<p>道琼斯指数基本持平；标准普尔 500 指数微跌；纳斯达克指数下滑</p>
<p>能源板块在标准普尔 500 指数中表现最佳；消费品板块下跌幅度最大</p>
<p>美元和比特币下跌；黄金上涨，原油涨幅超过 1.5%</p>
<p>美国 10 年期国债收益率回落至约 4.14%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
<h3>汇丰认为风险反弹还有空间</h3>
<p>随着华尔街主要指数创下系列历史新高，新兴市场本地债务年初至今上涨 15%，信用利差处于周期紧缩水平，汇丰策略师认为反弹远未结束。</p>
<p>“广泛的资产价格通胀仍在全速进行。我们认为未来还有更多的上涨空间，” 汇丰在首席多资产策略师 Max Kettner 的报告中表示。</p>
<p>尽管美国劳动力市场出现紧张迹象，逾期贷款上升以及关税提高，汇丰依然看好市场。它认为，美国复苏的不均衡性，低收入家庭承受压力，而整体增长重新加速，实际上对风险资产是有利的。这种动态增加了美联储降息的可能性。</p>
<p>汇丰表示，这种环境有助于保持收益率低于会损害估值的水平，并支持股票、信用和新兴市场的进一步上涨。</p>
<p>该行在股票中偏好周期性和金融类股票，继续看好新兴市场股票和本地利率，预计黄金将优于长期美国国债。它对美国国债、英国国债和日本国债持低配态度，理由是对债务可持续性和中央银行独立性的担忧。</p>
<p>汇丰还认为，日本银行股将受益于日本银行在 10 月可能的加息。周二下午，华尔街主要指数在美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申中央银行面临 “挑战性局面” 的讲话后变化不大，需在顽固的通胀与疲弱的就业增长之间取得平衡。</p>
<p>标准普尔 500 指数和纳斯达克指数仍处于下跌状态，而道琼斯指数基本保持不变。</p>
<p>（梅达·辛格）</p>
<h3>早前市场动态：随着美联储降息预期已被计入，投资者应考虑国债对冲 点击这里 双重星期二：商业活动失去动力，当前账户因关税反弹 点击这里 道琼斯、能源股票成为焦点；所有目光都在鲍威尔身上 点击这里 苹果现在在 2025 年处于正增长区间，加入 “壮丽 7” 中的其他公司 点击这里 RBC 警告小型股因房屋建筑商衰退面临风险 点击这里 肥胖交易转变为投资组合策略 点击这里 UBS 旅行报告显示中国奢侈品市场将出现 ‘L 型’ 反弹 点击这里 财政迷雾可能正在为美国国债消散 点击这里 STOXX 上涨，但落后于华尔街的 AI 驱动反弹 点击这里 开盘前：期货上涨，奥斯丁赢得美国法院胜利 点击这里 亚洲新高，鲍威尔有机会发表意见 点击这里</h3>
<p>市场快照</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK"/></p>

汇丰控股

汇丰

汇丰控股有限公司

<p>汇丰的策略师认为，当前市场的风险反弹还有进一步增长的潜力，指出华尔街指数创下历史新高，以及新兴市场本地债务今年上涨了 15%。尽管美国劳动力市场面临挑战和违约率上升，汇丰依然保持乐观，认为不均衡的复苏支持风险资产，并可能导致美联储降息。该银行在股票方面偏好周期性股票和金融股，重仓新兴市场股票，并预计黄金将优于长期美国国债</p>

