>The operational gains can be much bigger for smaller companies versus larger businesses, as they stand to benefit from both cost reduction and market expansion. The impact may not be as big on an absolute scale, as few businesses will see tens of billions of new sales like Nvidia. But on a relative basis, AI's impact could boost profits significantly for smaller companies that learn how to use the technology to effectively reduce costs and increase sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于小型企业而言，运营收益可能比大型企业更大，因为它们可以同时受益于成本降低和市场扩展。尽管在绝对规模上影响可能不如英伟达那样大，毕竟很少有企业能看到数百亿美元的新销售，但从相对角度来看，AI 的影响可能会显著提升那些学会有效利用技术降低成本和增加销售的小型企业的利润。</p>
</div><h2>Will history repeat itself?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>历史会重演吗？</h2>
</div><p>The S&amp;P 600 small-cap index mostly kept pace with the large-cap <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) in the mid-'90s. It wasn't until the late '90s that large-caps separated themselves as investor fervor continued to pile capital into dot-com darlings. That led to a historic valuation gap between large caps and small caps.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 90 年代中期，S&amp;P 600 小型股指数大致跟上了大型股 <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) 的步伐。直到 90 年代末，大型股才因投资者热情持续向互联网明星公司注入资本而脱颖而出。这导致了大型股与小型股之间的历史估值差距。</p>
</div><p>As a result, small-cap stocks held up much better in the 2000s, as they continued to see improved financial results amid growing internet adoption. The S&amp;P 600 returned 85% in the 2000s compared to a negative 9% total return for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，小型股在 2000 年代表现得更好，因为它们在互联网普及的背景下继续改善财务业绩。S&amp;P 600 在 2000 年代的回报率为 85%，而 S&amp;P 500 的总回报率为负 9%。</p>
</div><p>History may be repeating itself. Small-cap stocks look particularly appealing at today's valuations, especially relative to the high prices of large-cap stocks, and AI-related stocks in particular. If they can realize operational gains from AI, they should be able to grow much faster than in the recent past, boosting their share prices on higher earnings and potential multiple expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史可能正在重演。小型股在今天的估值下显得特别有吸引力，尤其是相对于大型股的高价格，尤其是与 AI 相关的股票。如果它们能够实现 AI 带来的运营收益，它们应该能够比近期过去更快地增长，从而在更高的盈利和潜在的市盈率扩张中提升其股价。</p>
</div><p>Investors who want to dive into the details of small-cap companies may be able to identify unique opportunities where the AI potential is underappreciated by the market. However, gathering information on smaller businesses can still be challenging (perhaps AI can help).</p>
<div class="lb-trans"><p>希望深入了解小型公司的投资者可能能够识别出市场未充分认识的独特机会，尤其是在人工智能潜力方面。然而，收集关于小型企业的信息仍然可能具有挑战性（也许人工智能可以提供帮助）。</p>
</div><p>Another option is to buy a small-cap index fund. I prefer small businesses that are already profitable. An S&amp;P 600 index fund fits the bill, but the <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>(AVUV 0.10%) holds more stocks and uses stricter criteria for profitability for inclusion. That makes it my preferred way to invest in small-cap stocks and take advantage of the opportunity ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个选择是购买小型股指数基金。我更喜欢那些已经盈利的小企业。标准普尔 600 指数基金符合这一要求，但 <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>（AVUV 0.10%）持有更多股票，并且对盈利能力的纳入标准更为严格。这使得它成为我投资小型股并利用未来机会的首选方式。</p>
</div>

Think Nvidia and Palantir Are Going to Be the Biggest Winners in Artificial Intelligence (AI)? Here's Why This Could Be an Even Bigger Opportunity for Investors.

- Nvidia 和 Palantir 在人工智能热潮中市值大幅增长。  
- Nvidia 市值十倍增长，成为首个 4 万亿美元公司，Palantir 股价上涨超过 22 倍。  
- 小型企业在 AI 领域的潜力被低估，可能带来更快的盈利增长。

你是否认为英伟达和 Palantir Tech 将成为人工智能（AI）领域的最大赢家？以下是为什么这可能对投资者来说是一个更大的机会