高盛：首予禾赛-W“买入” 评级 目标价 281 港元

智通财经 APP 获悉，高盛发布研报称，随着激光雷达今年在中国市场加速普及，并于 2026 至 2027 年开始在全球车企实现大规模量产，预测至 2030 年海外 ADAS 激光雷达出货量将达 300 万台，相当于中国市场 2025 年的规模。高盛首次给予禾赛 (02525,HSAI.US) H 股 “买入” 评级，目标价 281 港元，美股目标价由 26.3 美元由上调至 36 美元，评级亦为 “买入”。

该行预测，至 2030 年海外 ADAS 客户将为禾赛贡献 10% 的出货量、20% 的收入及 23% 的毛利，且毛利率较国内产品高 10 个百分点。该行目前预测禾赛 2030 年收入及净利润将分别达 140 亿及 30 亿元人民币，净利润率料达 21%，并将 2026 至 2027 年净利润预测上调 11% 至 17%。