<p>比尔·彼得斯</p>
<p>一些分析师认为上涨空间 “有限”。另一些人则表示 “多头正在重新掌控局面。”</p>
<p>截至目前，Costco 的股票上涨了约 3%。</p>
<p>随着 Costco Wholesale Corp.准备在周四公布季度业绩，华尔街分析师普遍对这家会员仓储零售商给予了积极评价。但仍有一些人对公司在面临更高增长门槛的情况下，能让投资者保持满意的时间长短表示疑问。</p>
<p>在过去几年中，该连锁店找到了一些方法来保持价格较低并吸引更多顾客，即使在通货膨胀和关税担忧使预算更加紧张的情况下。但在前几年大幅上涨后，Costco 的股票（COST）截至目前仅上涨了约 3%。</p>
<p>“短期内，我们看到 [每股收益] 的上涨潜力有限，COST 面临非食品类别非常困难的比较，” Oppenheimer 分析师在上周的一份研究报告中表示。他们指出，Costco 的股票在过去六次财报发布后有四次下跌。</p>
<p>预期</p>
<p>收益：FactSet 调查的分析师预计 Costco 在其财年的第四季度报告调整后的每股收益为 5.80 美元。</p>
<p>销售：华尔街预计第四季度收入为 860.1 亿美元，门店同店销售增长 5.9%。然而，Costco 已经报告了 6 月、7 月和 8 月的月度销售；这些结果显示出稳健的增长，缓解了一些对放缓的担忧。</p>
<p>分析师的看法</p>
<p>无论如何，瑞银分析师上个月表示，按月评估 Costco 的表现是错误的看法。虽然他们表示 Costco 并没有像去年那样从黄金条的销售中受益，但它每个月都能找到新的销售驱动方式，比如依靠手机或礼品卡。</p>
<p>根据零售分析公司 Placer.ai 的说法，Costco 在今夏决定允许其执行会员多一个小时的购物时间，这似乎也帮助了顾客和公司，导致顾客更早到访，保持了商店在一天后期的相对不拥挤。</p>
<p>“使用早期访问的顾客似乎购物更有效率，Costco 在实施延长营业时间后，30-45 分钟的访问次数上升，而 45-60 分钟的访问次数下降，” 该公司表示。</p>
<p>“这一政策改善了顾客体验，而无需增加额外的员工，突显了数据驱动排班的影响，” 它补充道。</p>
<p>即使 Costco 的市场份额增长放缓，Oppenheimer 分析师表示，任何下跌都可能代表长期的买入机会，并表示对该股票持乐观态度的投资者仍然可以从 “短期波动” 中受益。不过，他们指出，执行会员的额外一个小时将使公司的成本上升。</p>
<p>Raymond James 分析师在周一的一份研究报告中也表示，Costco 的股票估值 “相较历史标准具有挑战性”。但他们表示，顾客对该连锁店的忠诚度仍然是其主要优势之一。</p>
<p>“此外，Costco 的供应链能力、强大的供应商关系和定价纪律使其在应对任何与关税相关的压力时处于比大多数公司更好的位置，” Raymond James 分析师表示。“重要的是，在一个潜在的更具通货膨胀环境中，俱乐部模式的价值主张和规模优势可能对消费者变得更加吸引。”</p>
<p>或者，正如摩根大通的分析师在本月的一份报告中所说：“我们相信多头正在重新掌控局面。”</p>
<p>-比尔·彼得斯</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>

开市客

<p>Costco 即将公布其季度财报，分析师对其增长潜力意见不一。虽然一些人认为上行空间有限，但另一些人则认为公司正在恢复势头。分析师预计第四季度调整后的每股收益为 5.80 美元，收入为 860.1 亿美元。最近的策略，如为高级会员延长购物时间，改善了客户体验。尽管面临挑战，Costco 强大的客户忠诚度和供应链能力使其在未来增长中处于良好位置，尽管股票估值仍然是一个担忧</p>

