<p>Citadel Advisors 的 Ken Griffin 是美国历史上最成功的对冲基金经理，以净收益来衡量。此外，Citadel 在过去三年中超越了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（^GSPC 0.49%）9 个百分点，这使得他的投资组合成为个人投资者寻找灵感的良好去处。</p>
<p>Griffin 在第二季度进行了几笔值得注意的交易。他连续第四个季度出售 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 2.27%）的股票，将已经很小的持仓削减了 30%。他还增持了 <strong>英伟达</strong>（NVDA 0.34%）的股票，增加了 900% 的持仓，使其现在成为他的第二大持股。</p>
<p>有趣的是，自 2023 年 1 月人工智能（AI）热潮开始以来，英伟达的回报率达到了 1,100%。但 Griffin 在 2025 年第二季度的大额购买之前，持续出售该股票（在之前的八个季度中有七个季度减少了他的持仓）。Citadel 现在在英伟达的投资金额超过了自 2022 年以来的任何时候，这表明 Griffin 卖出过快，后来意识到了自己的错误。</p>
<p>投资者应该知道以下几点。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNzEvYnVsbC1hbmQtYmVhci0wLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="448" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNzEvYnVsbC1hbmQtYmVhci0wLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>特斯拉：Ken Griffin 在第二季度出售的股票</h2>
<p>特斯拉的电动车业务正面临困境。由于公司在应对竞争加剧、利率上升以及首席执行官埃隆·马斯克的政治活动造成的品牌损害，汽车销售连续三个季度下降。过去一年中，该公司失去了超过 3 个百分点的市场份额，因为中国汽车制造商 <strong>比亚迪</strong> 成为全球电动车销售的领导者。</p>
<p>然而，特斯拉在自动驾驶技术方面有着巨大的机会。它最近在德克萨斯州推出了首个商业自动驾驶共享（机器人出租车）服务。该公司还在加利福尼亚州测试其车辆，并且最近获得了在内华达州开始测试的批准。<strong>摩根士丹利</strong> 分析师 Adam Jonas 估计，到 2035 年，机器人出租车的收入将达到 840 亿美元。</p>
<p>重要的是，虽然特斯拉落后于市场领导者 <strong>Alphabet</strong> 的 Waymo——后者在美国五个城市提供商业自动驾驶共享服务——但该公司可以说具有优势。Waymo 依赖于一套昂贵的传感器，需要在城市街道上进行详细的映射，而特斯拉则完全依赖计算机视觉，这种方式成本更低且更具可扩展性。</p>
<p>与此同时，特斯拉还在开发一种名为 Optimus 的自主类人机器人。马斯克表示，这将在未来占据公司价值的 80%，并在今年早些时候告诉分析师：“Optimus 有潜力在收入上超过 10 万亿美元。” 特斯拉希望在五年内每年生产至少一百万个单位。</p>
<p>特斯拉目前的交易价格是基于 2026 年的预期收益的 170 倍，这使其成为标准普尔 500 指数中第三昂贵的股票。坦率地说，如果未能在机器人出租车和自主机器人方面取得进展，该公司的估值极为过高。但如果能够在这些机会上取得成功，当前的价格在事后看来可能显得合理。投资者必须决定他们认为哪种结果最有可能。</p>
<h2>英伟达：Ken Griffin 在第二季度购买的股票</h2>
<p>英伟达主导着数据中心图形处理单元（GPU）市场，这些芯片通常被称为人工智能（AI）加速器，因为它们加速了诸如 AI 训练和推理等高负载工作。英伟达目前的市场份额超过 80%，许多分析师认为该公司在可预见的未来将保持这一水平。</p>
<p>英伟达之所以主导 AI 加速器市场，不仅因为其芯片在与替代品的基准测试中始终提供卓越的结果，还因为该公司将其 GPU 与相邻的网络硬件和中央处理单元（CPU）以及简化各种 AI 应用开发的软件工具相结合。</p>
<p><strong>Jefferies</strong> 的 Blayne Curtis 去年在给客户的报告中强调了这一竞争护城河。他写道：“英伟达在硬件和软件方面控制着生态系统，他们当前的新一代产品发布节奏应该会使这一领先地位进一步扩大。” 确实，尽管英伟达最近才开始发货其最新的 GPU（称为 Blackwell），但其下一代 GPU（称为 Rubin）将在明年推出。</p>
<p>展望未来，英伟达在保持其势头方面处于良好位置。首席执行官黄仁勋预计，到本世纪末，AI 数据中心支出将达到 3 万亿到 4 万亿美元，远高于目前约 6000 亿美元。这意味着其可寻址市场将在未来五年内增长至少 400%，这暗示年收入增长至少在 30% 以上。</p>
<p>确实，华尔街预计英伟达的收益将在未来三年内以每年 36% 的速度增长。这使得当前的 50 倍收益估值显得相当合理。具有至少三年投资期限的耐心投资者今天应该感到舒适，可以在这只半导体股票中建立持仓。</p>

