英伟达是否刚刚以 CoreWeave 为代价帮助了亚马逊、微软和谷歌？

英伟达(NVDA 3.52%) 与全球一些最大的科技公司保持着良好的关系。其客户群包括三大云服务提供商：亚马逊(AMZN -0.16%)、微软(MSFT -0.30%) 和谷歌母公司 Alphabet(GOOG 1.04%)(GOOGL 1.06%)。

然而，英伟达的影响力并不仅限于这些巨头。它还与许多新兴公司密切合作。CoreWeave(CRWV 0.39%) 无疑是最显著的例子，尤其是考虑到英伟达在这家专注于人工智能的超大规模云服务商中拥有数十亿美元的股份。

可以推测，英伟达希望所有这些合作伙伴都能成功。但这家 GPU 巨头是否在 CoreWeave 的利益上帮助了亚马逊、微软和谷歌？

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英伟达的撤退

英伟达在 2023 年推出了 DGX Cloud。该公司将这一新平台宣传为企业可以立即访问英伟达的 AI 超级计算机，以便训练生成性 AI 和其他先进的 AI 模型。

但英伟达似乎正在撤出这一市场。《信息》网站最近报道，英伟达目前主要将 DGX Cloud 用于内部使用，而不是将其推广给客户。

是否有其他证据支持英伟达正在调整其战略的观点？也许有。在过去，英伟达在讨论云支出承诺时会强调其 DGX Cloud 服务。但在公司 2025 年第二季度的更新中，DGX Cloud 并未在此背景下提及。

英伟达似乎不再将 DGX Cloud 平台推广给客户，而是将重点放在其 Lepton GPU 租赁市场上。首席执行官黄仁勋在 2025 年 5 月的 Lepton 公告中解释说，这项新服务 “将我们的全球 GPU 云服务提供商网络与 AI 开发者连接起来。”

帮助 “三巨头”，伤害 CoreWeave？

一些行业观察者认为 DGX Cloud 是英伟达与主要云服务提供商竞争的举措。但英伟达从 CoreWeave 租用了 GPU 以用于 DGX Cloud。该公司据报的撤回 DGX Cloud 的营销是否会帮助亚马逊网络服务 (AWS)、微软 Azure 和谷歌云，同时伤害 CoreWeave？简短的回答是 “不会”。

首先，微软 Azure 和谷歌云托管 DGX Cloud。尽管 AWS 没有，但没有确凿证据表明英伟达的云平台对其业务造成了伤害。

从 DGX Cloud 撤退也不会伤害 CoreWeave。CoreWeave 最近披露，英伟达将在 2032 年 4 月 13 日之前购买其未使用的云计算能力，金额为 63 亿美元。

然而，最重要的是，英伟达可能并没有像《信息》报道的那样撤退 DGX Cloud。根据数据中心动态，英伟达 DGX Cloud 的副总裁兼总经理 Alexis Bjorlin 表示，“DGX Cloud 完全被利用且超额认购，我们正在扩大其规模。”

各方赢家

无论英伟达在 DGX Cloud 上的战略是什么，我认为 CoreWeave 没有什么好担心的。我的观点是，所有这些股票——英伟达、亚马逊、微软、Alphabet 和 CoreWeave——在长期内都有望成为大赢家。

人工智能的繁荣似乎没有减缓的迹象。这对英伟达来说是个好消息，因为对其 GPU 的需求将会增加。这对亚马逊、微软、Alphabet 和 CoreWeave 来说也是个好消息，因为他们的云平台将继续享有巨大的需求。

这种势头甚至可能加速。我认为英伟达的技术进步将在其中发挥关键作用。例如，该公司计划在 2026 年底推出 Rubin CPX，这是一种为大规模上下文推理而构建的新型 GPU。这项新技术可能为软件开发和长视频创作中的人工智能使用的爆炸性增长铺平道路。

作为这组公司中最小的，CoreWeave 可能有最大的增长空间。然而，我预计这五只顶级 AI 股票在未来 10 年及更长时间内将带来巨大的收益。