<p><strong>谷歌母公司</strong>(GOOG 0.21%)(GOOGL 0.28%) 已成为全球最重要的人工智能 (AI) 公司之一。投资者最初视其为巨大的潜在风险，但现在却转变为巨大的顺风。</p>
<p>尽管 <strong>英伟达</strong> 和 <strong>Palantir Technologies</strong> 目前备受关注，但谷歌母公司有机会在本十年结束前，其市值超过两者之和。</p>
<p>英伟达目前的市值为 4.3 万亿美元，而 Palantir 的市值约为 4250 亿美元。谷歌母公司的估值约为 3 万亿美元，但它有真正的机会在此基础上显著增长，而另外两家公司面临一些风险。</p>
<h2>谷歌母公司的机会</h2>
<p>谷歌母公司的机会始于搜索和人工智能，这在某些情况下正在融合为一体。该公司已经拥有数十亿人上网的入口，大多数用户甚至没有意识到，因为谷歌在大多数设备上只是默认的搜索引擎。</p>
<p>它对 Chrome 浏览器和 Android 操作系统的拥有权，以及与 <strong>苹果</strong> 的收入分成协议，使其拥有巨大的分发优势。</p>
<p>与此同时，人工智能并没有取代搜索；它在增强和补充搜索。谷歌母公司表示，其 AI 概述现在每月被超过 20 亿人使用，而其新的 AI 模式正在全球推广，允许用户在传统结果和聊天机器人风格的答案之间切换，而无需切换应用程序。</p>
<p>它还为搜索添加了多模态 AI 功能，如 Lens 和 Circle。这些功能导致了更多的查询，通常是购物者的商业意图，这为其庞大的广告网络提供了支持。</p>
<p>这种无缝集成意味着该公司不需要像竞争对手那样重新调整消费者习惯；它只需要使人们已经使用的产品更有用。其 Gemini 应用超越 ChatGPT 成为苹果应用商店下载量最高的应用，表明该公司在消费者端的人工智能方面正在获得真正的 traction。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5OTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA0Mjc3MjU0Ny5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5OTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA0Mjc3MjU0Ny5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images</p>
<p>然后是谷歌母公司最大的增长驱动力，即其云计算业务。该公司正在看到强劲的收入增长和巨大的运营杠杆效应。上个季度，谷歌云的收入增长了 32%，运营利润翻了一番。</p>
<p>谷歌母公司在云计算方面的独特之处在于它拥有完整的技术栈，从其世界级的 Gemini AI 模型到定制的 AI 芯片，再到顶级的分析和软件，以及全球最大的私人光纤网络之一。这种垂直整合意味着更好的性能和更低的成本。该公司即将收购 Wiz 也将为其客户提供跨售领先的云网络安全服务的巨大机会。</p>
<p>投资者还应记住 Waymo，这可能在未来五年内成为其最大的增长驱动力之一。机器人出租车已经被炒作多年，而通过 Waymo，谷歌母公司目前正在美国各地建设一支大型车队。</p>
<p>它在多个主要美国城市提供商业服务，具有先发优势，同时在其他城市进行测试。如果自动驾驶在未来五年内蓬勃发展，Waymo 可能会成为另一个巨大的业务。</p>
<p>与此同时，谷歌母公司的股票在大型公司中是最便宜的之一，2026 年分析师预估的前瞻市盈率 (P/E) 低于 23 倍。考虑到其增长机会和多重扩张的潜力，未来五年内该股可能有很大的上涨空间。</p>
<h2>Palantir 和英伟达面临风险</h2>
<p>现在与 Palantir 对比。它的执行表现良好，其人工智能平台 (AIP) 在美国商业客户中需求旺盛，同时继续赢得大型政府合同。</p>
<p>然而，该股票的估值处于高位。前瞻市销率 (P/S) 超过 100，即使这个数字减半，股票仍然会显得昂贵。这种估值没有错误的余地；一旦增长出现失误，股票将受到惩罚。</p>
<p>然后是英伟达。毫无疑问，它是人工智能繁荣中的最大赢家，但投资者不应忘记它仍然是一家硬件公司。硬件销售不是经常性收入，因为每个售出的芯片都必须由下一个支出周期的产品替代，一旦客户找到更便宜或更高效的解决方案，转变可能会迅速发生。</p>
<p>我们之前见过这种情况。该公司的图形处理单元 (GPU) 曾是 <strong>比特币</strong> 挖矿中使用的主要芯片，直到出现了更快、更便宜的专用集成电路 (ASIC)。几乎在一夜之间，使用 GPU 挖掘比特币变得无关紧要。</p>
<p>虽然 ASIC 不太可能完全取代 GPU 在人工智能工作负载中的作用，但它们正构成日益严重的威胁，尤其是随着市场越来越向推理转移，这是一种持续的成本，而超大规模公司（拥有大型数据中心的公司）非常希望降低计算成本。由于推理在技术上并不像训练那样复杂，英伟达的 CUDA 软件护城河在这一领域并不那么宽广，越来越多的大型公司开始开发自己的定制 AI 芯片。</p>
<p>英伟达对此心知肚明，这就是为什么它最近宣布的 1000 亿美元的 OpenAI 合作伙伴关系看起来更像是防御而非进攻。OpenAI 是英伟达最大的客户之一，但它也在开发自己的芯片。通过这项投资，英伟达实际上是在支付以保持 OpenAI 与其 GPU 的绑定，这是一种风险较大的循环融资，类似于 <strong>思科</strong> 在互联网泡沫期间所做的。</p>
<p>英伟达在人工智能基础设施中的主导地位毋庸置疑，但如果客户继续转向内部 AI 芯片，股票的上涨空间可能会受到限制。</p>
<p>综合来看，谷歌-A 看起来是最有可能在 2030 年前成为全球最大的公司，且有很大机会超越英伟达和 Palantir 的总和。</p>

谷歌-A

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

<p>预计到 2030 年，Alphabet（谷歌）将超越 Nvidia 和 Palantir 的市值，这得益于其在人工智能和云计算领域的强大地位。Alphabet 目前的市值为 3 万亿美元，其将人工智能整合到搜索和服务中，增强了用户参与度和广告收入。其云业务增长迅速，上个季度收入增长了 32%。相比之下，Palantir 面临较高的估值风险，而 Nvidia 对硬件的依赖可能带来潜在挑战。Alphabet 的前瞻市盈率具有吸引力，暗示未来几年有显著的上涨潜力</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.21%)(GOOGL 0.28%) has become one of the world's most important artificial intelligence (AI) companies. What investors initially saw as a big potential risk has instead turned into a big tailwind.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>谷歌母公司</strong>(GOOG 0.21%)(GOOGL 0.28%) 已成为全球最重要的人工智能 (AI) 公司之一。投资者最初视其为巨大的潜在风险，但现在却转变为巨大的顺风。</p>
