<p>周四，<strong>英特尔</strong>(INTC -3.24%) 和 <strong>英伟达</strong>(NVDA 0.34%) 宣布了一项令人震惊的交易，将两家公司在个人电脑和数据中心中央处理器（CPU）方面的技术结合在一起。这一消息对 <strong>超微半导体</strong>(AMD -0.23%) 来说似乎是个问题。过去十年，AMD 在这两个市场上取得了非凡的复苏，第二季度在个人电脑和服务器市场的单位市场份额约为 24%，而 2016 年仅为 11%。一旦英特尔与英伟达的合作成果显现，这些增长可能会面临压力。</p>
<p>在个人电脑市场，英特尔和英伟达将开发系统级芯片（SOCs），将英特尔的 CPU 核心与英伟达的 RTX 图形处理单元（GPU）芯片集成。在数据中心市场，定制的英特尔 CPU 将直接使用英伟达的 NVLink 技术，GPU 巨头还将把这些芯片提供给第三方客户。NVLink 是英伟达的专有高速连接技术，是标准 PCI Express 接口的更高性能替代方案。</p>
<p>特别是在个人电脑市场，AMD 将面临激烈竞争，因为它希望保持市场份额。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNTQvZ2V0dHktc3VycHJpc2VkLWFsYXJtZWQtdXBzZXQtYmFkLW5ld3Mtd293LXlpa2VzLWdyaW1hY2UuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="506" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNTQvZ2V0dHktc3VycHJpc2VkLWFsYXJtZWQtdXBzZXQtYmFkLW5ld3Mtd293LXlpa2VzLWdyaW1hY2UuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>AI 个人电脑的起步缓慢</h2>
<p>根据英特尔的新闻稿，这项交易所产生的 PC CPU 目标是 &#34;满足对世界级 CPU 和 GPU 集成的广泛需求的个人电脑&#34;。考虑到英伟达的 GPU 技术将提供的游戏性能，游戏笔记本电脑和游戏掌机将是新 CPU 的自然形态。但英伟达的 GPU 也将提供强大的人工智能（AI）计算能力。</p>
<p>作为一个类别，AI 个人电脑目前并不特别令人印象深刻。运行英特尔、AMD 和 <strong>高通</strong> CPU 的个人电脑，具备足够的 AI 计算能力以在本地运行一些 AI 工作负载，被归入这一类别，但它们的能力不足以使 AI 成为强有力的卖点。<strong>微软</strong> 的 Copilot+ 计划在去年首次推出时令人失望，该计划将某些 AI 个人电脑贴上了这个标签。所包含的 AI 功能几乎没有实质性贡献，任何有用的功能仍然需要调用云服务。</p>
<p>为了让 AI 个人电脑真正起飞，它们需要足够强大，以便在本地运行能够为用户执行有用任务的 AI 模型。一旦个人电脑能够处理运行一个合格的 AI 写作助手或有用的 AI 编程助手，AI 个人电脑的吸引力将大幅提升。</p>
<h2>潜在的 AI 强者</h2>
<p>从英特尔与英伟达的交易中产生的 CPU 似乎明确瞄准了 AI 个人电脑的机会。英伟达的 GPU 技术已成为 AI 计算的行业标准，这些新 CPU 中包含的 GPU 芯片集可能提供足够的 AI 计算能力，以处理更复杂的 AI 工作负载。</p>
<p>一些 AMD 的 Ryzen PC CPU 包含神经处理单元和 GPU，以加速 AI 工作负载。例如，高端的 Ryzen AI Max+ 395 提供整体 AI 性能为 126 TOPs，即每秒万亿次操作。与专用 GPU 相比，这并不算什么，显然不足以运行真正有能力的 AI 模型。例如，英伟达的中端 RTX 5060 笔记本 GPU 提供 440 TOPS，而其高端 RTX 5090 笔记本 GPU 的性能为 1,824 TOPS。</p>
<p>我们并不知道英特尔与英伟达的 CPU 将是什么样子，但由于英伟达的 GPU，它们可能在 AI 计算能力方面突破极限。通过将英伟达 GPU 与 CPU 放在同一芯片上，而不是将 CPU 与独立 GPU 配对，可以减少延迟，提高能效，并降低成本。</p>
<p>AMD 生产竞争力强的产品，但当集成了英伟达 GPU 的英特尔 CPU 开始出货时，个人电脑 CPU 市场将是一个全新的竞争格局。AMD 在游戏笔记本电脑和游戏掌机中的市场份额可能会受到压力，而与英特尔和英伟达联手竞争的 AI 个人电脑市场将变得更加艰难。</p>

