富国银行唱多亚马逊 Rainier 项目有望提振云营收
富国银行将亚马逊的评级从 “持有” 上调至 “增持”，预计 Rainier 项目将提升 AWS 云业务营收。该项目预计于 2026 年 1 月投入运营，满负荷运行时每年可为 AWS 带来约 140 亿美元的营收。富国银行上调了 2026 年 AWS 营收预期 3%，2027 年预期 7%。尽管 Rainier 项目可能对利润率造成压力，但固定成本的杠杆作用将抵消这一影响。
智通财经 APP 获悉，富国银行将亚马逊 (AMZN.US) 的评级从 “持有” 上调至 “增持”。该行表示，鉴于 Rainier 项目产能增加以及 2025 年市场份额损失情况，其对亚马逊云业务 AWS 营收在 2026 年加速增长更有信心。
富国银行分析师 Ken Gawrelski 表示，Rainier 项目是位于印第安纳州的一个专门用于 Anthropic 计算的 AWS 数据中心，预计将于 2026 年 1 月投入运营。Gawrelski 团队估计，该设施在满负荷运行 (2.2GW) 的情况下，每年为 AWS 带来约 140 亿美元的营收。富国银行将 2026 年 AWS 的营收预期上调了 3%，并将 2027 年的营收预期上调了 7%。值得注意的是，富国银行目前预测 2026 年 AWS 营收将同比增长 22%，而市场普遍预期为同比增长 18%。
Gawrelski 确实预计 Rainier 项目会给利润率带来压力。
就 AWS 利润率而言，Gawrelski 预计 Rainier 项目将对 2026 年的利润率造成约 50 个基点的温和影响。不过，Gawrelski 上调了营收预期，因为固定成本的杠杆作用将抵消这一不利影响。尽管如此，Gawrelski 仍预计 2027 年的利润率同比仍将面临压力，而市场普遍预期利润率将稳定在 2026 年的水平 (34.3%)。
截至周三美股收盘，亚马逊收跌 0.23%，报 220.21 美元，与年初基本持平。
