早餐 | 今日关注国新办重磅发布会！美 H-1B 签证新收费引发混乱

市场概述上周五，“三巫日”成交量激增，创第三高纪录。三大美股指连续两日齐创历史新高，小盘股指跌落纪录高位；iPhone 17亚洲首销势头好，苹果涨超3%，传与Meta洽谈200亿美元云计算协议的甲骨文涨逾4%，芯片指数回落，大涨次日英特尔跌超3%；超级央行周，科技板块涨超3%，科技七巨头中英伟达独跌，特斯拉累涨7.6%。中概指数两连跌，全周仍涨超3%。预计明年初实现关键盈利目标的小马智行大涨18%。十年期美债收益率三连升、创两周新高。美元指数三连涨至一周高位；比特币一度跌超2000美元跌破11.6万关口。要闻中美元首通电话。据环球时报，特朗普称，通话“非常富有成效”，将与中国领导人在APEC会议期间会晤，计划明年早些时候访华。字节跳动：将按中国法律要求推进相关工作，让TikTok美国公司继续服务好美国用户。商务部发言人就TikTok问题进展情况答记者问，称希望美方切实履行相应承诺，为包括TikTok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境国务院新闻办公室将于星期一下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，潘功胜、吴清、李云泽、朱鹤新出席。国常会：研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策，讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》。上海优化调整房产税政策：首套房免征收房产税。武汉大学通报：决定撤销肖某瑫记过处分，维持授予杨某媛硕士学位的决议，多人被问责。歼-20的首次静态展示、轰-6首次双机编队通场，长春航空展见证中国空军装备迭代“加速度”，推进多机型协同发展。国务院食安办：加快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使用预制菜明示。特朗普签署公告，H-1B签证申请收费提高至10万美元；出创收新招金卡签证——低档100万美元，高档500万在美不交税；美商务部长：将给政府带来超千亿美元资金。“H-1B新政”引发混乱，硅谷连夜敦促员工速回美国，白宫紧急澄清：仅适用新签证申请、为一次性收费。美参议院否决两党各自短期支出议案，特朗普威胁“美国政府很可能10月1日关门”。美国SEC主席：已就季度财报问题与特朗普进行了交流，市场可以决定合适的披露频率。日本央行维持利率不变，意外出现两张反对票，启动ETF减持，每年抛售规模达3300亿日元，日股应声下挫。日本央行行长：要卖掉所持ETF将需要100多年时间，实际利率仍然非常低。英国、加拿大和澳大利亚正式承认巴勒斯坦国，内塔尼亚胡威胁：等着瞧。要闻详情全球重磅中美元首通电话。据央视新闻，中国国家主席强调，美方应避免采取单方面贸易限制措施，防止冲击双方通过多轮磋商取得的成果。中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。据环球时报，特朗普在社交媒体上发文称，这是一次“非常富有成效”的通话，双方在许多非常重要的问题上取得进展。他透露，将与中国领导人在于韩国举办的亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议期间举行会晤，并计划在明年早些时候访问中国。字节跳动：将按中国法律要求推进相关工作，让TikTok美国公司继续服务好美国用户。商务部新闻发言人就TikTok问题进展情况答记者问。发言人称，希望美方与中方相向而行，切实履行相应承诺，为包括TikTok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境，推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。李强会见美国国会众议员代表团。