<p>许多投资者梦想发现一种稀有股票，能够带来十倍的惊人回报。然而，要实现这一目标，一家公司必须以非凡的速度增长收入和盈利能力。此外，公司还必须在一个足够大的市场中运营，以支持这样的增长。人工智能（AI）是当今少数几个能够在未来十年内实际推动公司实现十倍增长的蓬勃发展的行业之一。</p>
<p>我相信 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -4.99%）是一只有潜力在未来十年内将股价增长十倍的人工智能股票。该公司的市值目前约为 660 亿美元，到 2030 年代中期，其市值需要达到 6600 亿美元才能实现十倍回报。尽管这个预测看起来很激进，但绝对不是不切实际的。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ3NTYvYnVzaW5lc3N3b21hbl9zdHVkeWluZ19zdG9ja19tYXJrZXRfY2hhcnRfb25fYV9kZXNrdG9wX3NjcmVlbi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ3NTYvYnVzaW5lc3N3b21hbl9zdHVkeWluZ19zdG9ja19tYXJrZXRfY2hhcnRfb25fYV9kZXNrdG9wX3NjcmVlbi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>CoreWeave 需要卓越的财务表现和强大的管道</h2>
<p>CoreWeave 的收入在 2025 财年第二季度（截至 6 月 30 日）同比激增 207%，超过 12 亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）也同比增长超过三倍，达到 7.53 亿美元，而调整后的 EBITDA 利润率则令人印象深刻，达到了 62%。</p>
<p>CoreWeave 在第二季度结束时的合同积压达 301 亿美元，是 2025 年初的两倍。这一积压为公司未来几年的可观收入潜力提供了重要线索。合同管道包括与 OpenAI 的 40 亿美元合同扩展、与两家超大规模客户的合同扩展，以及包括大型企业和人工智能初创公司在内的新客户。</p>
<p>基于这种强劲的需求，管理层现在预计 2025 财年的收入将在 51.5 亿到 53.5 亿美元之间，调整后的营业收入将在 8 亿到 8.3 亿美元之间。</p>
<h2>扩大数据中心容量</h2>
<p>目前，人工智能云市场受到供应限制，需求增长远快于可用容量。CoreWeave 首席执行官 Michael Intrator 表示，建设新数据中心容量的最大挑战是确保电力外壳（已连接电网并能够处理大量电力负载的数据中心建筑），这些是支持客户所需规模基础设施的必要条件。</p>
<p>CoreWeave 正在积极投资以扩大其数据中心的足迹。该公司在第二季度结束时拥有近 470 兆瓦的有效电力（在线和运营中的数据中心容量），并将其总合同电力（为未来扩建而确保的容量）增加到 22 亿瓦。CoreWeave 现在有望在 2025 年底之前提供超过 900 兆瓦的有效电力。</p>
<h2>垂直整合战略</h2>
<p>CoreWeave 正在上下游追求垂直整合，以创造运营和财务效率。通过拥有数据中心，该公司旨在更快地扩展其基础设施，同时降低资本成本。</p>
<p>拟议收购 <strong>Core Scientific</strong> 预计将使 CoreWeave 成为全球最大的人工智能云平台之一。该交易将增加 1.3 吉瓦的总电力容量，同时为未来扩展提供额外的 1 吉瓦或更多的容量。一旦完成，该交易还将消除 100 亿美元的未来租赁负债，并在 2027 年前每年节省 5 亿美元。</p>
<p>CoreWeave 还完成了对 Weights &amp; Biases 的收购，带来了 1600 个新企业客户，并增加了全栈可观察性和推理优化的工具。这些能力现在已集成到 CoreWeave 的任务控制系统中，用于管理数据中心集群的生命周期。客户可以端到端监控工作负载，包括 GPU 使用情况、存储和机器学习代码。新的 Weights &amp; Biases 推理产品还使客户对计算能力有更大的控制权。</p>
<p>这些人工智能举措正在加深客户在平台上的粘性。</p>
<h2>与 Nvidia 的交易</h2>
<p>在 2025 年 9 月，CoreWeave 与 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.27%）签署了一项价值 63 亿美元的容量协议，根据该协议，这家芯片巨头将在 2032 年 4 月 13 日之前购买任何未售出的容量。</p>
<p>CoreWeave 已经购买了大量 Nvidia 的 GPU，然后将其租给客户。此外，截至 6 月 30 日，Nvidia 持有 CoreWeave 近 7% 的 A 类股份。因此，这两家公司已经享有密切的关系。</p>
<p>CoreWeave 有能力提前获得 Nvidia 的先进 GPU，如 Blackwell 系列，确保人工智能云平台能够以更低的成本满足对复杂人工智能工作负载的激增需求。由于 Nvidia 现在保证了利用率，CoreWeave 面临的下行风险有限，可以继续其积极的扩展战略。</p>
<h2>CoreWeave 能否在下一个十年内增长十倍？</h2>
<p>如果 CoreWeave 能够在未来十年内每年复合增长 35% 的收入，其收入将从 2025 财年的约 52.5 亿美元（指导中点）攀升至 2035 年的近 1050 亿美元。如果考虑到 Visible Alpha 分析师预计 CoreWeave 的收入在 2024 年至 2027 年间将以 106% 的复合年增长率增长，这似乎是可以实现的。</p>
<p>在这种规模下，即使应用保守的 9 倍市销率倍数（不到当前 18.4 倍的一半），也将意味着 9490 亿美元的市值——远高于 6600 亿美元的目标。这将代表比今天的市值增长超过十倍。这听起来很陡峭，但考虑到全球人工智能基础设施市场预计到 2035 年将接近 9980 亿美元，这绝对是可行的。</p>
<p>然而，执行力至关重要。CoreWeave 必须在电力和 GPU 供应链受限的情况下继续扩大数据中心的容量。公司还应通过长期合同保持高利用率，同时处理其高债务水平和资本成本。300 亿美元的积压订单为未来几年提供了显著的收入可见性，即使是基于 H100 或 A100 的旧 GPU 集群也正在重新签约用于推理工作负载。来自超大规模云服务商的竞争构成了相当大的风险；然而，随着英伟达保证容量采购，以及 CoreWeave 的垂直整合战略降低成本，风险在一定程度上得到了缓解。</p>
