港股收盘 (09.26) | 恒指收跌 1.35% 特朗普关税施压医药股 小米集团-W 发布会后跌 8%

智通财经 APP 获悉，港股今日震荡走弱，三大指数午后跌幅显著扩大，其中，恒科指表现最差，尾盘一度跌超 3%。截止收盘，恒生指数跌 1.35% 或 356.48 点，报 26128.2 点，全日成交额为 3236.74 亿港元；恒生国企指数跌 1.49%，报 9303.1 点；恒生科技指数跌 2.89%，报 6195.11 点。全周来看，恒指累跌 1.57%，国指累跌 1.79%，恒科指累跌 1.58%。

光大证券指出，美联储降息周期开启，港股未来或继续震荡上行。港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。此外，尽管港股已经连续多月上涨，但是整体估值仍然偏低，长期配置性价比仍较高。在 AI 产业趋势持续发展，以及美联储降息周期开启背景下，港股市场未来或许将继续震荡上行。

蓝筹股表现

小米集团-W(01810) 领跌蓝筹。截至收盘，跌 8.07%，报 54.65 港元，成交额 233.47 亿港元，拖累恒指 137.07 点。9 月 25 日晚，全新小米 17 系列手机发布，起售价 4499 元；小米 17Pro 系列手机，起售价 4999 元；小米 17Pro Max 系列手机，起售价 5999 元。此外，雷军谈及造芯时表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机 SoC，至少要坚持 10 年、至少投入 500 亿元。

其他蓝筹股方面，恒生银行 (00011) 涨 3.23%，报 118.2 港元，贡献恒指 4.36 点；蒙牛乳业 (02319) 涨 2.87%，报 14.71 港元，贡献恒指 2.05 点；中芯国际 (00981) 跌 5.01%，报 72.95 港元，拖累恒指 27.22 点；比亚迪电子 (00285) 跌 4.87%，报 39.5 港元，拖累恒指 2.45 点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股悉数走低，小米新品发布会后跌超 8%，阿里巴巴跌超 3%，腾讯则跌近 1%。特朗普再挥关税大棒，将对专利及品牌药品加征 100%，医药股今日多数承压；芯片股走势分化，华虹半导体涨超 3% 破顶，中芯国际跌超 5%；苹果概念、机器人概念、光伏等多数板块下挫。另一边，风电股逆市走高，金风科技续涨超 4%；内银、内险股上扬；乳制品股、核电股、博彩股普遍向好。

1. 医药股普遍承压。截至收盘，歌礼制药-B(01672) 跌 10.17%，报 10.34 港元；维亚生物 (01873) 跌 5.86%，报 2.41 港元；泰格医药 (03347) 跌 5.1%，报 44.66 港元；荣昌生物 (09995) 跌 4.67%，报 102 港元。

当地时间 9 月 25 日，美国总统特朗普宣布，自 10 月 1 日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，其中对任何品牌或专利的医药产品征收 100% 的关税。特朗普表示，药品关税不适用于在美国建厂的公司，他将这些工厂定义为 “破土动工” 或 “在建”。值得注意的是，今年以来，特朗普多次针对医药行业出台政策，“降药价” 和 “供应链回流” 为其中两大主题。不过有分析认为，特朗普医药关税对港股创新药实质影响有限，更多是情绪冲击。

2. 风电股逆市上涨。中国高速传动 (00658) 涨 5.45%，报 1.74 港元；金风科技 (02208) 涨 4.13%，报 13.36 港元；大唐新能源 (01798) 涨 2.29%，报 2.68 港元；龙源电力 (00916) 涨 1.68%，报 7.87 港元。

摩根士丹利指出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了反内卷，在 2025 年初实现了价格和整体盈利能力的转机。该投行预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和海缆企业的投资机会。报告显示，中国风电行业在经历了 2022-2024 年的困难时期后，通过内部自我调节机制成功扭转了恶性竞争局面。摩根士丹利预计 “十五五” 规划期间，年均新增装机容量将超过 110GW，2028-2030 年期间可达到约 120GW。

3. 核电股今日走高。截至收盘，中核国际 (02302) 涨 8.91%，报 4.28 港元；中广核矿业 (01164) 涨 5.23%，报 3.22 港元。

摩根大通近日报告揭示了一个日益紧张的市场现实：一边是核能复兴和 AI 革命带来的爆炸性需求，另一边却是主要生产商的减产和地缘政治引发的供应瓶颈。今年以来，铀的现货和期货价格已上涨约 5%。价格上涨的背后，是全球主要生产商如 Kazatomprom 和 Cameco 纷纷削减产量，而中国迅猛的核电建设与 AI 数据中心带来的巨大电力需求，正推动需求强劲增长。

热门异动股

1. 新疆新鑫矿业(03833)放量飙涨，截至收盘，涨 32.43%，报 2.45 港元。

新疆新鑫矿业公布，为推动公司持续稳定发展，促进收入及股东回报可持续增长，董事会于 2025 年 9 月 25 日审议批准开展发行 A 股并在中国一家证券交易所上市的相关工作。公司将委任申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为建议发行 A 股的上市前辅导机构。

2. 嘉利国际(01050)午后拉升，截至收盘，涨 33.33%，报 2.48 港元。

嘉利国际午间公告，公司现已获纳入英伟达公司的服务器机壳及机柜组件合格供应商名单及推荐供应商名单。此外，集团亦正致力于在未来数月向英伟达交付更多原型产品，以支持其人工智能服务器平台及数据中心部署。

3. 博雷顿(01333)全天强势，截至收盘，涨 20.2%，报 46.18 港元。

博雷顿公布，近期与鸣阳矿业订立战略合作协议。据悉，订约各方将在矿山无人驾驶运输领域建立长期战略合作伙伴关系，开展深度合作，推进电动矿卡及自动驾驶系统的应用落地，共同提升矿区运营效率及安全水平。

4. 小鹏汽车-W(09868)逆市走高，截至收盘，涨 5.03%，报 90.8 港元。

9 月 26 日，小鹏汽车宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场。公司已与 Hedin 集团达成官方合作，计划在瑞士陆续推出 2025 款小鹏 G6 与 2025 款小鹏 G9，并于 2026 年上半年上市小鹏 P7+。

5. 华虹半导体(01347)再破顶，截至收盘，涨 3.02%，报 68.25 港元。

高盛近期指出，由于全球成熟制程产能增加及终端市场增长放缓，2023 年一季度以来华虹的产品均价一直呈下行趋势。然而，在 2024 年三季度至 2025 年二季度产能利用率超过 100% 的支撑下，华虹已开始与客户进行价格谈判，预计将反映在 2025 年三季度业绩中。