<p>By Bill Peters</p>
<div class="lb-trans"><p>比尔·彼得斯</p>
</div><p>Some analysts see 'limited' upside. Others say 'the bulls are regaining control.'</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析师认为上涨空间 “有限”。另一些人则表示 “多头正在重新掌控局面。”</p>
</div><p>Costco's stock is up around 3% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Costco 的股票上涨了约 3%。</p>
</div><p>As Costco Wholesale Corp. prepares to report quarterly results on Thursday, Wall Street analysts generally have had nice things to say about the membership warehouse retailer. But some still have questions about how long the company can keep investors happy as it runs up against a higher bar for growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 Costco Wholesale Corp.准备在周四公布季度业绩，华尔街分析师普遍对这家会员仓储零售商给予了积极评价。但仍有一些人对公司在面临更高增长门槛的情况下，能让投资者保持满意的时间长短表示疑问。</p>
</div><p>The chain over the past few years has found ways to keep prices lower and draw more customers, even as inflation and worries about tariffs keep budgets tighter. But after bigger run-ups in previous years, Costco shares (COST) are only up around 3% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去几年中，该连锁店找到了一些方法来保持价格较低并吸引更多顾客，即使在通货膨胀和关税担忧使预算更加紧张的情况下。但在前几年大幅上涨后，Costco 的股票（COST）截至目前仅上涨了约 3%。</p>
</div><p>&#34;Near term, we see limited [earnings-per-share] upside potential, and COST is up against very difficult comparisons in the nonfoods category,&#34; Oppenheimer analysts said in a research note last week. They noted that Costco's stock has fallen following four of its past six earnings reports.</p>
<div class="lb-trans"><p>“短期内，我们看到 [每股收益] 的上涨潜力有限，COST 面临非食品类别非常困难的比较，” Oppenheimer 分析师在上周的一份研究报告中表示。他们指出，Costco 的股票在过去六次财报发布后有四次下跌。</p>
</div><p>What to expect</p>
<div class="lb-trans"><p>预期</p>
</div><p>Earnings: Analysts polled by FactSet expect Costco to report adjusted earnings per share of $5.80 for its fiscal fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>收益：FactSet 调查的分析师预计 Costco 在其财年的第四季度报告调整后的每股收益为 5.80 美元。</p>
</div><p>Sales: Wall Street expects $86.01 billion in fourth-quarter revenue, with a 5.9% same-store sales gain. However, Costco has already reported monthly sales for June, July and August; those results showed solid gains, staving off some worries about a slowdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>销售：华尔街预计第四季度收入为 860.1 亿美元，门店同店销售增长 5.9%。然而，Costco 已经报告了 6 月、7 月和 8 月的月度销售；这些结果显示出稳健的增长，缓解了一些对放缓的担忧。</p>
</div><p>What analysts are saying</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师的看法</p>
</div><p>Regardless, UBS analysts last month said judging Costco on a month-to-month basis was the wrong way to look at the company. While they said Costco wasn't benefiting as much from sales of things like gold bars, which were a hit last year, it had been able to find new ways every month - like leaning on cellphones or gift cards - to drive sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>无论如何，瑞银分析师上个月表示，按月评估 Costco 的表现是错误的看法。虽然他们表示 Costco 并没有像去年那样从黄金条的销售中受益，但它每个月都能找到新的销售驱动方式，比如依靠手机或礼品卡。</p>
</div><p>According to retail-analytics firm Placer.ai, Costco's decision this summer to begin allowing its Executive members an extra hour of shopping time also appears to have helped shoppers and the company, leading to more earlier visits and keeping stores less crowded later in the day.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据零售分析公司 Placer.ai 的说法，Costco 在今夏决定允许其执行会员多一个小时的购物时间，这似乎也帮助了顾客和公司，导致顾客更早到访，保持了商店在一天后期的相对不拥挤。</p>
</div><p>&#34;Shoppers using early access seem to shop more efficiently, with Costco seeing a rise in 30-45 minute visits and a drop in 45-60 minute visits following the implementation of the extended hours,&#34; the firm said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“使用早期访问的顾客似乎购物更有效率，Costco 在实施延长营业时间后，30-45 分钟的访问次数上升，而 45-60 分钟的访问次数下降，” 该公司表示。</p>
</div><p>&#34;The policy improved customer experience without requiring additional staff, highlighting the impact of data-driven scheduling,&#34; it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“这一政策改善了顾客体验，而无需增加额外的员工，突显了数据驱动排班的影响，” 它补充道。</p>
</div><p>Even as Costco's share gains ease, the Oppenheimer analysts said any dips could represent longer-term buying opportunities, and said investors who were optimistic on the stock could still benefit from &#34;short-term bumps.&#34; Still, they noted, the extra hour for Executive members would push the company's costs higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使 Costco 的市场份额增长放缓，Oppenheimer 分析师表示，任何下跌都可能代表长期的买入机会，并表示对该股票持乐观态度的投资者仍然可以从 “短期波动” 中受益。不过，他们指出，执行会员的额外一个小时将使公司的成本上升。</p>
</div><p>Raymond James analysts, in a research note on Monday, also said that Costco's stock valuation was &#34;challenging versus historical standards.&#34; But they said customer loyalty to the chain remained one of its primary strengths.</p>
<div class="lb-trans"><p>Raymond James 分析师在周一的一份研究报告中也表示，Costco 的股票估值 “相较历史标准具有挑战性”。但他们表示，顾客对该连锁店的忠诚度仍然是其主要优势之一。</p>
</div><p>&#34;In addition, Costco's supply-chain capabilities, strong vendor relationships and pricing discipline leave it better positioned than most to navigate any tariff-related pressures,&#34; the Raymond James analysts said. &#34;Importantly, in a potentially more inflationary environment, the club model's value proposition and scale advantage could become even more compelling to consumers.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“此外，Costco 的供应链能力、强大的供应商关系和定价纪律使其在应对任何与关税相关的压力时处于比大多数公司更好的位置，” Raymond James 分析师表示。“重要的是，在一个潜在的更具通货膨胀环境中，俱乐部模式的价值主张和规模优势可能对消费者变得更加吸引。”</p>
</div><p>Or, as J.P. Morgan analysts put it in a note this month: &#34;We believe the bulls are regaining control.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>或者，正如摩根大通的分析师在本月的一份报告中所说：“我们相信多头正在重新掌控局面。”</p>
</div><p>-Bill Peters</p>
<div class="lb-trans"><p>-比尔·彼得斯</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
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开市客的财报即将公布。这次对增长的预期标准更高