美银重申英伟达 “买入” 评级：对 OpenAI 投资或带来最高 5000 亿美元营收
美国银行重申英伟达的 “买入” 评级，预计其对 OpenAI 的 1000 亿美元投资未来可能带来高达 5000 亿美元的营收。英伟达与 OpenAI 达成合作，计划建设 AI 数据中心，并将在 2026 年底前交付芯片。分析师 Vivek Arya 表示，此合作可能为英伟达带来 3 至 5 倍的投资回报，同时增加了对其他供应商的竞争风险。目标价维持在 215 美元。
智通财经 APP 获悉，当地时间 9 月 22 日，英伟达 (NVDA.US) 与 OpenAI 宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对 OpenAI 最高 1000 亿美元的投资。受此消息影响，英伟达周一收涨近 4%。
根据协议，OpenAI 将利用英伟达系统建设并部署至少 10 吉瓦的 AI 数据中心，用于训练和运行下一代模型。一位接近 OpenAI 的知情人士透露，该协议将促使英伟达最早于 2026 年底开始交付芯片，协议涉及两笔独立但相互关联的交易。该知情人士表示，OpenAI 将以现金方式向英伟达购买芯片，而英伟达则会通过投资获得 OpenAI 的非控股股份。英伟达对 OpenAI 的首批 100 亿美元投资将在两家公司就 OpenAI 采购英伟达芯片达成最终协议后启动。
对于此次合作，美国银行表示，英伟达对 OpenAI 的 1000 亿美元投资未来可能带来高达 5000 亿美元营收。以 Vivek Arya 为首的美银分析师表示：“该合作包括一份意向书，英伟达将至少参与 10 吉瓦的系统，首阶段英伟达系统目标于 2026 年下半年通过 Vera Rubin 平台上线。我们估计，这在未来可能带来大约 3000 亿至 5000 亿美元的营收，相当于投资的 3 倍至 5 倍回报。”“其次，更重要的是，OpenAI 将与 NVDA 合作，作为其首选的战略计算和网络合作伙伴。虽然协议中并未明确份额，但从表面上看，这一协议加大了其他供应商 (包括博通和 AMD) 的竞争风险。” 美银重申了对英伟达的 “买入” 评级，并维持 215 美元的目标价。
