郭明錤表示，英伟达的 50 亿美元英特尔赌注可能会影响 AI PC 时代，而 Gene Munster 则认为英特尔股票 20% 的涨幅是 ‘反应过度’

分析师们对 英伟达公司（Nvidia Corp.）50 亿美元投资 英特尔公司（Intel Corp.）的看法截然不同，TF Securities 的郭明錤（Ming-Chi Kuo）称赞这一合作有潜力重塑 AI PC 领域，而 Deepwater Asset Management 的基因·穆斯特（Gene Munster）则警告称，英特尔股价的飙升反应显得过于夸张。

郭明錤看好 AI PC 和服务器的前景

郭明錤表示，英伟达与英特尔的合作可能标志着 AI 驱动 PC 发展的一个转折点。

“对于英伟达来说，开发自己的 Windows-on-ARM 处理器存在很高的不确定性；对于英特尔来说，在 GPU 领域建立竞争优势也很困难。合作（CPU + GPU）可能会创造强大的协同效应，” 郭明錤指出。

他还指出，在基于 x86 的推理 AI 服务器中，尤其是在中低端企业部署方面，存在显著的机会。

英特尔庞大的安装基础和分销渠道，加上英伟达的 CUDA 平台、NVLink 互连和 AI 芯片，可能会捕获到可观的需求。

在供应链方面，郭明錤表示 台湾积体电路制造公司（TSMC）仍然处于稳固的位置。

“TSMC 在先进节点上的优势可能至少会持续到 2030 年。AI 芯片需要领先的先进节点，因此 TSMC 的 AI 芯片订单应该不会受到影响，” 他写道，并补充说，像 超微半导体公司（AMD）和 博通公司（Broadcom.com, Inc.）这样的竞争对手之间的变化值得关注，但总体风险有限。

穆斯特称股市反弹过度

穆斯特认为市场反应过于激进。

“截至本录音，英特尔的股价上涨了 25%……我认为这是过度反应。我认为它们不应该上涨 25%。我认为它们应该上涨大约 5% 或 10%，” 他在社交媒体上发布的《压力点》视频中表示。

穆斯特解释说，英伟达通过英特尔获得了消费者 PC 的曝光，而英特尔的 300 亿美元 PC 业务占其收入的一半以上。

与此同时，英特尔则从与英伟达超过 4 万亿美元的市值和 AI 专业知识的关联中受益。

然而，他强调英伟达的财务影响很小：即使更深的合作关系每年产生 30 亿美元，这也仅占其 2026 年收入的约 1%。

这位分析师还表示，英特尔的股价飙升反映了 “迷因股票” 的动态，受到白宫支持和英伟达背书的推动，而非基本面。

科贝西信函称此举 ‘前所未有’

资本市场评论员 科贝西信函（The Kobeissi Letter）将这一系列事件描述为 “前所未有”。

就在 唐纳德·特朗普 总统宣布以每股 20.47 美元的价格购买价值 110 亿美元的英特尔 10% 股份几周后，英伟达又增加了 50 亿美元的投资。

“英特尔的股价在盘前交易中飙升至 33.40 美元以上，这使得特朗普政府的股份在 27 天内上涨超过 50%，” 该帖子指出。

评论员认为，这些发展突显了芯片公司如何成为美中科技战争中的棋子，并补充说，AI 支出现在是美国 GDP 增长的主要驱动力。

价格动态： 英特尔的股价在周四上涨 22.77%，收于 30.57 美元，但在周五的盘前交易中下滑 2.06%。英伟达在交易中上涨 3.49%，但在盘前交易中微跌 0.39%，根据 Benzinga Pro 的数据。

Benzinga 的股票排名 显示，NVDA 在中长期趋势向上，尽管短期内有所下滑。更多表现细节可在此处查看。

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