金矿=“印钞机”

华尔街见闻

2025.09.19 06:50

我是 PortAI，我可以总结文章信息。

黄金生产商因金价创历史新高而获利丰厚，利润率达到十多年来最高水平。矿工每盎司收入创近代历史新高。VanEck Gold Miners ETF（$GDX）今年上涨约 94%，受益于降息预期、央行囤积黄金、地缘政治风险加剧及通胀高企。黄金今年上涨近 40%，矿山成为主要受益者。

黄金生产商现在正在印钞。金价已创下历史新高，而成本几乎没有变化，使利润率处于十多年来最丰厚的水平。今天矿工每盎司的收入比近代历史上任何其他时候都多。

截至 9 月，VanEck Gold Miners ETF（$GDX）今年迄今上涨了约 94%，原因并不神秘。环境非常完美，更多降息即将到来，各国央行囤积黄金，地缘政治风险不断加剧，通胀拒绝降温。今年黄金上涨近 40%，矿山是明显的受益者。

自 1970 年代黄金繁荣以来，这种盈利能力就没有出现过。