李强表示，中美关系保持稳定、健康、可持续发展，符合两国共同利益和国际社会期待。李强指出，中美应当做携手发展的伙伴，真诚相待、相互赋能、彼此成就。中方愿同美方本着平等、尊重、互惠的精神，通过沟通解决各自关切。希望美方与中方相向而行，共同推动双边关系沿着正确轨道向前发展。重磅预告！周一15点，潘功胜、吴清、李云泽、朱鹤新出席。国务院新闻办公室将于9月22日周一下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。国常会：研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策，讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》。据新华社，会议指出，要从实际出发，合理分类设定本国产品标准，明确对特定产品关键组件、关键工序的具体要求，也是落实政府采购领域外资企业国民待遇的务实行动。银行业金融机构稳定事关我国金融体系稳定和人民群众财产安全。要进一步健全管理制度，依法严厉打击非法金融活动和违法违规行为。上海优化调整房产税政策：首套房免征收房产税。持有本市居住证并在本市工作生活的符合国家和本市有关规定引进的高层次人才、重点产业紧缺急需人才，和持有本市居住证满3年并在本市工作生活的购房人：在本市新购住房，且该住房属于家庭第一套住房的，暂免征收房产税。武汉大学通报：决定撤销肖某瑫记过处分，维持授予杨某媛硕士学位的决议，多人被问责。中国空军推进多机型协同发展，打造现代化作战体系，长春航空展见证空军装备迭代“加速度”。军事专家指出，九三大阅兵展示了中国空军完整的一体化联合作战大体系。19日长春航空展的空中飞行表演则是对该大体系的细化分解，如空警-500预警机搭配歼-20隐形战斗机构成空中远程打击小体系。这些小体系是基础底座，通过模块化拼装组合可形成完整大体系，如同拼积木般灵活高效。一文解读歼-20的首次静态展示有何重要意义？长春航展轰-6首次双机编队通场，有何特别含义？国务院食安办：加快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使用预制菜明示。特朗普政府对H-1B签证申请人收费提高至10万美元；出创收新招金卡签证，低档100万美元，高档500万在美不交税；美商务部长：将给美政府带来超千亿美元。据新华社，特朗普周五签署公告，将企业为H-1B签证申请人支付的费用提高至10万美元，并称此举旨在确保美国引进的是高技能、不能被美国人替代的人才。特朗普推出新签证计划提供办签证快速通道，获金卡需付100万美元；白金卡付500万美元，持有者可在美国停留长达270天，无需为其美国以外收入纳税；企业可无限量为员工每人支付200万美元办金卡，且金卡权限可在员工间转移。美商务部长卢特尼克预计，新签证计划将为政府筹集超1000亿美元。“H-1B新政”引发混乱，硅谷连夜敦促员工速回美国，白宫紧急“打补丁”：“新老划断”。白宫澄清，新政仅适用于未来新签证申请者，不涉及现有签证持有者、签证续签，甚至不包括已参与2025年抽签的申请人；10万美元为一次性费用。这和卢特尼克强调的10万美元是“年度”费用矛盾，且新政如何具体实施还是未知数，市场疑虑犹存。美参议院否决两党各自短期支出议案，特朗普威胁“美国政府很可能10月1日关门”，民主党“准备大干一场”。民主党要求增加医疗保健支出，共和党拒绝同意。共和党领导人希望民主党在最后期限临近时放弃要求并做出让步，而不是冒着因政府服务中断而受到指责的风险。这次参议院的民主党领袖立场更强硬，增加了政府关门的可能性。美国SEC主席：已就季度财报问题与特朗普进行了交流，市场可以决定合适的披露频率。SEC主席Paul Atkins表示，“原则上”支持特朗普提议的修改现有季度财报的规则。如果规则变更获得通过，公司可自主决定是否改为半年报告还是继续采用季度报告。目前共和党在SEC拥有3-1的投票优势，仅需简单多数票即可通过规则变更。