<p>道琼斯指数持平，标准普尔 500 指数上涨 0.1%，纳斯达克领先</p>
<p>信息技术领涨标准普尔各行业；消费品表现最差</p>
<p>欧洲 STOXX 600 指数下跌 0.2%</p>
<p>美元和原油下跌；比特币下滑约 2.2%；黄金创下新高</p>
<p>美国 10 年期国债收益率稳定在约 4.15%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
<h3>比特币是下一个黄金吗？德意志银行分析师认为是</h3>
<p>比特币（BTC=）今年的涨势创下历史新高，得益于特朗普总统对加密行业的监管放松。德意志银行研究院的分析师表示，其作为潜在宏观对冲工具的崛起也起到了帮助作用。</p>
<p>德意志银行研究院的分析师预计，到 2030 年，全球最知名的加密货币将与黄金共同存在于中央银行的资产负债表上。</p>
<p>黄金（XAU=）巩固了其避险资产的地位，在美元走弱、地缘政治和关税不确定性以及美联储独立性问题的影响下，价格飙升至超过 3728 美元的新高。而比特币接近 125,000 美元，今年上涨了 20.7%。</p>
<p>德意志银行分析师指出，美元作为中央银行储备的份额正在下降，加上当前美国政府在 3 月决定建立美国战略储备，认为比特币是 “黄金的可信替代品或补充”。</p>
<p>“与黄金一样，比特币的供应是固定的（上限为 2100 万）。这创造了通缩效应，意味着比特币的价值相较于法定货币不会贬值，因为法定货币由于通货膨胀而随时间失去购买力，” 他们在报告中表示。</p>
<p>提到一些已经在这一领域超越中央银行的公司，包括特斯拉（TSLA.O）和 Strategy（MSTR.O），以及一些不太传统的参与者如 Beck &amp; Bulow、Metaplanet（3350.T）和 DDC Enterprise（DDC.N）——德意志银行分析师指出这些公司在保持流动性的同时能够从额外现金中获利。</p>
<p>在中期内，黄金将继续在官方储备中保持领先地位，而比特币将在私人和替代储备空间中扩展。</p>
<p>到 2030 年，他们预计这两者将成为互补的替代品，并且比特币的波动性将随着其遵循黄金历史路径而下降，逐渐被广泛接受。</p>
<p>“我们相信，比特币的采用将继续，因为监管发展、宏观经济条件以及——最重要的——时间将使公众越来越接受比特币作为价值储存。”</p>
<p>（Twesha Dikshit）</p>
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<p>2025 年黄金与比特币的表现</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ"/></p>

GBTC

<p>德意志银行分析师建议，到 2030 年，比特币可能成为黄金的补充资产，原因是其近期的上涨和作为宏观对冲工具的新兴地位。他们指出，比特币的固定供应和去通胀效益，使其成为黄金的可信替代品。尽管黄金在官方储备中仍占主导地位，但比特币预计将在私人储备中获得更多关注。分析师预测，比特币的波动性将随着时间的推移而降低，从而导致其作为价值储存手段的公众接受度提高</p>