英伟达

特斯拉

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin）通过其公司 Citadel Advisors 连续第四个季度出售特斯拉股票，减少了 30% 的持仓。他将对英伟达的投资大幅增加了 900%，使其成为第二大持仓。自 2023 年 1 月人工智能热潮开始以来，英伟达的股票上涨了 1,100%。特斯拉面临销售下滑和竞争加剧的挑战，但在自动驾驶技术方面具有潜力。英伟达在人工智能加速器市场占据主导地位，预计在未来几年将实现可观的收入增长，使其成为未来强有力的投资选择</p>

<p>Ken Griffin of Citadel Advisors is the most successful hedge fund manager in U.S. history as measured by net gains. Further, Citadel beat the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC 0.49%) by 9 percentage points during the last three years, which makes his portfolio a good place for individual investors to find inspiration.</p>
<div class="lb-trans"><p>Citadel Advisors 的 Ken Griffin 是美国历史上最成功的对冲基金经理，以净收益来衡量。此外，Citadel 在过去三年中超越了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（^GSPC 0.49%）9 个百分点，这使得他的投资组合成为个人投资者寻找灵感的良好去处。</p>
</div><p>Griffin made several noteworthy trades during the second quarter. He sold shares of <strong>Tesla</strong>(TSLA 2.27%) for the fourth consecutive quarter, slashing an already-small position by 30%. He also added shares of <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.34%), increasing his position by 900% such that it now ranks as his second-largest holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>Griffin 在第二季度进行了几笔值得注意的交易。他连续第四个季度出售 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 2.27%）的股票，将已经很小的持仓削减了 30%。他还增持了 <strong>英伟达</strong>（NVDA 0.34%）的股票，增加了 900% 的持仓，使其现在成为他的第二大持股。</p>
</div><p>Interestingly, Nvidia has returned 1,100% since the artificial intelligence (AI) boom began in January 2023. But Griffin consistently sold the stock (reducing his exposure in seven of the previous eight quarters) before his big purchase in 2025's Q2. Citadel now has more money invested in Nvidia than at any point since 2022, suggesting Griffin was too quick to sell and has since realized his mistake.</p>
<div class="lb-trans"><p>有趣的是，自 2023 年 1 月人工智能（AI）热潮开始以来，英伟达的回报率达到了 1,100%。但 Griffin 在 2025 年第二季度的大额购买之前，持续出售该股票（在之前的八个季度中有七个季度减少了他的持仓）。Citadel 现在在英伟达的投资金额超过了自 2022 年以来的任何时候，这表明 Griffin 卖出过快，后来意识到了自己的错误。</p>
</div><p>Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该知道以下几点。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNzEvYnVsbC1hbmQtYmVhci0wLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834371%2Fbull-and-bear-0.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tesla: The stock Ken Griffin sold in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉：Ken Griffin 在第二季度出售的股票</h2>
</div><p>Tesla's electric car business is struggling. Automotive sales have declined in three straight quarters as the company has navigated increased competition, elevated interest rates, and brand damage caused by CEO Elon Musk's political activities. The company lost more than 3 percentage points of market share in the last year as Chinese automaker <strong>BYD</strong> became the global leader in electric car sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的电动车业务正面临困境。由于公司在应对竞争加剧、利率上升以及首席执行官埃隆·马斯克的政治活动造成的品牌损害，汽车销售连续三个季度下降。过去一年中，该公司失去了超过 3 个百分点的市场份额，因为中国汽车制造商 <strong>比亚迪</strong> 成为全球电动车销售的领导者。</p>
</div><p>However, Tesla has a substantial opportunity in autonomous driving technology. It recently introduced its first commercial autonomous ride-sharing (robotaxi) service in Texas. The company is also testing its vehicles in California, and it recently won approval to begin testing in Nevada. <strong>Morgan Stanley</strong> analyst Adam Jonas estimates robotaxi revenue will reach $84 billion by 2035.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特斯拉在自动驾驶技术方面有着巨大的机会。它最近在德克萨斯州推出了首个商业自动驾驶共享（机器人出租车）服务。该公司还在加利福尼亚州测试其车辆，并且最近获得了在内华达州开始测试的批准。<strong>摩根士丹利</strong> 分析师 Adam Jonas 估计，到 2035 年，机器人出租车的收入将达到 840 亿美元。</p>
</div><p>Importantly, while Tesla trails the market leader <strong>Alphabet</strong>'s Waymo -- which has commercial autonomous ride-sharing services in five U.S. cities -- the company arguably has an edge. Whereas Waymo relies on a costly sensor suite that requires city streets be mapped in extensive detail beforehand, Tesla relies solely on computer vision, which is less expensive and more scalable.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，虽然特斯拉落后于市场领导者 <strong>Alphabet</strong> 的 Waymo——后者在美国五个城市提供商业自动驾驶共享服务——但该公司可以说具有优势。Waymo 依赖于一套昂贵的传感器，需要在城市街道上进行详细的映射，而特斯拉则完全依赖计算机视觉，这种方式成本更低且更具可扩展性。</p>
