<p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.94%)(GOOGL -0.91%) 自本月初以来表现非常强劲。那时，一位联邦法官裁定，Alphabet 不必在反垄断裁决中剥离关键资产，可以继续支付分销商将其搜索引擎预装到手机和其他设备上，并可以保留其在平台上收集的某些类型的数据。</p>
<p>对这一好于预期的裁决的松了一口气，使得 Alphabet 的股价在九月份迄今上涨近 20%，并在今年上涨了 34%，使公司的市值超过 3 万亿美元。</p>
<p>但谁能说 Alphabet 不能再翻一番呢？毕竟，搜索巨头是年初时最便宜的七大科技股。即使在强劲的表现之后，其股票的市盈率仅为 25 倍，相较于其他 AI 明星并不算昂贵。</p>
<p>说到生成式 AI，这项令人兴奋的新技术如何能在十年内将 Alphabet 的价值提升至 6 万亿美元。</p>
<h2>Gemini 改善 Alphabet 的现有资产</h2>
<p>AI 战争的到来促使 Alphabet 加快了步伐。在 2022 年底 ChatGPT 的初次震撼发布后，Alphabet 迅速调整，精简了员工，并且现在正在以非常快的速度进行创新。</p>
<p>在 2024 年，谷歌在搜索中添加了 AI 概述，这很好地保持了日常使用谷歌搜索的用户在寻找信息时不离开谷歌作为首选目的地。然后在今年早些时候，谷歌推出了 &#34;AI 模式&#34;，该模式利用谷歌的 Gemini 大语言模型在搜索界面中提供类似聊天机器人的体验。</p>
<p>投资者应该期待在搜索和其他现有 Alphabet 资产中有更多的创新，特别是随着 Alphabet 将 Gemini 注入更多产品。</p>
<p>这尤其令人振奋的是，Gemini 2.5 模型似乎是目前行业内的最佳选择，甚至在与竞争对手 OpenAI 的比较中也是如此。</p>
<p>在五个月前发布时，Gemini 2.5 迅速跃升至 SimpleBench 和 LMArena 两个独立 LLM 评分网站的顶端。在计算机编程方面，Gemini 最近在 2025 年国际大学生程序设计竞赛 (ICPC) 世界总决赛中获得金牌。自谷歌发布基于 Gemini 2.5 的领先图像生成工具 Nano Banana 以来，Gemini 应用在 9 月 12 日首次跃升至应用商店的第一名。</p>
<p>说到关于 Chrome 的法院裁决，Alphabet 现在正计划将其 Chrome 浏览器注入 Gemini 功能和智能能力。很快，用户将能够在网页上总结复杂信息，回顾过去访问过的旧网页，让 Gemini 进行购物、预订旅行或在 AI 模式下回答问题，所有这些都将在浏览器的范围内完成。</p>
<p>正如搜索对数十亿人来说是日常习惯一样，Chrome 对 Alphabet 也是一个巨大的分发资产。虽然谷歌在搜索行业中占据约 90% 的份额，但 Chrome 在全球浏览器市场中几乎占据 70% 的份额，领先于第二名 Safari。这使得 Chrome 成为一个强大的分发资产，Alphabet 可以将其现在最佳的 AI 工具展示给庞大的用户基础。</p>
<h2>谷歌云</h2>
<p>即使 Alphabet 自身的 AI 努力在市场上没有获胜，Alphabet 仍然通过其云部门接触到革命性的 AI 研究。Alphabet 已经在云基础设施中占据了第三大供应商的稳固地位，尤其对 AI 初创公司具有吸引力。</p>
<p>谷歌云的客户包括 AI 研究领域的知名人士，包括 OpenAI 和谷歌 DeepMind 的前创始人。这帮助该部门在上个季度实现了 31.7% 的增长，营业利润从一个较低的数字上升了 141%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0NTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NTY3MjMzMy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="525" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0NTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NTY3MjMzMy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>谷歌云在 2023 年刚刚实现盈利，现在的运营利润年化接近 120 亿美元。此外，过去一年中，超过 50% 的新收入已落入云部门的底线。</p>
<p>假设谷歌云在今年实现 600 亿美元的收入和 120 亿美元的营业利润，并且该部门能够在 2030 年之前以 20% 的复合年增长率增长，且仅有 40% 的增量利润而不是 50%，到 2030 年，谷歌云的收入将达到 1500 亿美元，营业利润将达到 500 亿美元。</p>
<p>在这位投资者看来，到那时，谷歌云的价值将单独达到 1 万亿到 2 万亿美元。</p>
<h2>Waymo</h2>
<p>最后，无人驾驶机器人出租车已经从科学实验变为现实，Alphabet 的 Waymo 以巨大的优势成为首个进入市场的公司。Waymo 已经在凤凰城、洛杉矶、旧金山、亚特兰大和奥斯丁大规模运营。今年晚些时候，Waymo 将开始在丹佛和西雅图的冬季气候中进行测试。Waymo 还计划在 2026 年在纳什维尔开业，并在不久的将来将迈阿密、华盛顿特区和达拉斯纳入其计划。</p>
<p>在一个明智的举措中，Waymo 正在积极扩张，试图在 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.88%) 或任何其他潜在竞争对手能够立足之前占据市场份额。为了推动采用，Waymo 正在与需求聚合商 <strong>Uber</strong>、<strong>Lyft</strong> 和公共交通聚合商 <strong>Via Transportation</strong> 合作，以尽快增加需求。由于信任在自动驾驶出行中是一个重要因素，确立自己作为安全替代方案应该为 Waymo 在未来带来巨大的好处。</p>