英伟达

英特尔

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英特尔和英伟达宣布建立合作伙伴关系，以整合他们在中央处理器（CPU）方面的技术，这对 AMD 构成了挑战。这一合作旨在创建系统级芯片，将英特尔的 CPU 核心与英伟达的 GPU 技术相结合，目标是人工智能个人电脑市场。尽管 AMD 在市场份额上取得了显著增长，但新的英特尔 - 英伟达 CPU 可能会增强人工智能计算能力，从而对 AMD 在游戏笔记本电脑和人工智能个人电脑中的竞争地位施加压力。人工智能个人电脑的成功取决于它们在本地运行复杂人工智能模型的能力，而这是英伟达技术的强项</p>

<p>On Thursday, <strong>Intel</strong>(INTC -3.24%) and <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.34%) announced a shocking deal that will pair the two companies' technologies in PC and data center central processing units (CPUs). This news looks problematic for <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -0.23%). AMD has made an extraordinary comeback over the past decade in both markets, with a unit market share across PCs and servers of around 24% in the second quarter, up from 11% in 2016. Those gains could come under pressure once the Intel-Nvidia partnership bears fruit.</p>
<div class="lb-trans"><p>周四，<strong>英特尔</strong>(INTC -3.24%) 和 <strong>英伟达</strong>(NVDA 0.34%) 宣布了一项令人震惊的交易，将两家公司在个人电脑和数据中心中央处理器（CPU）方面的技术结合在一起。这一消息对 <strong>超微半导体</strong>(AMD -0.23%) 来说似乎是个问题。过去十年，AMD 在这两个市场上取得了非凡的复苏，第二季度在个人电脑和服务器市场的单位市场份额约为 24%，而 2016 年仅为 11%。一旦英特尔与英伟达的合作成果显现，这些增长可能会面临压力。</p>
</div><p>In the PC market, Intel and Nvidia will develop systems-on-a-chip (SOCs) that integrate Intel's CPU cores with an Nvidia RTX graphics processing unit (GPU) chiplet. In the data center market, custom Intel CPUs with Nvidia's NVLink technology will be used directly by Nvidia, and the GPU giant will also offer the chips to third-party customers. NVLink is Nvidia's proprietary high-speed connection technology that's a more performant alternative to the standard PCI Express interface.</p>
<div class="lb-trans"><p>在个人电脑市场，英特尔和英伟达将开发系统级芯片（SOCs），将英特尔的 CPU 核心与英伟达的 RTX 图形处理单元（GPU）芯片集成。在数据中心市场，定制的英特尔 CPU 将直接使用英伟达的 NVLink 技术，GPU 巨头还将把这些芯片提供给第三方客户。NVLink 是英伟达的专有高速连接技术，是标准 PCI Express 接口的更高性能替代方案。</p>
</div><p>In the PC market, in particular, AMD will have a fight on its hands as it looks to preserve its market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>特别是在个人电脑市场，AMD 将面临激烈竞争，因为它希望保持市场份额。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQzNTQvZ2V0dHktc3VycHJpc2VkLWFsYXJtZWQtdXBzZXQtYmFkLW5ld3Mtd293LXlpa2VzLWdyaW1hY2UuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834354%2Fgetty-surprised-alarmed-upset-bad-news-wow-yikes-grimace.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>AI PCs have been slow to take off</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 个人电脑的起步缓慢</h2>
</div><p>The PC CPUs that come out of this deal are targeting &#34;a wide range of PCs that demand integration of world-class CPUs and GPUs,&#34; according to Intel's press release. Gaming laptops and gaming handhelds would be the natural form factors for the new CPUs, given the gaming performance that Nvidia's GPU technology will enable. But Nvidia's GPUs will also provide hefty artificial intelligence (AI) computing horsepower.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据英特尔的新闻稿，这项交易所产生的 PC CPU 目标是 &#34;满足对世界级 CPU 和 GPU 集成的广泛需求的个人电脑&#34;。考虑到英伟达的 GPU 技术将提供的游戏性能，游戏笔记本电脑和游戏掌机将是新 CPU 的自然形态。但英伟达的 GPU 也将提供强大的人工智能（AI）计算能力。</p>
