随着 Alphabet 最大的担忧得到缓解，其股票是否会迎来大幅上涨？

每当一家上市公司面临重大风险或未知因素时，这可能会影响其估值。对于拥有谷歌和 YouTube 的科技巨头 Alphabet（GOOG 0.21%）（GOOGL 0.28%）来说，最近最大的担忧是反垄断诉讼可能导致其被迫出售业务的关键部分。

尽管法官阿米特·P·梅赫塔（Amit P. Mehta）本月早些时候裁定该公司在搜索领域存在垄断行为，但他并没有施加联邦监管机构所要求的最严厉后果。Alphabet 仍面临与其广告技术相关的另一项反垄断案件，但投资者最担心的是它可能不得不出售其 Chrome 浏览器或 Android 操作系统。随着这些补救措施显然不再考虑，股票在过去几周内反弹。但这仅仅是开始吗？它能否进一步飙升？

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Alphabet 是 “七大奇迹” 中最便宜的股票之一

一段时间以来，Alphabet 的估值相对于其收益一直处于折扣状态。考虑到 标准普尔 500 指数 的平均股票交易价格超过其过去收益的 25 倍，Alphabet 以低于 20 的市盈率（P/E）倍数交易并不罕见，这在历史上是较低的。

Alphabet 一直是 “七大奇迹” 中被低估的股票之一，尽管最近有所反弹，但基于其市盈率倍数，它仍然是最便宜的股票，目前市盈率约为 27。

七大奇迹的市盈率数据来自 YCharts。

Alphabet 相对温和的估值可能会吸引那些寻找潜在被低估的人工智能（AI）股票的投资者，尤其是考虑到其增长潜力。

一家出色的公司，拥有卓越的增长前景

许多投资者对 Alphabet 的增长前景感到担忧，担心 AI 聊天机器人可能会分流网站和搜索产品的流量，从而削减其广告收入。然而，尽管这种新技术崛起，其业务仍然持续产生稳健的业绩。在 2025 年上半年，Alphabet 的收入达到 1867 亿美元，比去年同期增长了 13%。其净收入也增长了 33%，达 627 亿美元。

然而，最令人兴奋的是业务的未来。其自有的 AI 聊天机器人 Gemini 每月拥有约 4 亿用户。该公司在 AI 领域的巨大优势在于可以在 YouTube 视频上训练其模型。其视频生成模型 Veo 3 具备尖端能力，使得制作与真实视频几乎无法区分的 AI 驱动视频变得简单。对 Alphabet 来说，AI 不是风险，而是巨大的机会。

此外，还有其自动驾驶的 Waymo 车辆。Alphabet 继续将其自动驾驶出租车业务扩展到新市场。今年早些时候，Waymo 达成了 1000 万次机器人出租车出行，未来还有更多增长空间。我乘坐过几次 Waymo 的出租车，看到这个业务有着巨大的潜力。

Alphabet 拥有丰富的增长机会，这就是为什么我认为即使它不得不出售部分业务，对股东来说也不一定是坏事。这种结果可能有助于释放大量价值，并可能导致投资者更仔细地审视其各个业务单元的真实价值。

Alphabet 的市值最近达到了 3 万亿美元，今年迄今为止，其股价上涨超过 30%。但考虑到其增长机会的丰富性以及相对被低估的状态，这家科技公司在长期内可能还有更大的上行空间。对于长期投资者来说，Alphabet 现在应该是一个毫无疑问的增长股票。