<p>根据 <strong>高盛</strong> 的预测，自动驾驶机器人出租车市场预计将在 2030 年之前以 90% 的年化速度增长。虽然到那时，自动驾驶共享出行行业在美国的收入年化仅为 75 亿美元，但高盛指出这仅仅是个开始。到 2040 年，高盛预计自动驾驶共享出行将比拥有一辆车更便宜。该业务预计也将盈利，高盛估计垂直整合的自动驾驶汽车公司将获得 40% 到 50% 的毛利率。</p>
<p>总的来说，Waymo 可能会在 2030 年代成为 Alphabet 另一个重要的数十亿利润业务，推动进一步的增长和价值。将 Waymo 与其其他成熟的利润中心结合起来，Alphabet 似乎将在 2030 年成为一个真正的人工智能综合企业，届时将增加多样化并可能实现估值扩张。</p>

谷歌-A

谷歌-C

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

<p>最近，谷歌母公司 Alphabet 的法院裁决使其市值超过 3 万亿美元，9 月份股价上涨近 20%。该公司预计将利用其人工智能的进展，特别是 Gemini 模型，可能在 2030 年前将市值翻倍至 6 万亿美元。谷歌搜索和 Chrome 的创新，以及预计将达到 1500 亿美元收入的谷歌云的增长，是主要推动因素。此外，Waymo 在自动驾驶技术方面的扩展使 Alphabet 在市场上处于有利位置</p>

<p>Google parent <strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.94%)(GOOGL -0.91%) has had a very strong run since early this month. That's when a Federal judge ruled Alphabet wouldn't have to divest key assets as part of its antitrust decision, could continue paying distributors to pre-load its Search engine onto phones and other devices, and could retain some types of data it collects on its platforms for itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.94%)(GOOGL -0.91%) 自本月初以来表现非常强劲。那时，一位联邦法官裁定，Alphabet 不必在反垄断裁决中剥离关键资产，可以继续支付分销商将其搜索引擎预装到手机和其他设备上，并可以保留其在平台上收集的某些类型的数据。</p>
</div><p>The sigh of relief over the better-than-feared ruling sent Alphabet shares up nearly 20% thus far in September and a solid 34% on the year, sending the company's market cap over $3 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>对这一好于预期的裁决的松了一口气，使得 Alphabet 的股价在九月份迄今上涨近 20%，并在今年上涨了 34%，使公司的市值超过 3 万亿美元。</p>
</div><p>But who's to say Alphabet can't double again? After all, the Search juggernaut was the cheapest Magnificent Seven stock to start the year. And even after its strong run, its stock only trades at 25 times earnings, which isn't that expensive compared to other AI darlings.</p>
<div class="lb-trans"><p>但谁能说 Alphabet 不能再翻一番呢？毕竟，搜索巨头是年初时最便宜的七大科技股。即使在强劲的表现之后，其股票的市盈率仅为 25 倍，相较于其他 AI 明星并不算昂贵。</p>
</div><p>Speaking of generative AI, here's how this exciting new technology can boost Alphabet's value to $6 trillion by the end of the decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>说到生成式 AI，这项令人兴奋的新技术如何能在十年内将 Alphabet 的价值提升至 6 万亿美元。</p>
</div><h2>Gemini improves Alphabet's existing assets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Gemini 改善 Alphabet 的现有资产</h2>
</div><p>The advent of the AI wars has spurred Alphabet to move faster. After the initial shock release of ChatGPT in late 2022, Alphabet hunkered down, streamlined its workforce, and is now innovating at a very fast pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 战争的到来促使 Alphabet 加快了步伐。在 2022 年底 ChatGPT 的初次震撼发布后，Alphabet 迅速调整，精简了员工，并且现在正在以非常快的速度进行创新。</p>
