CGSI 重申对现代牙科的 “增持” 评级，并将目标价提高至 6.88 港元

香港，2025 年 9 月 18 日 -（ACN Newswire）- CGSI 在最近的报告中重申对现代牙科（03600.HK）的 “增持” 评级，并将目标价上调至 6.88 港元。报告指出，现代牙科集团 2025 年上半年净利润同比增长 33%，达到 2.85 亿港元，略高于预期，主要得益于欧洲和澳大利亚业务的强劲表现。CGSI 预计，现代牙科在 2025 财年将实现稳定的收入增长，EBITDA 利润率将提高至 24.0%（相比 2024 财年的 21.1%），主要受以下因素驱动：1）欧洲和澳大利亚对高质量牙科修复产品的需求强劲；2）由于产品质量和品牌声誉的提升，中国市场的销售量恢复；3）东莞、越南、美国和泰国工厂的生产效率改善。

CGSI 认为收购泰国市场份额最大的牙科实验室 Hexa Ceram 将使公司在全球分销和销售网络上实现多元化，并在东南亚地区扩大影响力，从而推动 2025-2027 财年的收入增长。CGSI 重申对现代牙科的增持评级，认为该公司将在牙科修复领域进一步获得全球市场份额。CGSI 将 2025-2026 财年的每股收益预测上调 1-2%，预计 2025 年净利润为 5.45 亿港元。目标价上调至 6.88 港元，基于 2026 财年 10 倍市盈率的估值。

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来源：现代牙科集团有限公司

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