<p><strong>甲骨文</strong>(ORCL -4.16%) 的股票在东部时间上午 11 点之前下跌了 5%，因为投资者重新考虑他们对这家长期以来的数据库软件公司的热情，该公司通过与 OpenAI 的关系，已成为人工智能 (AI) 的热门投资。</p>
<p>为什么呢？</p>
<p>事实证明，答案与人工智能完全无关。今天，一切都与 TikTok 有关。</p>
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<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>甲骨文正在为 TikTok 买单，但它能得到什么？</h2>
<p>自从关于将 TikTok 的美国业务出售给一个美国公司财团的交易加速的传闻开始流传已经有一周了——传闻中提到甲骨文是一个重要参与者。今天，多家新闻机构报道了有关交易可能如何进行的进一步细节。</p>
<p>例如，AP 报道称，私募股权公司 Silver Lake Partners，以及亿万富翁鲁珀特·默多克和迈克尔·戴尔可能会与甲骨文一起投资&#34;TikTok 美国&#34;——其中 20% 将仍由中国的字节跳动拥有。不过，比起谁在购买，更有趣的是他们为自己的钱得到了什么。</p>
<p>具体来说，甲骨文等可能不被允许&#34;购买&#34;TikTok，而只能许可一份算法的副本，并可能对输入的数据类型进行某种控制（以及控制其生成的数据）。</p>
<h2>甲骨文的股票仍然值得购买吗？</h2>
<p>我怀疑这就是今天让投资者犹豫的细节。</p>
<p>虽然将美国数据保留在国内无疑是一个改善，但如果字节跳动所做的只是将甲骨文租用一个黑箱版本的算法，而没有对代码进行深入了解或更改的能力，这似乎就不那么有帮助——对甲骨文的价值也降低了。在没有完全出售的情况下，甲骨文应该坚持至少获得一个完整的源代码许可，以便完全访问 TikTok 算法的底层代码库。</p>
<p>如果低于这个标准，甲骨文的股票可能不值得其目前 75 倍的市盈率估值。</p>

甲骨文

<p>甲骨文的股票下跌了 5%，因为投资者重新评估他们对公司与 OpenAI 相关的人工智能潜力的兴奋，转而关注其在 TikTok 交易中的参与。报道称，甲骨文可能只是许可 TikTok 的算法，而不是拥有它，这引发了对投资价值的担忧。投资者担心，如果没有对算法源代码的完全访问，甲骨文目前的高估值可能无法得到合理的支持</p>

<p><strong>Oracle</strong>(ORCL -4.16%) stock tumbled 5% through 11 a.m. ET, as investors rethink their enthusiasm for the longtime database software company that's turned into a red-hot play on artificial intelligence (AI) through its relationship with OpenAI.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>甲骨文</strong>(ORCL -4.16%) 的股票在东部时间上午 11 点之前下跌了 5%，因为投资者重新考虑他们对这家长期以来的数据库软件公司的热情，该公司通过与 OpenAI 的关系，已成为人工智能 (AI) 的热门投资。</p>
</div><p>And why?</p>
<div class="lb-trans"><p>为什么呢？</p>
</div><p>Turns out the answer has nothing to do with artificial intelligence at all. Today, it's all about TikTok.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实证明，答案与人工智能完全无关。今天，一切都与 TikTok 有关。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ2OTEvY2hhcnQtc2hvd3MtYS1yZWQtZG9sbGFyLXNpZ24tdHJlbmRpbmctZG93bi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834691%2Fchart-shows-a-red-dollar-sign-trending-down.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Oracle's paying for TikTok, but what will it get?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>甲骨文正在为 TikTok 买单，但它能得到什么？</h2>
</div><p>It's been about a week since rumors began floating that the deal to sell TikTok's U.S. operations to a consortium of American companies is accelerating -- rumors that named Oracle as a prominent player. Today, multiple news outlets report further details on how the deal might proceed.</p>
<div class="lb-trans"><p>自从关于将 TikTok 的美国业务出售给一个美国公司财团的交易加速的传闻开始流传已经有一周了——传闻中提到甲骨文是一个重要参与者。今天，多家新闻机构报道了有关交易可能如何进行的进一步细节。</p>
</div><p>For example, AP says private equity shop Silver Lake Partners, alongside billionaires Rupert Murdoch and Michael Dell may join Oracle in investing in &#34;TikTok U.S.&#34; -- 20% of which will remain owned by China's ByteDance. More interesting than who's buying, though, is <em>what they're getting</em> for their money.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，AP 报道称，私募股权公司 Silver Lake Partners，以及亿万富翁鲁珀特·默多克和迈克尔·戴尔可能会与甲骨文一起投资&#34;TikTok 美国&#34;——其中 20% 将仍由中国的字节跳动拥有。不过，比起谁在购买，更有趣的是他们为自己的钱得到了什么。</p>
</div><p>Specifically, Oracle et al. may not be allowed to &#34;buy&#34; TikTok, but only license a copy of the algorithm, and perhaps exercise some control over what kinds of data get fed into it (as well as control the data it generates).</p>
<div class="lb-trans"><p>具体来说，甲骨文等可能不被允许&#34;购买&#34;TikTok，而只能许可一份算法的副本，并可能对输入的数据类型进行某种控制（以及控制其生成的数据）。</p>
</div><h2>Is Oracle stock still a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>甲骨文的股票仍然值得购买吗？</h2>
</div><p>I suspect this is the detail that's giving investors pause today.</p>
<div class="lb-trans"><p>我怀疑这就是今天让投资者犹豫的细节。</p>
</div><p>While keeping U.S. data in domestic hands is certainly an improvement, if all ByteDance does is lease Oracle a black box version of its algorithm, with no insight into or ability to change the code within, that seems less helpful -- and less valuable to Oracle. Absent an outright sale, Oracle should insist on at least a full source code license giving it full access to the TikTok algorithm's underlying codebase.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然将美国数据保留在国内无疑是一个改善，但如果字节跳动所做的只是将甲骨文租用一个黑箱版本的算法，而没有对代码进行深入了解或更改的能力，这似乎就不那么有帮助——对甲骨文的价值也降低了。在没有完全出售的情况下，甲骨文应该坚持至少获得一个完整的源代码许可，以便完全访问 TikTok 算法的底层代码库。</p>
</div><p>Anything less than that, and Oracle stock is probably not worth its present 75 times earnings valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果低于这个标准，甲骨文的股票可能不值得其目前 75 倍的市盈率估值。</p>
</div>

为什么甲骨文的股票今天出现下跌