<p>两位票委反对、意外宣布抛售 ETF，以及植田和男 “放鹰”，日本央行可能比预期更快地加息。</p>
<p><strong>周五，日本央行在政策会议上释放出比市场预期更为鹰派的信号，</strong>两名委员投票反对维持现行利率不变，同时央行决定开始出售 ETF 和 REITs 持仓，这一系列动作表明日央行可能比此前预期更快退出货币宽松政策。</p>
<p>尽管日央行维持短期利率在 0.5% 不变，但委员 Hajime Takata 和 Naoki Tamura 提议将利率上调至 0.75%，虽然该提议未获通过，但市场将此视为近期加息的前奏。这一意外的鹰派立场推动日元走强，日股则从高位回落。</p>
<p>日央行同时宣布将以每年约 3300 亿日元（20 亿美元）的速度出售 ETF 持仓，以每年约 50 亿日元的速度出售 REITs。该决定标志着日央行继续推进货币政策正常化，尽管按照这一速度完全清仓需要超过一个世纪的时间。</p>
<p>此外，日本央行行长植田和男在会后表示，如果经济和价格预测得以实现，日央行将根据经济和价格改善情况继续加息。市场焦点重新转向日央行下次加息时点，即使全球前景和日本政治存在不确定性。</p>
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<h2 id="3a7f0b5">委员会内部鹰派压力上升</h2>
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<p><strong>两名委员的反对票凸显了日央行内部日益增长的鹰派压力。</strong>Saxo 首席投资策略师 Charu Chanana 表示：</p>
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<p>Takata 和 Tamura 的异议凸显了日央行内部日益增长的鹰派压力。虽然多数委员仍倾向于稳定路径，但两名委员投反对票表明辩论正倾向于更快的正常化。</p>
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<p>日央行在为期两天的会议后维持了对经济将继续温和复苏的判断，但警告美国关税正在拖累制造商利润。植田和男强调，实际利率仍然很低。</p>
<p>这一鹰派转向与美联储周三降息并暗示进一步降息形成鲜明对比。媒体调查显示，大多数经济学家预计日本央行年底前将再次加息 25 个基点，但对时机存在分歧，押注集中在 10 月和明年 1 月。</p>
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<h2 id="etf">ETF 减持计划正式启动</h2>
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<p><strong>日央行决定出售其 ETF 和 REITs 持仓，这是其货币政策正常化的又一步。</strong>央行在 2010 年开始的 13 年购买计划中累积了价值 37 万亿日元的 ETF 持仓，旨在重振疲弱的经济。</p>
<p>虽然市场普遍预期日央行最终会减持 ETF，但宣布时间比市场预测的要早得多。央行表示将在必要的操作准备完成后开始出售，可能在明年初开始，并可能在未来政策会议上审查出售步伐。</p>
<p>缓慢的出售速度突显了日央行避免造成过度市场干扰的关注。减持 ETF 的决定推动基准日经指数从纪录高位回落，而鹰派委员异议则推动日元和短期债券收益率飙升。</p>
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<h2 id="f55476c5">政治不确定性增加变数</h2>
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<p>虽然一些分析师认为鹰派异议增加了 10 月加息的可能性，但其他人认为首相石破茂决定辞职引发的政治不确定性给此类举措蒙上阴影。</p>
<p>执政党正在为 10 月 4 日的党首选举做准备，以选择石破茂的继任者。<strong>热门人选包括资深议员高市早苗，她是日央行加息的强烈反对者。</strong></p>
<p>三菱 UFJ 研究咨询首席经济学家 Shinichiro Kobayashi 表示，随着美国经济放缓前景和美联储进一步降息，日央行反向加息可能变得越来越困难。执政党党首选举后日本下任首相对货币政策的立场也将受到密切关注。&#34;</p>
<p>日央行去年退出了大规模的十年刺激计划，并在 1 月将短期利率上调至 0.5%，认为日本即将可持续实现 2% 的通胀目标。周五数据显示，日本 8 月核心消费价格同比上涨 2.7%，连续第三个月放缓，但仍高于央行 2% 的目标。</p>

<p>日本央行在政策会议上释放出比市场预期更为鹰派的信号，两名委员投票反对维持现行利率不变，同时宣布将以每年约 3300 亿日元的速度出售 ETF 持仓，以每年约 50 亿日元的速度出售 REITs。大多数经济学家预计日本央行年底前将再次加息 25 个基点，但对时机存在分歧，押注集中在 10 月和明年 1 月。</p>

- 日本央行释放鹰派信号，可能加快加息步伐。  
- 两名委员反对维持利率不变，开始出售 ETF 和 REITs。  
- 政治不确定性增加，影响未来加息时机。  

日央行 “意外放鹰”：两张 “反对票” 和减持 ETF