</div><p>In 2024, Google added AI Overviews to Search, which have done a good job of keeping daily habit Google Search users from leaving Google as their first destination when seeking information. Then earlier this year, Google unveiled &#34;AI Mode&#34; which uses Google's Gemini large language model to give a chatbot-like experience within the Search interface.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年，谷歌在搜索中添加了 AI 概述，这很好地保持了日常使用谷歌搜索的用户在寻找信息时不离开谷歌作为首选目的地。然后在今年早些时候，谷歌推出了 &#34;AI 模式&#34;，该模式利用谷歌的 Gemini 大语言模型在搜索界面中提供类似聊天机器人的体验。</p>
</div><p>Investors should expect more innovation within Search and other existing Alphabet assets, especially as Alphabet infuses Gemini into more products.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该期待在搜索和其他现有 Alphabet 资产中有更多的创新，特别是随着 Alphabet 将 Gemini 注入更多产品。</p>
</div><p>What's especially bullish about that is that the Gemini 2.5 model appears to be best-in-class in the industry today, even against rival OpenAI.</p>
<div class="lb-trans"><p>这尤其令人振奋的是，Gemini 2.5 模型似乎是目前行业内的最佳选择，甚至在与竞争对手 OpenAI 的比较中也是如此。</p>
</div><p>When it was released five months ago, Gemini 2.5 quickly shot up to the top of SimpleBench and LMArena, two independent LLM scoring sites. In computer coding, Gemini just took the Gold Medal at the recent 2025 International Collegiate Programming Contest (ICPC) World Finals. And since Google released Nano Banana, a leading image generation tool derived from Gemini 2.5, the Gemini app shot up to number on the App store for the first time on September 12.</p>
<div class="lb-trans"><p>在五个月前发布时，Gemini 2.5 迅速跃升至 SimpleBench 和 LMArena 两个独立 LLM 评分网站的顶端。在计算机编程方面，Gemini 最近在 2025 年国际大学生程序设计竞赛 (ICPC) 世界总决赛中获得金牌。自谷歌发布基于 Gemini 2.5 的领先图像生成工具 Nano Banana 以来，Gemini 应用在 9 月 12 日首次跃升至应用商店的第一名。</p>
</div><p>And speaking of the court decision on Chrome, Alphabet is now looking to infuse its Chrome browser with Gemini features and agentic capabilities. Soon, users will be able to summarize complex information on a web page, refer back to an old web page one has visited in the past, have Gemini shop for groceries, book trips, or answer questions in AI mode all within the scope of the browser.</p>
<div class="lb-trans"><p>说到关于 Chrome 的法院裁决，Alphabet 现在正计划将其 Chrome 浏览器注入 Gemini 功能和智能能力。很快，用户将能够在网页上总结复杂信息，回顾过去访问过的旧网页，让 Gemini 进行购物、预订旅行或在 AI 模式下回答问题，所有这些都将在浏览器的范围内完成。</p>
</div><p>Just as Search is a daily habit for billions, Chrome is also a huge distribution asset for Alphabet. While Google accounts for about 90% of the Search industry, Chrome has nearly 70% of the global browser market, with a huge lead over second-place Safari. That makes Chrome a powerful distribution asset, whereby Alphabet can expose a massive user base to its now best-in-class AI tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如搜索对数十亿人来说是日常习惯一样，Chrome 对 Alphabet 也是一个巨大的分发资产。虽然谷歌在搜索行业中占据约 90% 的份额，但 Chrome 在全球浏览器市场中几乎占据 70% 的份额，领先于第二名 Safari。这使得 Chrome 成为一个强大的分发资产，Alphabet 可以将其现在最佳的 AI 工具展示给庞大的用户基础。</p>