新任美联储理事米兰：9月点阵图低利率预期是我给的，投票未受政治压力。米兰表示，在本周的利率决议前，他仅与特朗普总统进行了简短交谈，并未受到任何投票压力，自己的决定是独立做出的。9月点阵图里的低利率预期是他给出的，美联储利率远离中性水平，预计接下来几个月将继续降息。尽管米兰的任命过程颇具争议，米兰表示会议气氛非常友好，包括他与库克的互动。米兰将于周一在纽约经济俱乐部发表演讲。美联储卡什卡利：今年再降息两次是合适的，劳动力市场风险可能大于通胀风险。卡什卡利表示，就当前而言，劳动力市场进一步快速恶化的风险，可能大于通胀大幅超预期上行的风险。这一风险评估成为他支持降息的重要依据。日本央行维持利率不变，意外出现两张反对票，启动ETF减持，每年抛售规模达3300亿日元，日股应声下挫。日本央行行长：要卖掉所持ETF将需要100多年时间，实际利率仍然非常低。考虑到目前通胀风险偏上行，本次决议意外出现两票加息票。日本央行还计划以每年约50亿日元的速度向市场出售房地产信托基金资产。植田和男表示，必要准备工作完成后，将开始出售ETF；抛售计划具有必要时停止的灵活性；若经济和价格展望成真将加息，加息时点取决于美国关税影响实际发生的可能性以及食品通胀的发展情况。日本央行意外启动ETF抛售：步子很大，影响有限？分析认为，抛售规模虽然看似庞大，但按照当前速度计算，央行完全清空ETF持仓将需要112年时间，日均抛售额仅约2000万美元，对市场的直接冲击预计有限。分析指出，虽然这是一个负面因素，但清理ETF持仓是正确的步骤。英国、加拿大和澳大利亚正式承认巴勒斯坦国。据环球时报，西方媒体普遍指出，这是巴勒斯坦事业的象征性里程碑，但也表示，承认巴勒斯坦国目前无法改变当地的实际状况。而且英、加、澳三国的声明同时都表达了对以色列的支持，并表示巴勒斯坦民族权力机构已经承诺将作出改革。内塔尼亚胡威胁：等着瞧。对于英、加、澳宣布承认巴勒斯坦国，以及法国、比利时等国预计将在本周联合国大会高级别会议周期间承认巴勒斯坦国，以色列总理内塔尼亚胡周日发表视频声明予以威胁。他重申“绝不会有巴勒斯坦国”，并称“对于试图在我们土地核心地带建立‘恐怖主义国家’的最新企图，我将在从美国回国后作出回应。”OpenAI加速挖苹果墙角：与立讯精密达成硬件制造协议，计划在2026年末或2027年初推出首款设备。苹果设备组装商立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合同。此外，OpenAI还与组装AirPods、HomePods和Apple Watch的歌尔股份接洽，希望为其未来产品供应扬声器模块等组件。据知情人士透露，OpenAI计划的产品包括类似无显示屏智能音箱，还考虑开发眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针等产品。预防算力危机，OpenAI计划投入1000亿美元租备用服务器。OpenAI因严重算力短缺，计划五年内投入高达1000亿美元用于租用备用服务器。Altman及管理团队认为，将来可能出现的新爆款产品或AI技术突破，将带来难以预料的算力需求激增。分析认为，此举有利于OpenAI在抢占市场上占据有利位置，但这一“囤积”策略也引发是否垄断GPU资源的担忧。报道：甲骨文与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议。分析认为，这标志着甲骨文正逐步成为AI基础设施重要供应商。此前甲骨文已与OpenAI签署历史最大AI算力协议，云业务持续扩张，股价年内已大涨85%。台积电2nm之争：苹果锁定过半产能，竞争对手恐陷入被动局面。苹果已将其在台积电2nm产能的预订份额从此前的近50%进一步提升至超过50%，作为台积电最大客户，苹果2024年贡献了这家芯片代工巨头22%的营收，但同时苹果的产能垄断策略可能迫使高通、联发科等竞争对手面临供应紧张的困境。国内公司苹果iPhone 17系列中国首销：Pro Max成“爆款”，北京“黄牛”加价上千，深圳热度降温。