<div id="readability-page-1" class="page"><div id="entry-content-container"> 这家国内第二大咖啡连锁企业去年高调宣称，将在今年底前开设 5 万家门店，如今声势已大幅减弱 <h4>重点：</h4> <ul> <li>截至今年 8 月，库迪咖啡仅拥有 1.5 万家门店，距其今年底 5 万家的目标相去甚远</li> <li>今年早些时候，公司纽约首店开业之际，竞争对手瑞幸咖啡也同步入局</li> </ul> 谭英 当中国流行文化试图为现代企业的 “你死我活” 竞争策略寻找历史注脚时，两千年前的三国时代常被援引为参照。那段群雄逐鹿的岁月最终在西晋实现大一统，但前提是经历多轮惨烈的混战。 随着中国咖啡战火蔓延海外，国内两大领军者瑞幸咖啡(LKNCY.US) 与库迪咖啡正将战局推向全球。即便如此，主战场仍在中国本土，这里不仅要迎战星巴克（SBUX.US）等国际巨头，更需直面数十家海内外对手。 尽管今年初进军纽约的营销声势浩大，但在这场对阵瑞幸与星巴克的现代 “三国之战” 中，库迪咖啡显露后劲不足之势。 库迪与瑞幸在纽约的首店几乎同期开业，前者 5 月登陆布鲁克林及唐人街，本月再布点中城区；后者 6 月在中城开出两家美国首店。双方均迅速摒弃国内 9.9 元（约合 1.4 美元）的低价策略，转为采用 3.5 至 7 美元的星巴克式定价。 今年 7 月，美国总统特朗普对全球最大咖啡出口国巴西加征 50% 关税，导致美国咖啡价格飙升，两家企业似乎不以为意。但深层次看，两大咖啡新锐的真正战场在中国及更靠近本土的亚洲，星巴克等西方连锁品牌在此并无主场优势。 据研究公司 Grand View Horizon 数据，2024 年东南亚、东亚及南亚咖啡市场规模高达 642 亿美元（含中国市场 30 亿美元），预计 2025 至 2030 年年均增长率达 6.2%。这使得亚太市场几乎与美国 676 亿美元体量持平，后者同期年均增速预计仅为 5.2%。 诚然，在中国家喻户晓的古典名著《三国演义》剧情正被复刻，亚洲其他地区正快速成为这场现代咖啡 “三国之战” 的新主战场。 两大品牌均以亚洲市场开启出海征程。瑞幸 2023 年在新加坡开出首家海外门店，目前在当地门店超 60 家；成立一年后，库迪 2023 年 11 月即在中国香港布局，次月迅速进军泰国及马来西亚，门店遍及韩国、印尼、日本、越南、菲律宾、新加坡、加拿大。 <h4>5 万门店势难达标</h4> 作为市场后来者，库迪在国内尤其处于相对劣势。但在全球舞台，双方竞争态势更趋均衡，库迪的海外拓展速度已先行于对手。 凭借强劲增长，瑞幸已成资本宠儿，这主要受益于其疾速扩张。最新财报显示，公司第二季度营收同比飙升 47.1% 至 124 亿元（合 17 亿美元），净利润同比劲增 43.6% 至 12.5 亿元。其门店总数超 2.6 万家，绝大多数位于中国。 横向对比，星巴克全球门店 3.2 万家，6 月底中国门店数达 7,828 家。但这家总部位于西雅图的巨头正进行美国业务重组，且与中国当前精打细算的消费群体脱节，使其在最新版咖啡 “三国之战” 中基本处于观望状态。 与此同时，库迪先前的扩张计划也遭遇困境。2024 年，公司宣布计划在今年底，大约在其开业的同一时点，运营 5 万家门店。成立仅两年，库迪 2024 年 10 月便开出第 10,000 家门店，展现迅猛势头。 不过，官网显示，截至 2025 年 8 月，库迪全球 28 国门店仅达 1.5 万家。更有媒体披露，其中 3,000 家门店至年中仍未开业。即便这些门店全部运营，总量仍不及其承诺的 2025 年底目标的三分之一。除纽约开店等零星宣传，公司近期的推广活动已较首年明显减弱。 陆正耀、钱治亚两位瑞幸前联合创始人，因涉嫌主导数千万美元销售造假丑闻离职后，2022 年 10 月创办库迪。据悉，这段 “黑历史” 令该公司当前激进的扩张计划融资受阻。 重资产布局或是库迪早期信心来源。去年 11 月，首席战略官李颖波在行业会议上透露，公司在安徽建成中国最大咖啡烘焙基地，年加工产能 4.5 万吨。瑞幸 2024 年也在临近上海的的昆山市，投产年烘焙量 3 万吨的工厂。 作为非上市公司，库迪仅零星透露财务状况。公司宣称今年 4 月联合外卖新军京东推出配送补贴，活动期间订单量破亿杯。据内部会议消息，陆正耀表示超過 90% 标准店型中，净利润逾 1 万元。 李颖波在近期加盟商会议上披露，5 月单店月均经营现金流达 2.7 万至 2.8 万元，同比增 40%。自 2 月起，库迪力推便利店式新加盟模式，同时售卖冰淇淋、方便面、瓶装饮料、热食及盒装简餐，以此区别于星巴克、瑞幸的传统咖啡专营形态，并宣布将在第三方超市设咖啡吧台。 </div></div>

瑞幸咖啡(ADR)

星巴克

库迪咖啡在中国咖啡市场的扩张计划遭遇挫折，目标在今年底前开设 5 万家门店，但截至 8 月仅开设 1.5 万家。与瑞幸咖啡的竞争加剧，尤其是在纽约市场，双方均放弃低价策略，转向高价位。尽管面临国际巨头如星巴克的竞争，库迪咖啡的后劲不足，市场前景堪忧。

- 库迪咖啡计划在 2025 年底前开设 5 万家门店，但截至 8 月仅有 1.5 万家。  
- 竞争对手瑞幸咖啡在纽约开设首店，双方均采用高价策略。  
- 库迪的扩张计划面临困境，融资受阻，市场竞争加剧。  

掀起中国咖啡战三年 库迪疲态毕现

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