</div><h2>Google Cloud</h2>
<div class="lb-trans"><h2>谷歌云</h2>
</div><p>Even if Alphabet's own AI efforts don't win in the market, Alphabet is still exposed to revolutionary AI research through its cloud division. Alphabet has carved out a solid position as the third-largest cloud infrastructure, with a platform especially compelling for AI start-ups.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使 Alphabet 自身的 AI 努力在市场上没有获胜，Alphabet 仍然通过其云部门接触到革命性的 AI 研究。Alphabet 已经在云基础设施中占据了第三大供应商的稳固地位，尤其对 AI 初创公司具有吸引力。</p>
</div><p>Google Cloud customers include an illustrious who's who of AI research, including former founders of OpenAI and Google DeepMind. That helped the unit accelerate growth 31.7% last quarter, with operating profits inflecting 141% off of a low number.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌云的客户包括 AI 研究领域的知名人士，包括 OpenAI 和谷歌 DeepMind 的前创始人。这帮助该部门在上个季度实现了 31.7% 的增长，营业利润从一个较低的数字上升了 141%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0NTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NTY3MjMzMy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834457%2Fgettyimages-2155672333.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Google Cloud just reached profitability in 2023, and is now on a near-$12 billion operating profit run-rate. Moreover, just over 50% of new revenue over the past year has fallen to the cloud unit's bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌云在 2023 年刚刚实现盈利，现在的运营利润年化接近 120 亿美元。此外，过去一年中，超过 50% 的新收入已落入云部门的底线。</p>
</div><p>Assuming Google Cloud reaches $60 billion in revenue and $12 billion in operating profit this year, and that the unit can grow at a 20% compound annual rate through 2030 with just 40% incremental profits instead of 50%, by 2030 Google Cloud will be making $150 billion in revenue and $50 billion in operating profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>假设谷歌云在今年实现 600 亿美元的收入和 120 亿美元的营业利润，并且该部门能够在 2030 年之前以 20% 的复合年增长率增长，且仅有 40% 的增量利润而不是 50%，到 2030 年，谷歌云的收入将达到 1500 亿美元，营业利润将达到 500 亿美元。</p>
</div><p>In this investor's mind, that would put the value of Google Cloud alone at $1 trillion to $2 trillion by then, all by itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这位投资者看来，到那时，谷歌云的价值将单独达到 1 万亿到 2 万亿美元。</p>
</div><h2>Waymo</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Waymo</h2>
</div><p>Finally, self-driving robotaxis have gone from science experiment to reality, with Alphabet's Waymo being the first-mover by a wide margin. Waymo is already operating at scale in Phoenix, Los Angeles, San Francisco, Atlanta, and Austin. Later this year, Waymo will begin testing in winter climates in Denver and Seattle. Waymo is also targeting a 2026 opening in Nashville, and has Miami, Washington D.C., and Dallas in its sites in the near future.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，无人驾驶机器人出租车已经从科学实验变为现实，Alphabet 的 Waymo 以巨大的优势成为首个进入市场的公司。Waymo 已经在凤凰城、洛杉矶、旧金山、亚特兰大和奥斯丁大规模运营。今年晚些时候，Waymo 将开始在丹佛和西雅图的冬季气候中进行测试。Waymo 还计划在 2026 年在纳什维尔开业，并在不久的将来将迈阿密、华盛顿特区和达拉斯纳入其计划。</p>