<p>CoreWeave 是一种高风险、高回报的投资，尤其是因为该公司目前尚未盈利。投资者可以考虑在该股票中小额投资，以捕捉潜在的上行空间，如果增长故事展开，但要限制下行风险，以防执行出现问题。尽管该股票在下一个十年可能会翻十倍，也可能不会，但无疑是 2025 年的一个绝佳选择。</p>

英伟达

CRWV

<p>CoreWeave (CRWV) 被预测为一只顶尖的人工智能股票，未来十年内股价有潜力增长十倍，这得益于蓬勃发展的人工智能市场。该公司在 2025 年第二季度报告了 207% 的收入激增，达到 12 亿美元，并拥有 301 亿美元的合同积压。CoreWeave 正在扩大其数据中心的容量，并追求垂直整合，包括对 Core Scientific 的重大收购。与英伟达达成的 63 亿美元协议进一步巩固了其市场地位。如果收入年复合增长率达到 35%，到 2035 年可能接近 1050 亿美元</p>

<p>Plenty of investors out there dream of discovering a rare stock that can yield a stellar, tenfold return. However, to reach that goal, a company must grow revenue and profitability at extraordinary rates. It is also essential that a company operates in a market that is large enough to support such growth. Artificial intelligence (AI) is one of the few booming industries today that can realistically drive companies to a tenfold increase in the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多投资者梦想发现一种稀有股票，能够带来十倍的惊人回报。然而，要实现这一目标，一家公司必须以非凡的速度增长收入和盈利能力。此外，公司还必须在一个足够大的市场中运营，以支持这样的增长。人工智能（AI）是当今少数几个能够在未来十年内实际推动公司实现十倍增长的蓬勃发展的行业之一。</p>
</div><p>I believe <strong>CoreWeave</strong>(CRWV -4.99%) is an AI stock with the potential to grow its share price 10x over the next decade. With a current market capitalization of about $66 billion, the company would need to be valued at $660 billion by the mid-2030s to deliver a 10x return. Although this prediction seems aggressive, it is definitely not implausible.</p>
<div class="lb-trans"><p>我相信 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -4.99%）是一只有潜力在未来十年内将股价增长十倍的人工智能股票。该公司的市值目前约为 660 亿美元，到 2030 年代中期，其市值需要达到 6600 亿美元才能实现十倍回报。尽管这个预测看起来很激进，但绝对不是不切实际的。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ3NTYvYnVzaW5lc3N3b21hbl9zdHVkeWluZ19zdG9ja19tYXJrZXRfY2hhcnRfb25fYV9kZXNrdG9wX3NjcmVlbi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834756%2Fbusinesswoman_studying_stock_market_chart_on_a_desktop_screen.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>CoreWeave needs stellar financial performance and a robust pipeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 需要卓越的财务表现和强大的管道</h2>
</div><p>CoreWeave's revenue surged 207% year over year to top $1.2 billion in the second quarter of fiscal 2025 (ending June 30). Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) also more than tripled year over year to $753 million, while adjusted EBITDA margins were an impressive 62%.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 的收入在 2025 财年第二季度（截至 6 月 30 日）同比激增 207%，超过 12 亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）也同比增长超过三倍，达到 7.53 亿美元，而调整后的 EBITDA 利润率则令人印象深刻，达到了 62%。</p>
