降息引发的反弹？为什么亚马逊、Meta 和福特汽车可能会超越其他公司

美联储最近的降息标志着向宽松货币政策的转变。这也为新的市场操作手册奠定了基础，而摩根大通的分析师们已经开始绘制赢家和输家。

预计短期利率到 2026 年初将下降整整一个百分点，降至 3.5%，焦点转向哪些股票能够将更低的借贷成本转化为更丰厚的收益。

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在更便宜的信贷环境中的赢家

历史表明，宽松周期的第二年往往是最具冲击力的——标准普尔 500 指数在没有衰退的情况下平均上涨 26.5%。摩根大通相信这次也不会例外，资本密集型和利率敏感型行业有望大放异彩。

大型科技公司依然处于中心位置。例如，亚马逊公司 AMZN，可能会朝着该行的 265 美元目标攀升。更低的融资成本促进了物流投资和消费者需求。

还有 Meta Platforms Inc META，仍在享受人工智能的顺风。Facebook 母公司目标价为 875 美元，较其当前约 779 美元有相当大的溢价。

周期性股票也将迎来机会。福特汽车公司 F，由于债务负担，直接受益于更低的利息支出，目标价为 13 美元，意味着有双位数的上涨空间。

后疫情时代的 嘉年华公司 CCL，随着邮轮需求因价格可承受性而改善，可能会受益。即使是像 美国银行公司 BAC 这样的金融股也在名单上，摩根大通预计其股价将在贷款增长和净利差在更友好的利率环境下稳定后回升至 51 美元。

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当音乐减缓时的输家

并不是每个人在低利率环境中都能获胜。像 合并爱迪生公司 ED 这样的公用事业公司，依赖于固定利率债务，且在消费者需求方面的上行空间有限，可能会出现相对表现不佳。

同样，北方信托公司 NTRS，凭借其资产敏感型模型，可能会被享受浮动利率杠杆的同行所抛在后头。

摩根大通的信息很明确：宽松周期提升大多数船只，但有些船会航行得更快。

对于瞄准下一轮反弹的投资者来说，像亚马逊、Meta、福特和嘉年华这样的公司可能是引领前行的，而防御性股票则有被困在平静水域的风险。

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