</div><p>In a smart move, Waymo is expanding aggressively, looking to take mindshare before <strong>Tesla</strong>(TSLA 1.88%) or any other would-be competitor can get a foothold. To drive adoption, Waymo is partnering with demand aggregators <strong>Uber</strong>, <strong>Lyft</strong>, and public transportation aggregator <strong>Via Transportation</strong> to grow demand as quickly as possible. With trust such an important factor in autonomous mobility, establishing itself as a safe alternative should yield tremendous benefits for Waymo in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一个明智的举措中，Waymo 正在积极扩张，试图在 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.88%) 或任何其他潜在竞争对手能够立足之前占据市场份额。为了推动采用，Waymo 正在与需求聚合商 <strong>Uber</strong>、<strong>Lyft</strong> 和公共交通聚合商 <strong>Via Transportation</strong> 合作，以尽快增加需求。由于信任在自动驾驶出行中是一个重要因素，确立自己作为安全替代方案应该为 Waymo 在未来带来巨大的好处。</p>
</div><p>According to <strong>Goldman Sachs</strong> the autonomous robotaxi market is expected to grow at a 90% annualized rate through 2030. And while that would only put the autonomous rideshare industry at a $7.5 billion revenue run-rate in the United States by then, Goldman notes that is just the beginning. By 2040, Goldman estimates autonomous ridesharing will be cheaper than owning a car. And the business is expected to profitable too, with Goldman estimating vertically integrated autonomous vehicle companies garnering 40% to 50% gross margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 <strong>高盛</strong> 的预测，自动驾驶机器人出租车市场预计将在 2030 年之前以 90% 的年化速度增长。虽然到那时，自动驾驶共享出行行业在美国的收入年化仅为 75 亿美元，但高盛指出这仅仅是个开始。到 2040 年，高盛预计自动驾驶共享出行将比拥有一辆车更便宜。该业务预计也将盈利，高盛估计垂直整合的自动驾驶汽车公司将获得 40% 到 50% 的毛利率。</p>
</div><p>All in all, Waymo could become another important multi-billion profit business for Alphabet in the 2030s, driving further growth and value. Combining Waymo with its other established profit centers, Alphabet seems set to become a veritable AI conglomerate in 2030, adding diversification and likely a valuation expansion by that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>总的来说，Waymo 可能会在 2030 年代成为 Alphabet 另一个重要的数十亿利润业务，推动进一步的增长和价值。将 Waymo 与其其他成熟的利润中心结合起来，Alphabet 似乎将在 2030 年成为一个真正的人工智能综合企业，届时将增加多样化并可能实现估值扩张。</p>
</div>

Prediction: Alphabet's AI Advances Could Add $3 Trillion in Market Cap by 2030

- Alphabet 股价因反垄断裁决上涨近 20%，市值超 3 万亿美元。  
- Gemini 和 Google Cloud 预计将推动 Alphabet 未来增长，可能达到 6 万亿美元。  
- Waymo 自驾出租车业务扩展迅速，预计将成为重要盈利来源。  

预测：Alphabet 的人工智能技术进步可能在 2030 年之前为其市值增加 3 万亿美元