</div><p>CoreWeave also ended the second quarter with $30.1 billion in contracted backlog, double what it held at the start of 2025. That backlog offers vital clues to the company's impressive revenue potential over the next several years. The contracted pipeline includes a $4 billion contract expansion with OpenAI, contract expansions with two hyperscaler customers, and new customer wins, including large enterprises and AI start-ups.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 在第二季度结束时的合同积压达 301 亿美元，是 2025 年初的两倍。这一积压为公司未来几年的可观收入潜力提供了重要线索。合同管道包括与 OpenAI 的 40 亿美元合同扩展、与两家超大规模客户的合同扩展，以及包括大型企业和人工智能初创公司在内的新客户。</p>
</div><p>Based on this strong demand, management now expects fiscal 2025 revenue to be in the range of $5.15 billion to $5.35 billion, and adjusted operating income in the range of $800 million to $830 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于这种强劲的需求，管理层现在预计 2025 财年的收入将在 51.5 亿到 53.5 亿美元之间，调整后的营业收入将在 8 亿到 8.3 亿美元之间。</p>
</div><h2>Scaling data center capacity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>扩大数据中心容量</h2>
</div><p>The AI cloud market is supply-constrained at the moment, with demand growing much faster than available capacity. CoreWeave CEO Michael Intrator claimed that the biggest challenge in building new data center capacity is securing powered shells (data center buildings already connected to the electrical grid and capable of handling massive power loads), which are necessary to support the infrastructure at the scale customers require.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，人工智能云市场受到供应限制，需求增长远快于可用容量。CoreWeave 首席执行官 Michael Intrator 表示，建设新数据中心容量的最大挑战是确保电力外壳（已连接电网并能够处理大量电力负载的数据中心建筑），这些是支持客户所需规模基础设施的必要条件。</p>
</div><p>CoreWeave is investing aggressively to expand its data center footprint. The company concluded the second quarter with nearly 470 megawatts of active power (capacity online and operational in data centers) and increased its total contracted power (capacity secured for future build-outs) to 2.2 gigawatts. CoreWeave is now on track to deliver over 900 megawatts of active power by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 正在积极投资以扩大其数据中心的足迹。该公司在第二季度结束时拥有近 470 兆瓦的有效电力（在线和运营中的数据中心容量），并将其总合同电力（为未来扩建而确保的容量）增加到 22 亿瓦。CoreWeave 现在有望在 2025 年底之前提供超过 900 兆瓦的有效电力。</p>
</div><h2>Vertical integration strategy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>垂直整合战略</h2>
</div><p>CoreWeave is pursuing vertical integration both up and down the stack to create operational and financial efficiencies. By owning data centers, the company aims to scale its infrastructure more quickly, while reducing its capital costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 正在上下游追求垂直整合，以创造运营和财务效率。通过拥有数据中心，该公司旨在更快地扩展其基础设施，同时降低资本成本。</p>
</div><p>The proposed acquisition of <strong>Core Scientific</strong> is expected to position CoreWeave as one of the largest AI cloud platforms globally. The deal will add 1.3 gigawatts of gross power capacity, while making an incremental 1 gigawatt or more capacity available for future expansion. Once closed, the deal will also eliminate $10 billion in future lease liabilities and generate $500 million in annual savings by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>拟议收购 <strong>Core Scientific</strong> 预计将使 CoreWeave 成为全球最大的人工智能云平台之一。该交易将增加 1.3 吉瓦的总电力容量，同时为未来扩展提供额外的 1 吉瓦或更多的容量。一旦完成，该交易还将消除 100 亿美元的未来租赁负债，并在 2027 年前每年节省 5 亿美元。</p>
