<p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) 是今年市场上最具爆发性的股票之一。这家人工智能（AI）云基础设施公司，或称为 neocloud，源自俄罗斯科技公司 Yandex，该公司在俄罗斯入侵乌克兰后从纳斯达克退市。该公司出售了其俄罗斯资产，并重新品牌为总部位于阿姆斯特丹的 Nebius。</p>
<p>现在，Nebius 是市场上增长最快的股票之一。在第二季度，收入激增 625%，达到 1.051 亿美元，而该股今年上涨了惊人的 424%，超越了市场上几乎所有其他 AI 股票。</p>
<p>Nebius 在宣布与 <strong>Microsoft</strong> 达成一项重大交易后，单日股价飙升近 50%。这家科技巨头签署了一份价值 174 亿美元的 GPU 服务合同，持续到 2031 年。这表明，尽管公司的收入相对较低，但它正在获得数十亿美元的合同承诺。Nebius 的更大同行 <strong>CoreWeave</strong> 也在实现巨大的增长，第二季度收入同比增长 207%，达到 12.1 亿美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>为什么 neocloud 增长如此迅速</h2>
<p>所谓的超大规模云计算公司——如 <strong>Amazon</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，以及 <strong>Meta Platforms</strong>——预计将在资本支出上花费约 3000 亿美元，其中大部分将用于数据中心，以满足对 AI 计算能力的需求。</p>
<p>Nebius 和 CoreWeave 的规模远小于超大规模公司，因此按美元价值计算，它们的增长速度较慢。不过，AI 云服务器的需求如此强劲，推动了这些公司的收入增长三位数，并促使 Microsoft 向 Nebius 承诺 174 亿美元。</p>
<p>只要 AI 需求保持强劲，我们可能会看到 Nebius 和 CoreWeave 在今年继续实现超常增长。</p>
<h2>但这是一种高风险模式</h2>
<p>neocloud 公司需要在资本支出上投入资金，以建立数据中心并填充 GPU。为了资助这些支出，它们必须承担债务。</p>
<p>截至第二季度末，Nebius 的债务为 10 亿美元，现金为 17 亿美元，它将需要借入更多资金来资助扩张并弥补损失。由于这种商业模式，Nebius 也在亏损。该公司在第二季度报告的营业亏损为 1.112 亿美元，超过了其收入。</p>
<p>相比之下，规模更大的 CoreWeave 目前的债务为 110 亿美元，预计今年将支付超过 10 亿美元的利息费用，尽管 Nebius 可能处于更好的轨道上。</p>
<h2>Nebius 在一年后的样子</h2>
<p>与大多数 AI 股票相比，Nebius 和 CoreWeave 似乎更像是更广泛 AI 繁荣的化身。它们的表现可能会与对 AI 计算能力的更广泛兴趣和需求相一致。</p>
<p>根据近期的势头，AI 繁荣似乎还有很大的发展空间，这意味着 Nebius 在一年后有很大机会上涨，如果它能获得更多像与 Microsoft 的交易那样的合同，涨幅可能会更大。</p>
<p>然而，Nebius 仍然是一只高风险股票，如果 AI 叙事减弱，它可能会大幅下跌。有多种原因可能导致这种情况发生，无论是经济疲软、AI 资本支出放缓、软件销售不佳，还是对 AI 产品的失望。</p>
<p>目前，势头在 Nebius 一方，但该股在今年早些时候下跌超过 50%，这表明叙事变化的速度有多快。在未来一年内，Nebius 的潜在结果范围很广，但根据其所看到的需求水平，它应该能够取得成功。</p>

微软

NBIS

<p>Nebius 是一家人工智能云基础设施公司，经历了爆炸性的增长，第二季度收入增长 625%，达到 1.051 亿美元，今年股价上涨 424%。与微软达成的 174 亿美元的重大交易突显了其潜力。然而，Nebius 背负着 10 亿美元的债务，并报告了 1.112 亿美元的运营亏损。尽管对人工智能计算能力的需求表明持续增长，但该股票仍然高风险，可能会受到更广泛经济状况和人工智能市场情绪的波动影响</p>

