美光电话会：2025 财年资本支出将大幅增长，继续集中在 HBM 上，先进制程供应紧张

美光预计，2025 财年资本支出将大幅增长，占收入比重将达到 35% 左右，预计新建晶圆厂和 HBM 资本支出投资的增长将占增长的绝大部分；先进制程的供应非常紧张，在 2022 年和 2023 年随着资本支出的减少，以及全行业向新技术节点的转型，晶圆产能已从峰值水平大幅下降。供应紧张不仅存在于 HBM 市场，也存在于非 HBM 市场。