《大行》花旗料理想汽车 i6 在同业中脱颖而出

花旗研究报告指出，理想汽车 (02015.HK) 於 9 月 26 日推出其五座纯电动 SUV 车型 i6，提供单一配置，定价符合市场预期，为 24.98 万元人民币。花旗认为，i6 在同业中脱颖而出，原因包括：大空间；吸引人的定价；标配 AD Max 自动驾驶系统、气压悬挂、车载冰箱及电子吸合门系统。

花旗认为，i6 的成熟月销量可达 9,000 至 10,000 辆 (不稀释 i8)，或 1 万至 1.5 万辆 (考虑 i8 稀释)。然而，由於行业竞争激烈，花旗预计 i6 的车型周期生命可能较短。

花旗又指，中国多个省份 (包括江苏、浙江、湖北、重庆、广西等) 已开始收紧其以旧换新补贴政策，预计年终前补贴到期将推动 2025 年第四季的强劲需求。

花旗通过应用 2025 年预测市销率 1.5 倍，得出理想 (LI.US) 美股目标价为 25.6 美元，港股目标价为 98.4 港元，相当於今明两年预测市盈率 49 倍和 28 倍。