</div><p>And while <strong>Nvidia</strong> and <strong>Palantir Technologies</strong> get plenty of the hype these days, Alphabet has the opportunity to be worth more than both of them combined before the decade is out.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 <strong>英伟达</strong> 和 <strong>Palantir Technologies</strong> 目前备受关注，但谷歌母公司有机会在本十年结束前，其市值超过两者之和。</p>
</div><p>Nvidia currently sits at a $4.3 trillion market cap, while Palantir is around $425 billion. Alphabet is valued at roughly $3 trillion, but it has a real chance to grow significantly from here, while the other two face some risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达目前的市值为 4.3 万亿美元，而 Palantir 的市值约为 4250 亿美元。谷歌母公司的估值约为 3 万亿美元，但它有真正的机会在此基础上显著增长，而另外两家公司面临一些风险。</p>
</div><h2>Alphabet's opportunities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>谷歌母公司的机会</h2>
</div><p>Alphabet's opportunities start with search and AI, which in some cases are melding into one. The company already owns the front door to the internet for billions of people, and most users don't even think about it because Google is just the default engine on most devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司的机会始于搜索和人工智能，这在某些情况下正在融合为一体。该公司已经拥有数十亿人上网的入口，大多数用户甚至没有意识到，因为谷歌在大多数设备上只是默认的搜索引擎。</p>
</div><p>Its ownership of the Chrome web browser and Android operating system, together with its revenue-sharing agreement with <strong>Apple</strong>, gives it a huge distribution advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>它对 Chrome 浏览器和 Android 操作系统的拥有权，以及与 <strong>苹果</strong> 的收入分成协议，使其拥有巨大的分发优势。</p>
</div><p>AI, meanwhile, is not replacing search; it's enhancing it and complementing it. Alphabet says its AI Overviews are now being used by more than 2 billion people a month, and its new AI Mode, which is now just being rolled out globally, allows users to toggle between traditional results and chatbot-style answers without switching apps.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，人工智能并没有取代搜索；它在增强和补充搜索。谷歌母公司表示，其 AI 概述现在每月被超过 20 亿人使用，而其新的 AI 模式正在全球推广，允许用户在传统结果和聊天机器人风格的答案之间切换，而无需切换应用程序。</p>
</div><p>It has also added multimodal AI features like Lens and Circle to search. These are just leading to more queries, often with a commercial intent from shoppers, which feeds into its massive ad network.</p>
<div class="lb-trans"><p>它还为搜索添加了多模态 AI 功能，如 Lens 和 Circle。这些功能导致了更多的查询，通常是购物者的商业意图，这为其庞大的广告网络提供了支持。</p>
</div><p>This kind of seamless integration means the company doesn't need to rewire consumer habits the way competitors do; it only needs to make the products that people already use more useful. The fact that its Gemini app passed ChatGPT as the most downloaded app in the Apple App Store shows that the company is gaining real traction in AI on the consumer side.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种无缝集成意味着该公司不需要像竞争对手那样重新调整消费者习惯；它只需要使人们已经使用的产品更有用。其 Gemini 应用超越 ChatGPT 成为苹果应用商店下载量最高的应用，表明该公司在消费者端的人工智能方面正在获得真正的 traction。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5OTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA0Mjc3MjU0Ny5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832996%2Fgettyimages-2042772547.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images</p>