</div><p>Meanwhile, Tesla is also developing an autonomous humanoid robot called Optimus. Musk says it will account for as much as 80% of the company's value in the future, telling analysts earlier this year, &#34;Optimus has the potential to be north of $10 trillion in revenue.&#34; Tesla hopes to manufacture at least a million units annually within five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，特斯拉还在开发一种名为 Optimus 的自主类人机器人。马斯克表示，这将在未来占据公司价值的 80%，并在今年早些时候告诉分析师：“Optimus 有潜力在收入上超过 10 万亿美元。” 特斯拉希望在五年内每年生产至少一百万个单位。</p>
</div><p>Tesla currently trades at a 170 times forward earnings based on estimates for 2026, which make it the third-most expensive stock in the S&amp;P 500. Put bluntly, the company is wildly overvalued if it fails to deliver on robotaxis and autonomous robots. But the current price may appear reasonable in hindsight if it executes on those opportunities. Investors will have to decide which outcome they see as most likely.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉目前的交易价格是基于 2026 年的预期收益的 170 倍，这使其成为标准普尔 500 指数中第三昂贵的股票。坦率地说，如果未能在机器人出租车和自主机器人方面取得进展，该公司的估值极为过高。但如果能够在这些机会上取得成功，当前的价格在事后看来可能显得合理。投资者必须决定他们认为哪种结果最有可能。</p>
</div><h2>Nvidia: The stock Ken Griffin bought in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达：Ken Griffin 在第二季度购买的股票</h2>
</div><p>Nvidia dominates the market for data center graphics processing units (GPUs), chips often called artificial intelligence (AI) accelerators because they speed up demanding workloads like AI training and inference. Nvidia has over 80% market share today, and many analysts think the company will maintain that level for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达主导着数据中心图形处理单元（GPU）市场，这些芯片通常被称为人工智能（AI）加速器，因为它们加速了诸如 AI 训练和推理等高负载工作。英伟达目前的市场份额超过 80%，许多分析师认为该公司在可预见的未来将保持这一水平。</p>
</div><p>Nvidia dominates the AI accelerator market not only because its chips consistently deliver superior results when benchmarked against alternatives but also because the company complements its GPUs with adjacent networking hardware and central processing units (CPUs), as well as software tools that streamline the development of a wide variety of AI applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达之所以主导 AI 加速器市场，不仅因为其芯片在与替代品的基准测试中始终提供卓越的结果，还因为该公司将其 GPU 与相邻的网络硬件和中央处理单元（CPU）以及简化各种 AI 应用开发的软件工具相结合。</p>
</div><p>Blayne Curtis at <strong>Jefferies</strong> last year highlighted that competitive moat in a note to clients. &#34;Nvidia is in control of the ecosystem on both the hardware and software front, and their current cadence of new generations should make that lead only [grow] further,&#34; he wrote. Indeed, while Nvidia just recently started shipping its latest GPU (called Blackwell), its next generation GPU (called Rubin) will launch next year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Jefferies</strong> 的 Blayne Curtis 去年在给客户的报告中强调了这一竞争护城河。他写道：“英伟达在硬件和软件方面控制着生态系统，他们当前的新一代产品发布节奏应该会使这一领先地位进一步扩大。” 确实，尽管英伟达最近才开始发货其最新的 GPU（称为 Blackwell），但其下一代 GPU（称为 Rubin）将在明年推出。</p>
</div><p>Looking ahead, Nvidia is well positioned to maintain its momentum. CEO Jensen Huang expects AI data center expenditures to reach $3 trillion to $4 trillion annually by the end of the decade, up from about $600 billion today. That means its addressable market will grow at least 400% in the next five years, which implies annual revenue growth in the upper 30% range at a minimum.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，英伟达在保持其势头方面处于良好位置。首席执行官黄仁勋预计，到本世纪末，AI 数据中心支出将达到 3 万亿到 4 万亿美元，远高于目前约 6000 亿美元。这意味着其可寻址市场将在未来五年内增长至少 400%，这暗示年收入增长至少在 30% 以上。</p>
</div><p>Indeed, Wall Street estimates Nvidia's earnings will increase at 36% annually during the next three years. That makes the current valuation of 50 times earnings seem quite reasonable. Patient investors with a time horizon of at least three years should feel comfortable buying a position in this semiconductor stock today.</p>
<div class="lb-trans"><p>确实，华尔街预计英伟达的收益将在未来三年内以每年 36% 的速度增长。这使得当前的 50 倍收益估值显得相当合理。具有至少三年投资期限的耐心投资者今天应该感到舒适，可以在这只半导体股票中建立持仓。</p>
</div>

Billionaire Ken Griffin Sells Tesla Stock and Buys an Artificial Intelligence (AI) Stock Up 1,100% Since 2023 (Hint: Not Palantir)

- Ken Griffin 的 Citadel Advisors 是美国历史上最成功的对冲基金经理。  
- 他在第二季度出售了特斯拉股票，并增加了对英伟达的投资。  
- 特斯拉面临市场份额下降，而英伟达在 AI 加速器市场占有率超过 80%。  

亿万富翁 Ken Griffin 出售了特斯拉股票，并购买了一只自 2023 年以来上涨了 1100% 的人工智能股票（提示：不是 Palantir）