<p>Dow flat, S&amp;P 500 rises 0.1%, Nasdaq out front</p>
<div class="lb-trans"><p>道琼斯指数持平，标准普尔 500 指数上涨 0.1%，纳斯达克领先</p>
</div><p>Info tech leads S&amp;P sector gainers; staples biggest laggard</p>
<div class="lb-trans"><p>信息技术领涨标准普尔各行业；消费品表现最差</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index down 0.2%</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲 STOXX 600 指数下跌 0.2%</p>
</div><p>Dollar, crude dip; bitcoin slides ~2.2%; gold hits record</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和原油下跌；比特币下滑约 2.2%；黄金创下新高</p>
</div><p>U.S. 10-Year Treasury yield steady at ~4.15% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美国 10 年期国债收益率稳定在约 4.15%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
</div><h3>IS BITCOIN THE NEXT GOLD? DB ANALYSTS THINK SO</h3>
<div class="lb-trans"><h3>比特币是下一个黄金吗？德意志银行分析师认为是</h3>
</div><p>Bitcoin’s (BTC=) rally to all-time highs this year followed President Donald Trump’s easing regulation on the crypto industry. Its emerging status as a potential macro hedge has also helped, analysts at Deutsche Bank Research Institute say.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特币（BTC=）今年的涨势创下历史新高，得益于特朗普总统对加密行业的监管放松。德意志银行研究院的分析师表示，其作为潜在宏观对冲工具的崛起也起到了帮助作用。</p>
</div><p>Analysts at Deutsche Bank Research Institute expect the world’s best-known crytocurrency to coexist with gold on central bank balance sheets by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行研究院的分析师预计，到 2030 年，全球最知名的加密货币将与黄金共同存在于中央银行的资产负债表上。</p>
</div><p>Gold (XAU=) has cemented its status as a safe-haven, surging over $3,728 after hitting a fresh record high on a weakening dollar, geopolitical and tariff uncertainty as well as questions surrounding Fed independence. While, bitcoin reached close to $125,000 and is up 20.7% for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金（XAU=）巩固了其避险资产的地位，在美元走弱、地缘政治和关税不确定性以及美联储独立性问题的影响下，价格飙升至超过 3728 美元的新高。而比特币接近 125,000 美元，今年上涨了 20.7%。</p>
</div><p>Pointing to declining share of USD as a central bank reserve, along with the current U.S. administration’s decision to establish a U.S. strategic reserve in March, DB analysts view bitcoin as a “credible alternative or complement to gold.”</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行分析师指出，美元作为中央银行储备的份额正在下降，加上当前美国政府在 3 月决定建立美国战略储备，认为比特币是 “黄金的可信替代品或补充”。</p>
</div><p>“Like gold, bitcoin has a fixed supply (capped at 21mn). This creates disinflationary benefits, meaning that bitcoin’s value tends to not erode compared to fiat currencies, which lose purchasing power over time due to inflation,” they say in the note.</p>
<div class="lb-trans"><p>“与黄金一样，比特币的供应是固定的（上限为 2100 万）。这创造了通缩效应，意味着比特币的价值相较于法定货币不会贬值，因为法定货币由于通货膨胀而随时间失去购买力，” 他们在报告中表示。</p>
</div><p>Mentioning examples of companies that have already outpaced central banks in this adoption - including Tesla (TSLA.O) , and Strategy (MSTR.O) , along with less conventional players like Beck &amp; Bulow, Metaplanet (3350.T) and DDC Enterprise (DDC.N) - DB analysts cite the firms’ ability to profit from extra cash while remaining liquid.</p>
<div class="lb-trans"><p>提到一些已经在这一领域超越中央银行的公司，包括特斯拉（TSLA.O）和 Strategy（MSTR.O），以及一些不太传统的参与者如 Beck &amp; Bulow、Metaplanet（3350.T）和 DDC Enterprise（DDC.N）——德意志银行分析师指出这些公司在保持流动性的同时能够从额外现金中获利。</p>
</div><p>For the medium term, gold will maintain its lead in official reserves as bitcoin expands in private and alternative reserve spaces.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中期内，黄金将继续在官方储备中保持领先地位，而比特币将在私人和替代储备空间中扩展。</p>
</div><p>By 2030, on the other hand, they expect the two to be complementary alternatives and for bitcoin’s volatility to decline as it follows gold’s historical pathway into widespread acceptance.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2030 年，他们预计这两者将成为互补的替代品，并且比特币的波动性将随着其遵循黄金历史路径而下降，逐渐被广泛接受。</p>
</div><p>“We believe that bitcoin adoption will continue, as regulatory developments, macroeconomic conditions and – above all – time should enable the public to increasingly embrace bitcoin as a store of value.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们相信，比特币的采用将继续，因为监管发展、宏观经济条件以及——最重要的——时间将使公众越来越接受比特币作为价值储存。”</p>
</div><p>(Twesha Dikshit)</p>
<div class="lb-trans"><p>（Twesha Dikshit）</p>
</div><h3>EARLIER ON LIVE MARKETS: CORPORATE CREDIT SPREADS REACH RECORD TIGHTS ON STRONG ECONOMY CLICK HERE THIS WEEK IN ECONOMICS: IN LIKE A LAMB, OUT LIKE A LION CLICK HERE WALL STREET’S RECORD RALLY PAUSES FOR BREATH CLICK HERE BERENBERG SLASHES US GROWTH FORECAST AS H-1B CURBS THREATEN BRAIN DRAIN CLICK HERE WHY STAY BULLISH ON EUROPE’S BANKS AFTER A 60% RALLY? CLICK HERE BRITISH RETAIL SECTOR: BUDGET WORRIES AND RESILIENT SPENDING CLICK HERE JPM FLAGS UPSIDE POTENTIAL FOR EURO ZONE BUYBACKS CLICK HERE AUTOS SECTOR DRAGS EUROPEAN STOCKS LOWER CLICK HERE EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES SOFT, AUTOS IN FOCUS CLICK HERE FEDSPEAK TO CUT THROUGH THE NOISE CLICK HERE</h3>
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</div><p>Gold vs Bitcoin performance in 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年黄金与比特币的表现</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ" alt="" original-src="https://reut.rs/4nBdLmQ"/></p>

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