CoreWeave 股票因与 Meta 达成 140 亿美元交易而飙升——华尔街认为，这只由 Nvidia 支持的 AI 股票仍然值得买入

9 月 30 日的监管文件显示，neocloud CoreWeave（CRWV 0.13%）与 Meta Platforms 签署了一项协议，提供价值 142 亿美元的计算能力，服务期限至 2031 年，并可选择延长至 2032 年。该协议将使 Meta 能够访问 Nvidia 的 GB300 NVL72 系统，这是人工智能（AI）基础设施的最前沿。

Meta 自 2023 年 12 月以来一直是 CoreWeave 的客户，因此这一新协议清楚地表明，这家社交媒体巨头对过去提供的服务非常满意。CoreWeave 首席执行官 Michael Intrator 对彭博社表示：“他们对我们早期合同中的基础设施非常满意，因此再次选择了我们。”

CoreWeave 的股价在消息公布后上涨近 12%，但大多数华尔街分析师仍认为该股票被低估。在 29 个预测中，目标中位价为每股 157 美元。这意味着与当前股价 136 美元相比，有 16% 的上涨空间。继续阅读以了解更多关于这只由 Nvidia 支持的 AI 股票的信息。

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CoreWeave 是 AI 云服务提供商中的技术领导者

CoreWeave 是新兴的云服务提供商之一，通常被称为 neocloud，有时称为 GPU 云。该公司提供与传统云类似的基础设施和软件服务，但其数据中心基础设施专门为人工智能（AI）工作负载设计，包括训练 AI 模型和开发 AI 应用程序。

研究公司 SemiAnalysis 最近将 CoreWeave 评为 AI 云服务的技术领导者，不仅在平台评分上超过了竞争对手 neocloud 如 Nebius，还超过了传统云服务提供商如 Amazon、Microsoft 和 Alphabet。分析师将这一决定归因于 CoreWeave 的技术专长和无与伦比的性能，以及与 Nvidia 的紧密关系。

具体而言，CoreWeave 是唯一能够持续可靠地操作 10,000 个以上 GPU 集群的 neocloud，该公司在 MLPerf 基准测试中持续创造性能记录，这些标准化测试评估 AI 系统在训练和推理方面的表现。分析师表示：“CoreWeave 显然在提供最佳 GPU 云体验方面处于领先地位。”

这些特性，加上与 Nvidia 的紧密合作关系——这使 CoreWeave 能够提前获得最新的 GPU——帮助该公司赢得了 Meta Platforms、Microsoft、Alphabet 和 IBM 等主要客户。此外，CoreWeave 最近与 Nvidia 达成了一项价值 63 亿美元的协议，并扩大了与 OpenAI 的现有安排，使合同总价值达到 224 亿美元。

CoreWeave 正在快速增长，但资本支出正在加速

CoreWeave 在第二季度报告了巨大的财务业绩。收入飙升 207%，达到 12 亿美元，非 GAAP 营业收入增长 135%，达到 2 亿美元。该公司还表示，由于与 OpenAI 和一家未透露名称的超大规模公司的扩展交易，其收入积压增加了 86%。

然而，投资者应注意，CoreWeave 承担了大量债务。数据中心基础设施成本高昂，尤其是当基础设施是为人工智能构建时。第二季度的利息支出占收入的 20% 以上，未来这一数字可能会增加。

CoreWeave 正在积极投资以扩大其在美国和欧洲的数据中心容量，以跟上激增的需求。因此，管理层表示，资本支出（capex）将在 2025 年达到 200 亿至 230 亿美元，较 2024 年的 87 亿美元和 2023 年的 29 亿美元大幅加速。

CoreWeave 仅在客户需求创造更多容量的情况下才会承担债务，并且仅在签署的合同完全覆盖债务成本时才会这样做。但即使在这些条件下，DA Davidson 的 Gil Luria 也看到问题。他对雅虎财经表示：“他们的利息支出高于营业收入，这意味着他们没有产生足够的利润来支付债权人。”

话虽如此，Nvidia 显然对 CoreWeave 充满信心，因为其 43 亿美元投资组合中有 91% 投资于该公司。此外，华尔街认为 CoreWeave 的收入将在 2027 年前以 91% 的年率增长。这使得当前 15 倍销售额的估值显得合理。风险承受能力强的投资者应考虑买入。