小摩：AI 驱动台积电业绩 “火箭式” 增长 N2/N3 制程贡献显著

摩根大通维持台积电 “增持” 评级，将 2026 年目标价从 1275 新台币上调至 1550 新台币。预计 2026 年营收将增长 24%，主要受 N2/N3 制程需求、先进制程 ASP 提升及 AI 需求增长驱动。数据中心 AI 业务被视为台积电长期增长引擎，2024-2029 年数据中心 AI 营收复合增长率预期上调至 53%。