<p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) has been one of the most explosive stocks on the market this year. The artificial intelligence (AI) cloud infrastructure, or neocloud, company evolved out of the Russian tech company Yandex, which was delisted from the Nasdaq after Russia invaded Ukraine. The company sold off its Russian assets and rebranded as Nebius, based in Amsterdam.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) 是今年市场上最具爆发性的股票之一。这家人工智能（AI）云基础设施公司，或称为 neocloud，源自俄罗斯科技公司 Yandex，该公司在俄罗斯入侵乌克兰后从纳斯达克退市。该公司出售了其俄罗斯资产，并重新品牌为总部位于阿姆斯特丹的 Nebius。</p>
</div><p>Now, Nebius is one of the fastest-growing stocks on the market. In the second quarter, revenue jumped 625% to $105.1 million, and the stock is up a whopping 424% this year, outpacing virtually every other AI stock on the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，Nebius 是市场上增长最快的股票之一。在第二季度，收入激增 625%，达到 1.051 亿美元，而该股今年上涨了惊人的 424%，超越了市场上几乎所有其他 AI 股票。</p>
</div><p>Nebius surged by nearly 50% in one session after it announced a blockbuster deal with <strong>Microsoft</strong>. The tech giant signed a contract for $17.4 billion in GPU services through 2031. This shows that despite the company's relatively low revenue, it's bringing in billions in contract commitments. Nebius' larger peer, <strong>CoreWeave</strong>, is also delivering massive growth, with its revenue up 207% in the second quarter to $1.21 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nebius 在宣布与 <strong>Microsoft</strong> 达成一项重大交易后，单日股价飙升近 50%。这家科技巨头签署了一份价值 174 亿美元的 GPU 服务合同，持续到 2031 年。这表明，尽管公司的收入相对较低，但它正在获得数十亿美元的合同承诺。Nebius 的更大同行 <strong>CoreWeave</strong> 也在实现巨大的增长，第二季度收入同比增长 207%，达到 12.1 亿美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834419%2Ftech-computer-cloud-digital-icons.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why the neocloud is growing so fast</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么 neocloud 增长如此迅速</h2>
</div><p>The so-called hyperscalers -- the big cloud computing companies like <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Alphabet</strong>, along with <strong>Meta Platforms</strong> -- are expected to spend roughly $300 billion on capital expenditures, with much of that going to data centers to meet demand for AI computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>所谓的超大规模云计算公司——如 <strong>Amazon</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，以及 <strong>Meta Platforms</strong>——预计将在资本支出上花费约 3000 亿美元，其中大部分将用于数据中心，以满足对 AI 计算能力的需求。</p>
</div><p>Nebius and CoreWeave are much smaller than the hyperscalers, so by dollar value, they are growing more slowly. Still, demand for AI cloud servers is so strong that it is propelling these companies' revenue up triple digits, and prompting Microsoft to commit $17.4 billion to Nebius.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nebius 和 CoreWeave 的规模远小于超大规模公司，因此按美元价值计算，它们的增长速度较慢。不过，AI 云服务器的需求如此强劲，推动了这些公司的收入增长三位数，并促使 Microsoft 向 Nebius 承诺 174 亿美元。</p>
</div><p>As long as AI demand remains strong, we're likely to see outsized growth from Nebius and CoreWeave continue this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>只要 AI 需求保持强劲，我们可能会看到 Nebius 和 CoreWeave 在今年继续实现超常增长。</p>
</div><h2>But it's a risky model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但这是一种高风险模式</h2>
</div><p>The neocloud companies need to spend on capex to build data centers and fill them with GPUs. In order to fund that spending, it has to take on debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>neocloud 公司需要在资本支出上投入资金，以建立数据中心并填充 GPU。为了资助这些支出，它们必须承担债务。</p>
</div><p>Nebius had $1 billion in debt at the end of the second quarter against $1.7 billion in cash, and it will need to borrow more money to fund its expansion and to make up for losses. Because of that business model, Nebius is also losing a lot of money. The company reported an operating loss of $111.2 million in the second quarter, more than it brought in for revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第二季度末，Nebius 的债务为 10 亿美元，现金为 17 亿美元，它将需要借入更多资金来资助扩张并弥补损失。由于这种商业模式，Nebius 也在亏损。该公司在第二季度报告的营业亏损为 1.112 亿美元，超过了其收入。</p>
</div><p>By comparison, the larger CoreWeave now has $11 billion in debt and is on track to pay more than $1 billion in interest expense this year, though Nebius may be on a better trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，规模更大的 CoreWeave 目前的债务为 110 亿美元，预计今年将支付超过 10 亿美元的利息费用，尽管 Nebius 可能处于更好的轨道上。</p>
</div><h2>What Nebius will look like in a year</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nebius 在一年后的样子</h2>
</div><p>More than most AI stocks, Nebius and CoreWeave seem like avatars for the broader AI boom. Their performance is likely to track with broader interest and demand for AI computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>与大多数 AI 股票相比，Nebius 和 CoreWeave 似乎更像是更广泛 AI 繁荣的化身。它们的表现可能会与对 AI 计算能力的更广泛兴趣和需求相一致。</p>
</div><p>Based on the recent momentum, there looks to be plenty of runway left in the AI boom, meaning there's a good chance Nebius will be higher in a year, and it could be significantly higher if it can secure more deals like the one with Microsoft.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据近期的势头，AI 繁荣似乎还有很大的发展空间，这意味着 Nebius 在一年后有很大机会上涨，如果它能获得更多像与 Microsoft 的交易那样的合同，涨幅可能会更大。</p>
</div><p>However, Nebius remains a high-risk stock, and it's likely to take a dive if the AI narrative wanes. There are a number of reasons that could happen, whether it's economic weakness, a slowdown in AI capex spending, disappointing software sales, or disillusionment with AI products.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Nebius 仍然是一只高风险股票，如果 AI 叙事减弱，它可能会大幅下跌。有多种原因可能导致这种情况发生，无论是经济疲软、AI 资本支出放缓、软件销售不佳，还是对 AI 产品的失望。</p>
</div><p>For now, the momentum is on Nebius' side, but the stock fell more than 50% earlier this year, one sign of how quickly the narrative can change. There's a wide range of potential outcomes for Nebius over the next year, but based on the level of demand it's seeing, it should find success.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，势头在 Nebius 一方，但该股在今年早些时候下跌超过 50%，这表明叙事变化的速度有多快。在未来一年内，Nebius 的潜在结果范围很广，但根据其所看到的需求水平，它应该能够取得成功。</p>
</div>

Where Will Nebius Be in 1 Year?

- Nebius 今年股价上涨 424%，第二季度营收增长 625% 至 1.051 亿美元。  
- 微软与 Nebius 签署 174 亿美元的 GPU 服务合同，显示出强劲的 AI 需求。  
- 然而，Nebius 负债 10 亿美元，运营亏损 1.112 亿美元，风险较高。  

Nebius 在一年后将会处于什么位置？