</div><p>CoreWeave has also completed the acquisition of Weights &amp; Biases, which brought 1,600 new enterprise clients and added tools for full-stack observability and inference optimization. These capabilities are now integrated into CoreWeave's Mission Control system, which is used to manage the life cycle of data center clusters. Customers can monitor workloads end-to-end, including GPU usage, storage, and machine learning code. The new Weights &amp; Biases inference product also gives customers greater control over compute capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 还完成了对 Weights &amp; Biases 的收购，带来了 1600 个新企业客户，并增加了全栈可观察性和推理优化的工具。这些能力现在已集成到 CoreWeave 的任务控制系统中，用于管理数据中心集群的生命周期。客户可以端到端监控工作负载，包括 GPU 使用情况、存储和机器学习代码。新的 Weights &amp; Biases 推理产品还使客户对计算能力有更大的控制权。</p>
</div><p>These AI initiatives are deepening customer stickiness across the platform</p>
<div class="lb-trans"><p>这些人工智能举措正在加深客户在平台上的粘性。</p>
</div><h2>Deal with Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>与 Nvidia 的交易</h2>
</div><p>In September 2025, CoreWeave signed a $6.3 billion capacity agreement with <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.27%), under which the chip giant will purchase any unsold capacity through April 13, 2032.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 9 月，CoreWeave 与 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.27%）签署了一项价值 63 亿美元的容量协议，根据该协议，这家芯片巨头将在 2032 年 4 月 13 日之前购买任何未售出的容量。</p>
</div><p>CoreWeave has already purchased massive amounts of Nvidia's GPUs, which are then rented to customers. Additionally, Nvidia owned nearly 7% of CoreWeave's Class A shares as of June 30. Hence, these companies already enjoy a close relationship.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 已经购买了大量 Nvidia 的 GPU，然后将其租给客户。此外，截至 6 月 30 日，Nvidia 持有 CoreWeave 近 7% 的 A 类股份。因此，这两家公司已经享有密切的关系。</p>
</div><p>CoreWeave is in a position to gain early access to Nvidia's advanced GPUs, such as the Blackwell portfolio, ensuring the AI cloud platform can meet the surging demand for complex AI workloads at scale and at lower costs. With Nvidia now guaranteeing utilization, CoreWeave faces limited downside risk and can continue with its aggressive build-out strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 有能力提前获得 Nvidia 的先进 GPU，如 Blackwell 系列，确保人工智能云平台能够以更低的成本满足对复杂人工智能工作负载的激增需求。由于 Nvidia 现在保证了利用率，CoreWeave 面临的下行风险有限，可以继续其积极的扩展战略。</p>
</div><h2>Can CoreWeave grow 10x in the next decade?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 能否在下一个十年内增长十倍？</h2>