</div><p>Then there is Alphabet's biggest growth driver, its cloud computing business. The company is seeing both strong revenue growth and huge operating leverage as it scales up. This was seen last quarter when Google Cloud revenue jumped 32% and operating profit more than doubled.</p>
<div class="lb-trans"><p>然后是谷歌母公司最大的增长驱动力，即其云计算业务。该公司正在看到强劲的收入增长和巨大的运营杠杆效应。上个季度，谷歌云的收入增长了 32%，运营利润翻了一番。</p>
</div><p>What sets Alphabet apart in cloud computing is that it owns the full stack, from its world-class Gemini AI model to custom AI chips, to top-notch analytics and software, to one of the largest private fiber networks in the world. That vertical integration means better performance at lower costs. The company's pending acquisition of Wiz will also give it a huge opportunity to cross-sell leading cloud cybersecurity to its customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司在云计算方面的独特之处在于它拥有完整的技术栈，从其世界级的 Gemini AI 模型到定制的 AI 芯片，再到顶级的分析和软件，以及全球最大的私人光纤网络之一。这种垂直整合意味着更好的性能和更低的成本。该公司即将收购 Wiz 也将为其客户提供跨售领先的云网络安全服务的巨大机会。</p>
</div><p>Investors should also remember Waymo, which could become one of its biggest growth drivers in the next five years. Robotaxis have been hyped for years, and with Waymo, Alphabet is currently building out a large fleet across the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者还应记住 Waymo，这可能在未来五年内成为其最大的增长驱动力之一。机器人出租车已经被炒作多年，而通过 Waymo，谷歌母公司目前正在美国各地建设一支大型车队。</p>
</div><p>It has a first-mover advantage with commercial services running in several major U.S. cities, while being tested in others. If autonomous driving takes off in the next five years, Waymo could become another huge business.</p>
<div class="lb-trans"><p>它在多个主要美国城市提供商业服务，具有先发优势，同时在其他城市进行测试。如果自动驾驶在未来五年内蓬勃发展，Waymo 可能会成为另一个巨大的业务。</p>
</div><p>Meanwhile, Alphabet's stock is one of the cheapest among megacaps, at a forward price-to-earnings ratio (P/E) of less than 23 times 2026 analyst estimates. Between its growth opportunities and the potential for multiple expansion, the shares could have a lot of upside in the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，谷歌母公司的股票在大型公司中是最便宜的之一，2026 年分析师预估的前瞻市盈率 (P/E) 低于 23 倍。考虑到其增长机会和多重扩张的潜力，未来五年内该股可能有很大的上涨空间。</p>
</div><h2>Palantir and Nvidia face risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 和英伟达面临风险</h2>
</div><p>Now contrast that with Palantir. It has been executing well, with its Artificial Intelligence Platform (AIP) in high demand from U.S. commercial customers, while it is continuing to win big government contracts.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在与 Palantir 对比。它的执行表现良好，其人工智能平台 (AIP) 在美国商业客户中需求旺盛，同时继续赢得大型政府合同。</p>
</div><p>However, the stock's valuation is at nosebleed levels. With a forward price-to-sales multiple (P/S) of more than 100, the stock would still be expensive even if it that figure were cut in half. This is a valuation that leaves no margin for error; one slipup on growth, and the stock will get punished.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，该股票的估值处于高位。前瞻市销率 (P/S) 超过 100，即使这个数字减半，股票仍然会显得昂贵。这种估值没有错误的余地；一旦增长出现失误，股票将受到惩罚。</p>
