<p>美国股指下跌</p>
<p>医疗保健板块在标准普尔各行业中跌幅最大；能源板块领涨</p>
<p>欧洲 STOXX 600 指数收盘下跌约 0.7%</p>
<p>美元和黄金小幅上涨；原油下滑，比特币下跌约 1.9%</p>
<p>美国 10 年期国债收益率达到 3 周高点，约为 4.19%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
<h3>景顺削减垃圾债券敞口，因为利差保持 ‘过于紧缩’</h3>
<p>景顺在周三的报告中表示，将美国高收益（HY）公司债券评级下调至 “减持”，以降低其资产配置模型中的风险。</p>
<p>景顺全球资产配置研究负责人保罗·杰克逊表示，美国高收益公司债券的利差 “过于紧缩”，尤其是在全球最大经济体放缓的情况下。</p>
<p>杰克逊表示，地缘政治风险和估值因素倾向于低期限和防御性资产，这反过来又使得周期性、长期资产（如高收益债券和股票）的收益率低于历史平均水平。</p>
<p>就业市场恶化促使美联储上周实施 25 个基点的降息，这是今年的首次，中央银行指出在即将召开的会议上可能会进一步降息。</p>
<p>杰克逊表示，如果放缓 “过于严重”，可能会危及美国股市和高收益市场。</p>
<p>尽管如此，杰克逊表示，全球经济似乎正在加速，引用领先指标和制造业活动调查，随着中央银行降息，周期性资产可能在 2026 年之前表现良好。</p>
<p>市场在周四的美国经济数据中找到了一些安慰，这些数据显示经济在第二季度的增长速度超过之前的预期，且上周的首次申请失业救济人数下降，促使人们重新评估今年的降息预期。</p>
<p>（普尔维·阿加瓦尔）</p>
<h3>早前市场动态：美国融资战可能是国债市场方向的关键 点击此处 周四数据洪流：GDP、失业救济、耐用品等 点击此处 华尔街连续第三天下滑，降息预期减弱 点击此处 零售投资者在华尔街上涨时保持稳定 点击此处 人工智能投资主题：风险迫在眉睫，但不是泡沫 点击此处 花旗关于欧盟汽车：‘没有任何行业是不可投资的’ 点击此处 欧洲股市疲软，仍在窄幅区间内 点击此处 欧洲开盘前：期货稳定，市场等待催化剂 点击此处 股票稍作喘息 点击此处</h3>
<p>9 月 25 日早盘快照</p>
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景顺投资管理

<p>景顺投资管理已将美国高收益企业债券评级下调至 “减持”，原因是经济放缓导致利差收窄。景顺投资管理全球资产配置研究负责人保罗·杰克逊指出，地缘政治风险和长期资产的低收益率令人担忧。美联储最近的降息以及未来可能的降息可能会影响股票和高收益市场。然而，杰克逊看到全球经济加速的迹象，暗示周期性资产可能在 2026 年之前表现良好。美国经济数据显示增长加快，失业救济申请人数下降，影响了降息预期</p>