周五iPhone 17系列在华首发，Pro Max版本需求强劲，北京、上海等地再现排队热潮，“黄牛”加价数百至上千元人民币不等；而深圳等地排队取货的顾客数量“比往年少了很多”。分析师认为，Pro Max的重新设计有望提振苹果在华市场份额。激光雷达爆单！销售额猛增近100%，订单排到年底。随着机器人市场的爆发，激光雷达在这些新型机器人上的应用也在加速推进。数据显示，今年上半年工业机器人产量37万套，服务机器人产量882.4万套，同比分别增长35.6%和25.5%。预计2025年中国激光雷达市场规模将达到240.7亿元，2026年进一步上升至431.8亿元。小米最强语音大模型开源，亿小时训练，讲脱口秀说快板溜得很。Xiaomi-MiMo-Audio在开源模型中实现SOTA，多项测试超越同参数量开源模型及谷歌Gemini、OpenAI GPT-4o。该模型具备自然对话、音频理解、语音续写等能力，能说方言快板、做脱口秀。首次在语音领域实现基于上下文学习的少样本泛化，展现“涌现”行为。小米称此为“语音开源届的Llama时刻”，将持续开源推进语音AGI发展。中信证券评华为昇腾AI芯片：不追求单卡极致性能，万卡级的超节点将支撑起国内算力。中信证券认为，与传统以单卡极致性能为核心的思路不同，华为转向从系统协同层面解决问题，通过高速互联总线将多个节点连接，尽管单卡性能不如英伟达，但集群能力显著提升带宽、降低时延、适配万卡训练场景。盈利预期远比市场乐观，高盛上调工业富联目标价，称三季度进入盈利高速增长期。高盛认为，这主要受益于AI服务器市场份额提升、模块化AI数据中心建设、网络设备升级以及智能手机新品周期等四大驱动因素。高盛2025-2027年净利润预测比彭博一致预期高出4%-14%，显示其对公司前景明显更为乐观。该行使用近期市盈率推导12个月目标价，将目标市盈率从此前的26.9倍上调至29.4倍，12个月目标价上调至77.2元人民币，维持买入评级。高盛上调百度目标价：重估“从芯片到应用”的AI全栈能力，翻倍Robotaxi估值。高盛上调百度目标价至154美元/150港元，重申“买入”，认为AI云凭借自研芯片、平台与应用的整合优势，展现出持续高增长潜力；自动驾驶业务估值从40亿美元翻倍至80亿美元，体现车队扩张与成本优化的突破。百度的增长动力已远超传统搜索业务。摩根大通坚定看好中国银行股：“高股息叙事”远未结束！摩根大通称，中证300银行股4.3%的股息收益率显著超越十年期国债1.8%收益率，形成明显优势。即使在极端压力情境下，银行股仍能提供4%-4.5%股息收益率。预计未来三年14万亿元增量资金流入股市，高股息板块将成主要受益者。随着净息差趋稳和中间业务收入复苏，银行业基本面持续改善为股息可持续性提供支撑。高盛“变脸”看空光伏：对多晶硅价格预期过高！高盛表示，自7月1日以来，其覆盖的光伏股票平均上涨了40%，市场定价已反映了对多晶硅价格高达每公斤60元的预期。高盛认为，这一价格水平在需求疲软和库存高企的背景下是不现实的，预计多晶硅价格将从当前水平下跌约20%至每公斤42元。海外宏观美银Hartnett：“美股七姐妹”估值泡沫远未见顶。美银分析显示，“美股七姐妹”估值泡沫尚未触顶。该组合自2023年3月以来累计涨幅达223%，低于历史泡沫244%的平均涨幅。目前其追踪市盈率为39倍，也远低于历史峰值58倍。人工智能热潮和降息预期是主要推手。报道称特朗普政府酝酿处方药直销平台：绕过药房，推动药价下降。媒体称特朗普政府在讨论创建名为"TrumpRx"的处方药直销平台，使患者更容易直接从制药公司购买折扣处方药。礼来、辉瑞等制药巨头已积极响应这一"直接面向消费者"模式，推出相关服务。美联储降息后，投资者的下一个焦点：衰退能否避免？历史数据显示，在降息后未紧随经济衰退的情况下，股市表现更佳。但一些分析师担忧，降息利好已被消化，且市场上涨过于集中于少数科技巨头。一些策略师建议投资者扩大投资版图，预计欧洲股市等非美市场可能跑赢大盘。美联储降息周期，大宗商品是如何表现的？摩根大通：通常“第四个月”进入上涨趋势。