</div><p>And then there is Nvidia. Undoubtedly, it has been the biggest winner in the AI boom, but investors should not forget it is still a hardware company. Hardware sales are not recurring revenue, since every chip sold has to be replaced by the next cycle of spending, and once customers find a cheaper or more efficient solution, the shift can happen fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>然后是英伟达。毫无疑问，它是人工智能繁荣中的最大赢家，但投资者不应忘记它仍然是一家硬件公司。硬件销售不是经常性收入，因为每个售出的芯片都必须由下一个支出周期的产品替代，一旦客户找到更便宜或更高效的解决方案，转变可能会迅速发生。</p>
</div><p>We've seen this happen before. The company's graphics processing units (GPUs) were once the primary chips used in <strong>Bitcoin</strong> mining until ASICs (application-specific integrated circuits) that did the job faster and cheaper came along. Practically overnight, mining Bitcoin with GPUs became irrelevant.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前见过这种情况。该公司的图形处理单元 (GPU) 曾是 <strong>比特币</strong> 挖矿中使用的主要芯片，直到出现了更快、更便宜的专用集成电路 (ASIC)。几乎在一夜之间，使用 GPU 挖掘比特币变得无关紧要。</p>
</div><p>While ASICs aren't likely to completely replace GPUs for AI workloads, they are a rising threat, especially as the market moves more toward inference, which is a continuous cost -- and hyperscalers (companies that own large data centers) are highly motivated to lower computing costs. With inference not nearly as technically demanding as training, Nvidia's CUDA software moat is not as wide in this area, and more and more large companies have started developing their own custom AI chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 ASIC 不太可能完全取代 GPU 在人工智能工作负载中的作用，但它们正构成日益严重的威胁，尤其是随着市场越来越向推理转移，这是一种持续的成本，而超大规模公司（拥有大型数据中心的公司）非常希望降低计算成本。由于推理在技术上并不像训练那样复杂，英伟达的 CUDA 软件护城河在这一领域并不那么宽广，越来越多的大型公司开始开发自己的定制 AI 芯片。</p>
</div><p>Nvidia knows this, which is why its recently-announced $100 billion OpenAI partnership looks more defensive than offensive. OpenAI is one of Nvidia's biggest customers, but it has also been developing its own chips. With this investment, Nvidia is effectively paying to keep OpenAI tied to its GPUs, which is a risky kind of circular financing that echoes what <strong>Cisco</strong> did during the internet bubble.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达对此心知肚明，这就是为什么它最近宣布的 1000 亿美元的 OpenAI 合作伙伴关系看起来更像是防御而非进攻。OpenAI 是英伟达最大的客户之一，但它也在开发自己的芯片。通过这项投资，英伟达实际上是在支付以保持 OpenAI 与其 GPU 的绑定，这是一种风险较大的循环融资，类似于 <strong>思科</strong> 在互联网泡沫期间所做的。</p>
</div><p>Nvidia's dominance in AI infrastructure today is unquestioned, but the upside in the stock could be limited if customers keep moving toward in-house AI chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在人工智能基础设施中的主导地位毋庸置疑，但如果客户继续转向内部 AI 芯片，股票的上涨空间可能会受到限制。</p>
</div><p>Put it all together, and Alphabet looks like the company best positioned to become the largest in the world by 2030, with a good chance of being bigger than both Nvidia and Palantir combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>综合来看，谷歌-A 看起来是最有可能在 2030 年前成为全球最大的公司，且有很大机会超越英伟达和 Palantir 的总和。</p>
</div>

Prediction: 1 Artificial Intelligence (AI) Stock Will Be Worth More Than Nvidia and Palantir Combined by 2030

- Alphabet 在人工智能领域的地位日益重要，市值约 3 万亿美元。  
- 其云计算业务和 AI 整合推动了强劲的收入增长。  
- 预计到 2030 年，Alphabet 有望超越 Nvidia 和 Palantir 的总市值。

预测：到 2030 年，一只人工智能（AI）股票的市值将超过英伟达和 Palantir 的总和