</div><p>As a category, AI PCs aren't particularly impressive right now. PCs running Intel, AMD, and <strong>Qualcomm</strong> CPUs with enough AI computing capacity to run some AI workloads locally get lumped into this category, but they're just not capable enough for AI to be a strong selling point. <strong>Microsoft</strong>'s Copilot+ initiative, which puts that label on certain AI PCs, was a disappointment when it debuted last year. The AI features included brought little to the table, and anything useful still required calling out to a cloud service.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为一个类别，AI 个人电脑目前并不特别令人印象深刻。运行英特尔、AMD 和 <strong>高通</strong> CPU 的个人电脑，具备足够的 AI 计算能力以在本地运行一些 AI 工作负载，被归入这一类别，但它们的能力不足以使 AI 成为强有力的卖点。<strong>微软</strong> 的 Copilot+ 计划在去年首次推出时令人失望，该计划将某些 AI 个人电脑贴上了这个标签。所包含的 AI 功能几乎没有实质性贡献，任何有用的功能仍然需要调用云服务。</p>
</div><p>For AI PCs to truly take off, they need to be powerful enough to run capable AI models locally that can perform useful tasks for the user. Once a PC can handle running a competent AI writing assistant or a useful AI coding assistant, the appeal of the AI PC expands dramatically.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了让 AI 个人电脑真正起飞，它们需要足够强大，以便在本地运行能够为用户执行有用任务的 AI 模型。一旦个人电脑能够处理运行一个合格的 AI 写作助手或有用的 AI 编程助手，AI 个人电脑的吸引力将大幅提升。</p>
</div><h2>A potential AI powerhouse</h2>
<div class="lb-trans"><h2>潜在的 AI 强者</h2>
</div><p>The CPUs that will emerge from the Intel-Nvidia deal appear to be squarely aimed at the AI PC opportunity. Nvidia's GPU technology has become the industry standard for AI computing, and the GPU chiplet included in these new CPUs could provide enough AI computing capacity to handle more complex AI workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p>从英特尔与英伟达的交易中产生的 CPU 似乎明确瞄准了 AI 个人电脑的机会。英伟达的 GPU 技术已成为 AI 计算的行业标准，这些新 CPU 中包含的 GPU 芯片集可能提供足够的 AI 计算能力，以处理更复杂的 AI 工作负载。</p>
</div><p>Some of AMD's Ryzen PC CPUs include both a neural processing unit and a GPU to accelerate AI workloads. The high-end Ryzen AI Max+ 395, for example, offers overall AI performance of 126 TOPs, or trillions of operations per second. That's nothing compared to dedicated GPUs, and it's certainly not enough to run truly capable AI models. Nvidia's midrange RTX 5060 laptop GPU, for example, offers 440 TOPS, while its high-end RTX 5090 laptop GPU clocks in at 1,824 TOPS.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些 AMD 的 Ryzen PC CPU 包含神经处理单元和 GPU，以加速 AI 工作负载。例如，高端的 Ryzen AI Max+ 395 提供整体 AI 性能为 126 TOPs，即每秒万亿次操作。与专用 GPU 相比，这并不算什么，显然不足以运行真正有能力的 AI 模型。例如，英伟达的中端 RTX 5060 笔记本 GPU 提供 440 TOPS，而其高端 RTX 5090 笔记本 GPU 的性能为 1,824 TOPS。</p>
</div><p>We don't know exactly what the Intel-Nvidia CPUs will look like, but they could push the envelope when it comes to AI computing capacity, thanks to Nvidia's GPUs. By putting an Nvidia GPU on the same chip as the CPU, rather than pairing the CPU with a discrete GPU, latency can be reduced, power efficiency can be improved, and costs can be brought down.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们并不知道英特尔与英伟达的 CPU 将是什么样子，但由于英伟达的 GPU，它们可能在 AI 计算能力方面突破极限。通过将英伟达 GPU 与 CPU 放在同一芯片上，而不是将 CPU 与独立 GPU 配对，可以减少延迟，提高能效，并降低成本。</p>
</div><p>AMD makes competitive products, but the PC CPU market is a whole new ball game when Intel CPUs integrated with Nvidia GPUs start shipping. AMD's presence in gaming laptops and gaming handhelds will likely come under pressure, and the larger battle for AI PC market will be much tougher with Intel and Nvidia teaming up.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 生产竞争力强的产品，但当集成了英伟达 GPU 的英特尔 CPU 开始出货时，个人电脑 CPU 市场将是一个全新的竞争格局。AMD 在游戏笔记本电脑和游戏掌机中的市场份额可能会受到压力，而与英特尔和英伟达联手竞争的 AI 个人电脑市场将变得更加艰难。</p>
</div>

The Intel-Nvidia Deal Looks Like Terrible News for AMD

- 英特尔与英伟达宣布合作，将整合各自技术于 CPU 中。  
- 此举可能对 AMD 的市场份额构成威胁，尤其是在 PC 和数据中心领域。  
- 新 CPU 将针对 AI PC 市场，提升 AI 计算能力，竞争将更加激烈。  

英特尔与 NVIDIA 的交易似乎对 AMD 来说是个糟糕的消息