<p>U.S. equity indexes drop</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股指下跌</p>
</div><p>Healthcare down most among S&amp;P sectors; energy leads gains</p>
<div class="lb-trans"><p>医疗保健板块在标准普尔各行业中跌幅最大；能源板块领涨</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index ends ~0.7% lower</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲 STOXX 600 指数收盘下跌约 0.7%</p>
</div><p>Dollar, gold tick higher; crude slip, bitcoin down ~1.9%</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和黄金小幅上涨；原油下滑，比特币下跌约 1.9%</p>
</div><p>U.S. 10-Year Treasury yield at 3-week high at ~4.19% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美国 10 年期国债收益率达到 3 周高点，约为 4.19%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
</div><h3>INVESCO SNIPS BACK JUNK-BOND EXPOSURE AS SPREADS STAY ‘TOO TIGHT’</h3>
<div class="lb-trans"><h3>景顺削减垃圾债券敞口，因为利差保持 ‘过于紧缩’</h3>
</div><p>Invesco downgraded U.S. high yield (HY) corporate bonds to “underweight” to reduce risk in its asset allocation model, the investment management firm said in a report on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>景顺在周三的报告中表示，将美国高收益（HY）公司债券评级下调至 “减持”，以降低其资产配置模型中的风险。</p>
</div><p>The spread on high yield corporate bonds in the U.S. is “too tight,” especially as the world’s largest economy is slowing, said Paul Jackson, global head of asset allocation research at Invesco.</p>
<div class="lb-trans"><p>景顺全球资产配置研究负责人保罗·杰克逊表示，美国高收益公司债券的利差 “过于紧缩”，尤其是在全球最大经济体放缓的情况下。</p>
</div><p>Geopolitical risks and valuations favor lower duration and defensive assets, which in turn has pushed yields on cyclical, longer-duration assets such as HY bonds and equities below historical averages, Jackson said.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰克逊表示，地缘政治风险和估值因素倾向于低期限和防御性资产，这反过来又使得周期性、长期资产（如高收益债券和股票）的收益率低于历史平均水平。</p>
</div><p>A deteriorating jobs market prompted the Federal Reserve to deliver a 25 basis point cut last week, its first this year, and the central bank pointed to potential cuts at its upcoming meetings.</p>
<div class="lb-trans"><p>就业市场恶化促使美联储上周实施 25 个基点的降息，这是今年的首次，中央银行指出在即将召开的会议上可能会进一步降息。</p>
</div><p>If the slowdown “goes too far, it could jeopardize US equity and high yield markets,” said Jackson.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰克逊表示，如果放缓 “过于严重”，可能会危及美国股市和高收益市场。</p>
</div><p>Still, Jackson says that the global economy appears to be accelerating, citing leading indicators and manufacturing activity surveys, as central banks cut rates, which could lead to cyclical assets performing well into 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，杰克逊表示，全球经济似乎正在加速，引用领先指标和制造业活动调查，随着中央银行降息，周期性资产可能在 2026 年之前表现良好。</p>
</div><p>Markets found some comfort in U.S. economic data on Thursday that showed the economy grew faster than previously thought in the second quarter, and weekly jobless claims fell last week, prompting a reassessment of rate-cut expectations this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场在周四的美国经济数据中找到了一些安慰，这些数据显示经济在第二季度的增长速度超过之前的预期，且上周的首次申请失业救济人数下降，促使人们重新评估今年的降息预期。</p>
</div><p>(Purvi Agarwal)</p>
<div class="lb-trans"><p>（普尔维·阿加瓦尔）</p>
</div><h3>EARLIER ON LIVE MARKETS: US FUNDING BATTLE MAY BE KEY TO TREASURY MARKET DIRECTION CLICK HERE THURSDAY DATA DOWNPOUR: GDP, JOBLESS CLAIMS, DURABLE GOODS, ET AL CLICK HERE WALL STREET SLIDES FOR THIRD DAY AS RATE CUT BETS EASE CLICK HERE RETAIL INVESTORS HOLD STEADY AS WALL STREET CLIMBS CLICK HERE THE AI INVESTMENT THEME: RISKS LOOM, BUT NOT A BUBBLE CLICK HERE CITI ON EU AUTOS: ‘NO SECTOR IS EVER UNINVESTABLE’ CLICK HERE EUROPEAN SHARES SOFT, REMAIN IN NARROW RANGE CLICK HERE EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES STEADY, MARKETS AWAIT CATALYST CLICK HERE STOCKS TAKE A BREATHER CLICK HERE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>早前市场动态：美国融资战可能是国债市场方向的关键 点击此处 周四数据洪流：GDP、失业救济、耐用品等 点击此处 华尔街连续第三天下滑，降息预期减弱 点击此处 零售投资者在华尔街上涨时保持稳定 点击此处 人工智能投资主题：风险迫在眉睫，但不是泡沫 点击此处 花旗关于欧盟汽车：‘没有任何行业是不可投资的’ 点击此处 欧洲股市疲软，仍在窄幅区间内 点击此处 欧洲开盘前：期货稳定，市场等待催化剂 点击此处 股票稍作喘息 点击此处</h3>
</div><p>Early Trade snapshot Sept 25</p>
<div class="lb-trans"><p>9 月 25 日早盘快照</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/42JaV7n" alt="" original-src="https://tmsnrt.rs/42JaV7n"/></p>

由于利差仍然 “过紧”，景顺投资管理削减了垃圾债券的敞口