弱美元周期开启 亚洲新兴市场对冲窗口悄然打开

智通财经 APP 获悉，亚洲保护美元风险敞口的成本降至 4 月份以来的最低水平，并且还有进一步下降的趋势，这为那些需要进行风险对冲的投资者提供了机会。

根据彭博社汇编的数据，八种主要亚洲货币的对冲成本已降至平均 0.7%。由于市场预期美联储将继续降息，而亚洲各央行的宽松周期即将结束，货币保护成本可能会进一步下降。高盛集团策略师表示，这种低廉的成本将增强对冲的吸引力。

Western Asset Management 投资组合经理 Desmond Soon 表示，由于担心未来美元走软，“对冲美元投资的需求肯定会增加，尤其是对北亚的资本输出型经济体而言”。

亚洲本地投资者的美元对冲成本下降

随着美联储降息预期升温，美元走弱的可能性上升，越来越多的投资者开始保护自己的美元资产。鉴于亚洲投资者持有数万亿美元的美国投资，这种需求可能非常巨大。

美联储本月已降息 25 个基点，并暗示未来将进一步放松政策。相比之下，印度储备银行、菲律宾央行和新加坡金融管理局的宽松周期预计将接近尾声。马来西亚央行预计将在较长一段时间内维持利率不变。

彭博美元现货指数今年迄今已下跌约 8%，包括高盛和宏利投资管理公司在内的机构认为美元将继续走低。

美世咨询早些时候警告称，特朗普政策正促使一些投资者将资产从美国撤出，因此对冲的需求可能会随着时间的推移而减弱。

对冲需求正在显现。德意志银行上周发布的一份报告显示，流入美元对冲 ETF 的资金量十年来首次超过非对冲 ETF 的资金流入量。

高盛策略师 Danny Suwanapruti 和 Andrew Tilton 在周日的一份报告中写道：“随着美联储降息压低对冲美元资产的成本，美元对冲主题应该会在第四季度再度兴起。”