摩根大通研报揭示，降息通常利好大宗商品，首次降息后9个月内平均上涨3%。具体走势呈现“第四个月”上涨趋势：首月延续涨势，第二、三月回调，随后重拾动能。然而，宏观经济背景至关重要，经济坚挺的“良性”降息周期平均回报高达15%，而“衰退式”周期则平均下跌16%。能源和贵金属是领跑者，工业金属则表现不佳。海外公司命运的转折点，2025年英伟达入股英特尔=1997年微软入股苹果？英伟达对英特尔的50亿美元战略投资，被华尔街比作1997年微软驰援苹果的历史性一幕。当年，微软的1.5亿美元救助为苹果赢得了转机，使其股价在近三十年内实现了约1450倍的惊人增长。如今，英伟达的投资被视为对英特尔晶圆代工业务的背书，尽管市场存疑，但这一合作被认为是英特尔能否成功复兴的关键一步。英伟达能救英特尔吗？尽管英伟达50亿美元投资为英特尔带来资金和AI合作机会，但媒体评论认为这仅是只是战术性胜利，并不能力挽狂澜。英特尔真正需要的是结构性改革——彻底分拆芯片设计与制造业务，成为两个独立实体。分拆后的英特尔代工业务可能更容易吸引英伟达等外部客户，获得更多投资，从而在竞争激烈的代工市场中重获竞争力。英伟达联手英特尔，或重塑AI PC市场格局，联发科压力山大。摩根大通认为，如果英特尔能够借助英伟达的图形与AI技术，以更快的速度推出更具竞争力的AI PCE产品，最终可能会催生一轮更强劲的产品周期。不过，随着英特尔的加入，联发科与英伟达在PC领域的合作关系将不再是独家，联发科的长期发展潜力可能受到冲击。美国议员致信SEC，敦促调查孙宇晨。两名美国民主党议员致信SEC，要求其解释为什么暂停处理孙宇晨的执法案件，并暗示SEC这一决定可能与孙宇晨对特朗普总统相关加密项目的“大量投资”有关。同时，议员们对波场近期在纳斯达克上市提出质疑，认为此举可能带来金融与国家安全风险，敦促SEC确保该公司满足严格的上市标准。特朗普儿子：加密货币将“拯救美元”。据报道，Eric Trump称，通过吸引全球资本流入美国数字资产市场，可以为美元提供新的支撑。他的核心逻辑是，一个对数字资产友好的美国将成为全球资本的避风港。当投资者寻求将资金从“不稳定的货币”中转移出来时，美国的加密市场将提供一个有吸引力的选择，从而间接支撑对美元计价资产的需求。木头姐联手阿联酋3亿美元入股，又一家纳斯达克上市公司“囤币”，Brera转型“索拉纳财库”。Brera控股宣布转型为“索拉纳财库”并更名为Solmate。据悉在经济学家Laffer加入公司后，木头姐迅速决定投资，她此前曾称Laffer为“导师”。Solmate计划在阿联酋双重上市，利用当地关系增强SOL代币囤积能力。消息公布后股价大幅波动，盘中一度暴涨592%至52.95美元，收盘涨幅仍维持在225%的高位。马斯克旗下xAI按2000亿美元估值融资100亿美元，马斯克否认。据CNBC援引知情人士透露，马斯克的xAI正在从投资者那里筹集100亿美元，本轮融资对这家人工智能初创公司的估值达到2000亿美元。不过在周五稍晚，马斯克在X平台发文称这份报道是“假新闻”，并表示“xAI目前并没有筹集资金”。美光9月来涨超50%，下周财报，市场需要“强劲的HBM叙事”。巴克莱表示，NAND闪存业务的暂时性复苏以及高带宽内存（HBM）市场份额的长期上升轨迹，将推动美光股价在财报发布后表现强劲。巴克莱将美光目标价大幅上调25%至175美元，较目前还有3.5%上涨空间，并维持“增持”评级。今日要闻前瞻中国9月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）。国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列发布会，潘功胜、吴清、李云泽出席。日本自民党总裁选举竞选活动开始。美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯讲话。美联储新任理事米兰在纽约经济俱乐部发表演讲。2025年美联储FOMC票委、圣路易斯联储主席穆萨莱姆讲话。