<p>Dow ~flat; S&amp;P 500 inches red; Nasdaq dips</p>
<div class="lb-trans"><p>道琼斯指数基本持平；标准普尔 500 指数微跌；纳斯达克指数下滑</p>
</div><p>Energy biggest gainer among S&amp;P 500 sectors; cons disc down most</p>
<div class="lb-trans"><p>能源板块在标准普尔 500 指数中表现最佳；消费品板块下跌幅度最大</p>
</div><p>Dollar, bitcoin dips; gold higher, crude jumps &gt;1.5%</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和比特币下跌；黄金上涨，原油涨幅超过 1.5%</p>
</div><p>U.S. 10-Year Treasury yield eases to ~4.14% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美国 10 年期国债收益率回落至约 4.14%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
</div><h3>HSBC BELIEVES RISK RALLY HAS ROOM TO RUN</h3>
<div class="lb-trans"><h3>汇丰认为风险反弹还有空间</h3>
</div><p>With Wall Street’s main indexes hitting a series of record highs, emerging market local debt up 15% year-to-date, and credit spreads at cycle tights, HSBC strategists believe the rally is far from over.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着华尔街主要指数创下系列历史新高，新兴市场本地债务年初至今上涨 15%，信用利差处于周期紧缩水平，汇丰策略师认为反弹远未结束。</p>
</div><p>“The broad-based asset price inflation is continuing on full throttle. And we think there’s more to come,” HSBC said in a note led by Chief Multi-Asset Strategist Max Kettner.</p>
<div class="lb-trans"><p>“广泛的资产价格通胀仍在全速进行。我们认为未来还有更多的上涨空间，” 汇丰在首席多资产策略师 Max Kettner 的报告中表示。</p>
</div><p>Despite signs of strain in the U.S. labor market and rising delinquencies and higher tariffs, HSBC remains bullish. It argues that the uneven nature of the U.S. recovery, where lower-income households are under pressure while broader growth reaccelerates, is actually supportive for risk assets. This dynamic increases the likelihood of rate cuts from the Federal Reserve.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管美国劳动力市场出现紧张迹象，逾期贷款上升以及关税提高，汇丰依然看好市场。它认为，美国复苏的不均衡性，低收入家庭承受压力，而整体增长重新加速，实际上对风险资产是有利的。这种动态增加了美联储降息的可能性。</p>
</div><p>HSBC says this environment helps keep yields below levels that would hurt valuations and supports further upside in equities, credit, and emerging markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰表示，这种环境有助于保持收益率低于会损害估值的水平，并支持股票、信用和新兴市场的进一步上涨。</p>
</div><p>The bank favors cyclicals and financials within equities, remains overweight emerging market equities and local rates, and expects gold to outperform long-duration U.S. bonds. It is underweight U.S. Treasuries, gilts, and Japanese government bonds, citing concerns around debt sustainability and central bank independence.</p>
<div class="lb-trans"><p>该行在股票中偏好周期性和金融类股票，继续看好新兴市场股票和本地利率，预计黄金将优于长期美国国债。它对美国国债、英国国债和日本国债持低配态度，理由是对债务可持续性和中央银行独立性的担忧。</p>
</div><p>HSBC also sees Japanese bank stocks benefiting from a potential rate hike by the Bank of Japan in October. Wall Street’s main indexes were little changed in Tuesday afternoon trading after remarks from Fed Chair Jerome Powell reiterated the central bank is in a “challenging situation” as it balances sticky inflation against weak job growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰还认为，日本银行股将受益于日本银行在 10 月可能的加息。周二下午，华尔街主要指数在美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申中央银行面临 “挑战性局面” 的讲话后变化不大，需在顽固的通胀与疲弱的就业增长之间取得平衡。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 and Nasdaq remained in the red, while the Dow was essentially unchanged.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数和纳斯达克指数仍处于下跌状态，而道琼斯指数基本保持不变。</p>
</div><p>(Medha Singh)</p>
<div class="lb-trans"><p>（梅达·辛格）</p>
</div><h3>EARLIER ON LIVE MARKETS: WITH FED RATE CUTS PRICED IN, INVESTORS SHOULD CONSIDER TREASURY HEDGES CLICK HERE TWO-FER TUESDAY: BUSINESS ACTIVITY LOSES STEAM, CURRENT ACCOUNT BOOMERANGS ON TARIFFS CLICK HERE DOW, ENERGY STOCKS IN FOCUS; ALL EYES ON POWELL CLICK HERE APPLE NOW IN POSITIVE TERRITORY FOR 2025, JOINING THE REST OF “MAGNIFICENT 7” CLICK HERE RBC FLAGS SMALL-CAP RISK FROM HOMEBUILDER SLUMP CLICK HERE OBESITY TRADE MORPHS INTO PORTFOLIO PLAY CLICK HERE UBS TRIP FLAGS ‘L-SHAPED’ REBOUND FOR CHINA LUXURY CLICK HERE THE FISCAL FOG MIGHT BE LIFTING FOR US TREASURIES CLICK HERE STOXX RISES, BUT TRAILS WALL ST’S AI-DRIVEN RALLY CLICK HERE BEFORE THE BELL: FUTURES UP, US COURT WIN FOR ORSTED CLICK HERE NEW HIGHS IN ASIA, POWELL GETS TO SAY HIS PIECE CLICK HERE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>早前市场动态：随着美联储降息预期已被计入，投资者应考虑国债对冲 点击这里 双重星期二：商业活动失去动力，当前账户因关税反弹 点击这里 道琼斯、能源股票成为焦点；所有目光都在鲍威尔身上 点击这里 苹果现在在 2025 年处于正增长区间，加入 “壮丽 7” 中的其他公司 点击这里 RBC 警告小型股因房屋建筑商衰退面临风险 点击这里 肥胖交易转变为投资组合策略 点击这里 UBS 旅行报告显示中国奢侈品市场将出现 ‘L 型’ 反弹 点击这里 财政迷雾可能正在为美国国债消散 点击这里 STOXX 上涨，但落后于华尔街的 AI 驱动反弹 点击这里 开盘前：期货上涨，奥斯丁赢得美国法院胜利 点击这里 亚洲新高，鲍威尔有机会发表意见 点击这里</h3>
</div><p>Market snapshot</p>
<div class="lb-trans"><p>市场快照</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK" alt="" original-src="https://tmsnrt.rs/426gjkK"/></p>

LIVE MARKETS-HSBC believes risk rally has room to run

- 道琼斯指数基本持平，标普 500 小幅下跌，纳斯达克下滑。  
- 汇丰认为风险反弹仍有空间，预计美联储可能降息。  
- 汇丰看好周期性和金融类股票，预计黄金表现优于长期美国国债。  

汇丰认为风险资产的反弹还有继续上涨的空间