亿万富翁 Ken Griffin 出售了特斯拉股票，并购买了一只自 2023 年以来上涨了 1100% 的人工智能股票（提示：不是 Palantir）

Citadel Advisors 的 Ken Griffin 是美国历史上最成功的对冲基金经理，以净收益来衡量。此外，Citadel 在过去三年中超越了 标准普尔 500 指数（^GSPC 0.49%）9 个百分点，这使得他的投资组合成为个人投资者寻找灵感的良好去处。

Griffin 在第二季度进行了几笔值得注意的交易。他连续第四个季度出售 特斯拉（TSLA 2.27%）的股票，将已经很小的持仓削减了 30%。他还增持了 英伟达（NVDA 0.34%）的股票，增加了 900% 的持仓，使其现在成为他的第二大持股。

有趣的是，自 2023 年 1 月人工智能（AI）热潮开始以来，英伟达的回报率达到了 1,100%。但 Griffin 在 2025 年第二季度的大额购买之前，持续出售该股票（在之前的八个季度中有七个季度减少了他的持仓）。Citadel 现在在英伟达的投资金额超过了自 2022 年以来的任何时候，这表明 Griffin 卖出过快，后来意识到了自己的错误。

投资者应该知道以下几点。

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特斯拉：Ken Griffin 在第二季度出售的股票

特斯拉的电动车业务正面临困境。由于公司在应对竞争加剧、利率上升以及首席执行官埃隆·马斯克的政治活动造成的品牌损害，汽车销售连续三个季度下降。过去一年中，该公司失去了超过 3 个百分点的市场份额，因为中国汽车制造商 比亚迪 成为全球电动车销售的领导者。

然而，特斯拉在自动驾驶技术方面有着巨大的机会。它最近在德克萨斯州推出了首个商业自动驾驶共享（机器人出租车）服务。该公司还在加利福尼亚州测试其车辆，并且最近获得了在内华达州开始测试的批准。摩根士丹利 分析师 Adam Jonas 估计，到 2035 年，机器人出租车的收入将达到 840 亿美元。

重要的是，虽然特斯拉落后于市场领导者 Alphabet 的 Waymo——后者在美国五个城市提供商业自动驾驶共享服务——但该公司可以说具有优势。Waymo 依赖于一套昂贵的传感器，需要在城市街道上进行详细的映射，而特斯拉则完全依赖计算机视觉，这种方式成本更低且更具可扩展性。

与此同时，特斯拉还在开发一种名为 Optimus 的自主类人机器人。马斯克表示，这将在未来占据公司价值的 80%，并在今年早些时候告诉分析师：“Optimus 有潜力在收入上超过 10 万亿美元。” 特斯拉希望在五年内每年生产至少一百万个单位。

特斯拉目前的交易价格是基于 2026 年的预期收益的 170 倍，这使其成为标准普尔 500 指数中第三昂贵的股票。坦率地说，如果未能在机器人出租车和自主机器人方面取得进展，该公司的估值极为过高。但如果能够在这些机会上取得成功，当前的价格在事后看来可能显得合理。投资者必须决定他们认为哪种结果最有可能。

英伟达：Ken Griffin 在第二季度购买的股票

英伟达主导着数据中心图形处理单元（GPU）市场，这些芯片通常被称为人工智能（AI）加速器，因为它们加速了诸如 AI 训练和推理等高负载工作。英伟达目前的市场份额超过 80%，许多分析师认为该公司在可预见的未来将保持这一水平。

英伟达之所以主导 AI 加速器市场，不仅因为其芯片在与替代品的基准测试中始终提供卓越的结果，还因为该公司将其 GPU 与相邻的网络硬件和中央处理单元（CPU）以及简化各种 AI 应用开发的软件工具相结合。

Jefferies 的 Blayne Curtis 去年在给客户的报告中强调了这一竞争护城河。他写道：“英伟达在硬件和软件方面控制着生态系统，他们当前的新一代产品发布节奏应该会使这一领先地位进一步扩大。” 确实，尽管英伟达最近才开始发货其最新的 GPU（称为 Blackwell），但其下一代 GPU（称为 Rubin）将在明年推出。

展望未来，英伟达在保持其势头方面处于良好位置。首席执行官黄仁勋预计，到本世纪末，AI 数据中心支出将达到 3 万亿到 4 万亿美元，远高于目前约 6000 亿美元。这意味着其可寻址市场将在未来五年内增长至少 400%，这暗示年收入增长至少在 30% 以上。

确实，华尔街预计英伟达的收益将在未来三年内以每年 36% 的速度增长。这使得当前的 50 倍收益估值显得相当合理。具有至少三年投资期限的耐心投资者今天应该感到舒适，可以在这只半导体股票中建立持仓。