</div><p>If CoreWeave can compound revenue at 35% annually over the next decade, its top line could climb from about $5.25 billion (midpoint of guidance) in fiscal 2025 to nearly $105 billion by 2035. This may seem achievable if we consider that Visible Alpha analysts are expecting CoreWeave's revenue to grow at a compounded annual growth rate of 106% from 2024 to 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 CoreWeave 能够在未来十年内每年复合增长 35% 的收入，其收入将从 2025 财年的约 52.5 亿美元（指导中点）攀升至 2035 年的近 1050 亿美元。如果考虑到 Visible Alpha 分析师预计 CoreWeave 的收入在 2024 年至 2027 年间将以 106% 的复合年增长率增长，这似乎是可以实现的。</p>
</div><p>At that scale, even applying a conservative 9x price-to-sales multiple, which is less than half of its current 18.4x, would imply a market capitalization of $949 billion -- far higher than the target of $660 billion. That would represent a more than tenfold increase from today's market capitalization. That sounds steep, but with the global AI infrastructure market estimated to be nearly $998 billion by 2035, it is definitely doable.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这种规模下，即使应用保守的 9 倍市销率倍数（不到当前 18.4 倍的一半），也将意味着 9490 亿美元的市值——远高于 6600 亿美元的目标。这将代表比今天的市值增长超过十倍。这听起来很陡峭，但考虑到全球人工智能基础设施市场预计到 2035 年将接近 9980 亿美元，这绝对是可行的。</p>
</div><p>However, execution is critical. CoreWeave must continue to scale data center capacity despite power and GPU supply chain constraints. The company should also maintain high utilization levels through long-term contracts, while also handling its high debt levels and cost of capital. The $30 billion backlog offers significant revenue visibility for future years, while even older GPU clusters based on H100 or A100 are being recontracted for inference workloads. Competition from hyperscalers poses a considerable risk; however, with Nvidia guaranteeing capacity purchases and CoreWeave's vertical integration strategy reducing costs, the downside is somewhat mitigated.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，执行力至关重要。CoreWeave 必须在电力和 GPU 供应链受限的情况下继续扩大数据中心的容量。公司还应通过长期合同保持高利用率，同时处理其高债务水平和资本成本。300 亿美元的积压订单为未来几年提供了显著的收入可见性，即使是基于 H100 或 A100 的旧 GPU 集群也正在重新签约用于推理工作负载。来自超大规模云服务商的竞争构成了相当大的风险；然而，随着英伟达保证容量采购，以及 CoreWeave 的垂直整合战略降低成本，风险在一定程度上得到了缓解。</p>
</div><p>CoreWeave is a high-risk, high-reward investment, especially since the company is currently unprofitable. Investors can consider taking a small stake in this stock to capture the potential upside if the growth story unfolds, but limit their downside risk if execution falters. And while the stock may or may not increase tenfold in the next decade, it is undoubtedly a brilliant pick for 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 是一种高风险、高回报的投资，尤其是因为该公司目前尚未盈利。投资者可以考虑在该股票中小额投资，以捕捉潜在的上行空间，如果增长故事展开，但要限制下行风险，以防执行出现问题。尽管该股票在下一个十年可能会翻十倍，也可能不会，但无疑是 2025 年的一个绝佳选择。</p>
</div>

Prediction: 1 Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Before It Soars 10X in the Next Decade

- CoreWeave 预计在未来十年内股价可增长十倍，需实现 6600 亿美元市值。  
- 第二季度收入同比增长 207%，达到 12 亿美元，合同积压达 301 亿美元。  
- 与 Nvidia 签署 63 亿美元协议，确保未来增长潜力。  

预测：一只人工智能（AI）股票将在未来十年内上涨 10 倍，值得在此之前买入