预测：Alphabet 的人工智能技术进步可能在 2030 年之前为其市值增加 3 万亿美元

谷歌母公司 Alphabet(GOOG -0.94%)(GOOGL -0.91%) 自本月初以来表现非常强劲。那时，一位联邦法官裁定，Alphabet 不必在反垄断裁决中剥离关键资产，可以继续支付分销商将其搜索引擎预装到手机和其他设备上，并可以保留其在平台上收集的某些类型的数据。

对这一好于预期的裁决的松了一口气，使得 Alphabet 的股价在九月份迄今上涨近 20%，并在今年上涨了 34%，使公司的市值超过 3 万亿美元。

但谁能说 Alphabet 不能再翻一番呢？毕竟，搜索巨头是年初时最便宜的七大科技股。即使在强劲的表现之后，其股票的市盈率仅为 25 倍，相较于其他 AI 明星并不算昂贵。

说到生成式 AI，这项令人兴奋的新技术如何能在十年内将 Alphabet 的价值提升至 6 万亿美元。

Gemini 改善 Alphabet 的现有资产

AI 战争的到来促使 Alphabet 加快了步伐。在 2022 年底 ChatGPT 的初次震撼发布后，Alphabet 迅速调整，精简了员工，并且现在正在以非常快的速度进行创新。

在 2024 年，谷歌在搜索中添加了 AI 概述，这很好地保持了日常使用谷歌搜索的用户在寻找信息时不离开谷歌作为首选目的地。然后在今年早些时候，谷歌推出了 "AI 模式"，该模式利用谷歌的 Gemini 大语言模型在搜索界面中提供类似聊天机器人的体验。

投资者应该期待在搜索和其他现有 Alphabet 资产中有更多的创新，特别是随着 Alphabet 将 Gemini 注入更多产品。

这尤其令人振奋的是，Gemini 2.5 模型似乎是目前行业内的最佳选择，甚至在与竞争对手 OpenAI 的比较中也是如此。

在五个月前发布时，Gemini 2.5 迅速跃升至 SimpleBench 和 LMArena 两个独立 LLM 评分网站的顶端。在计算机编程方面，Gemini 最近在 2025 年国际大学生程序设计竞赛 (ICPC) 世界总决赛中获得金牌。自谷歌发布基于 Gemini 2.5 的领先图像生成工具 Nano Banana 以来，Gemini 应用在 9 月 12 日首次跃升至应用商店的第一名。

说到关于 Chrome 的法院裁决，Alphabet 现在正计划将其 Chrome 浏览器注入 Gemini 功能和智能能力。很快，用户将能够在网页上总结复杂信息，回顾过去访问过的旧网页，让 Gemini 进行购物、预订旅行或在 AI 模式下回答问题，所有这些都将在浏览器的范围内完成。

正如搜索对数十亿人来说是日常习惯一样，Chrome 对 Alphabet 也是一个巨大的分发资产。虽然谷歌在搜索行业中占据约 90% 的份额，但 Chrome 在全球浏览器市场中几乎占据 70% 的份额，领先于第二名 Safari。这使得 Chrome 成为一个强大的分发资产，Alphabet 可以将其现在最佳的 AI 工具展示给庞大的用户基础。

谷歌云

即使 Alphabet 自身的 AI 努力在市场上没有获胜，Alphabet 仍然通过其云部门接触到革命性的 AI 研究。Alphabet 已经在云基础设施中占据了第三大供应商的稳固地位，尤其对 AI 初创公司具有吸引力。

谷歌云的客户包括 AI 研究领域的知名人士，包括 OpenAI 和谷歌 DeepMind 的前创始人。这帮助该部门在上个季度实现了 31.7% 的增长，营业利润从一个较低的数字上升了 141%。

图片来源：Getty Images。

谷歌云在 2023 年刚刚实现盈利，现在的运营利润年化接近 120 亿美元。此外，过去一年中，超过 50% 的新收入已落入云部门的底线。

假设谷歌云在今年实现 600 亿美元的收入和 120 亿美元的营业利润，并且该部门能够在 2030 年之前以 20% 的复合年增长率增长，且仅有 40% 的增量利润而不是 50%，到 2030 年，谷歌云的收入将达到 1500 亿美元，营业利润将达到 500 亿美元。

在这位投资者看来，到那时，谷歌云的价值将单独达到 1 万亿到 2 万亿美元。

Waymo

最后，无人驾驶机器人出租车已经从科学实验变为现实，Alphabet 的 Waymo 以巨大的优势成为首个进入市场的公司。Waymo 已经在凤凰城、洛杉矶、旧金山、亚特兰大和奥斯丁大规模运营。今年晚些时候，Waymo 将开始在丹佛和西雅图的冬季气候中进行测试。Waymo 还计划在 2026 年在纳什维尔开业，并在不久的将来将迈阿密、华盛顿特区和达拉斯纳入其计划。

在一个明智的举措中，Waymo 正在积极扩张，试图在 特斯拉(TSLA 1.88%) 或任何其他潜在竞争对手能够立足之前占据市场份额。为了推动采用，Waymo 正在与需求聚合商 Uber、Lyft 和公共交通聚合商 Via Transportation 合作，以尽快增加需求。由于信任在自动驾驶出行中是一个重要因素，确立自己作为安全替代方案应该为 Waymo 在未来带来巨大的好处。

根据 高盛 的预测，自动驾驶机器人出租车市场预计将在 2030 年之前以 90% 的年化速度增长。虽然到那时，自动驾驶共享出行行业在美国的收入年化仅为 75 亿美元，但高盛指出这仅仅是个开始。到 2040 年，高盛预计自动驾驶共享出行将比拥有一辆车更便宜。该业务预计也将盈利，高盛估计垂直整合的自动驾驶汽车公司将获得 40% 到 50% 的毛利率。

总的来说，Waymo 可能会在 2030 年代成为 Alphabet 另一个重要的数十亿利润业务，推动进一步的增长和价值。将 Waymo 与其其他成熟的利润中心结合起来，Alphabet 似乎将在 2030 年成为一个真正的人工智能综合企业，届时将增加多样化并可能实现估值扩张。