<p>受持续收购猜测的推动，媒体和娱乐巨头 <strong>华纳兄弟探索公司</strong>（WBD -0.84%）刚刚在其 17 年的交易历史中实现了单月最佳涨幅，9 月份上涨了 67%。</p>
<p>该股票在 30 天内的巨大涨幅不仅在本月领先所有 <strong>标准普尔 500</strong> 指数的股票，还为其市值增加了约 190 亿美元，使这家总部位于纽约的公司的股票价值超过 480 亿美元。</p>
<p>与此同时，这一短期走势大约使华纳兄弟探索公司的年涨幅翻倍至 136%，该股票在 9 月 30 日收盘时为 19.53 美元，接近其 52 周高点 20.24 美元。</p>
<h2>发生了什么？</h2>
<p>尽管最近的 SEC 文件显示了包括斯坦利·德鲁肯米勒在内的大牌投资者的新持股，但并不是所有人都相信 <strong>派拉蒙天际线</strong>（NASDAQ: PSKY）——该公司被 <strong>甲骨文</strong> 亿万富翁拉里·埃里森的家族收购——会采取行动收购华纳兄弟探索公司。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI3NzUvdmlkZW8tb24tZGVtYW5kLXN0cmVhbWluZy1tb3ZpZXMtdHYtZW50ZXJ0YWlubWVudC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI3NzUvdmlkZW8tb24tZGVtYW5kLXN0cmVhbWluZy1tb3ZpZXMtdHYtZW50ZXJ0YWlubWVudC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>除了可能推动股票上涨的收购传闻外，华纳兄弟探索公司在 2022 年与 <strong>AT&amp;T</strong> 的华纳媒体和探索公司合并后，仍背负着超过 340 亿美元的债务。</p>
<p>注重基本面的投资者将在下个月看到公司的内部情况，因为这家多品牌电影、电视网络和流媒体公司预计将公布其第三季度财报。根据 Koyfin 追踪的分析师的共识预测，华纳兄弟探索公司预计每股亏损 0.11 美元，而去年同期为 0.05 美元，收入同比下降 5%，降至 91.3 亿美元。</p>
<p>其他关注的关键领域包括其流媒体订阅用户基础，最新报告显示第二季度为 1.257 亿，用户平均收入（ARPU）为 7.14 美元，低于去年的 8 美元。投资者还将关注新电影的管道、削减成本的努力，以及其缩小与竞争对手 <strong>Netflix</strong> 差距的持续努力。</p>
<p>所有这些问题可能对华纳兄弟的股价和估值产生比并购传闻更大的影响，并决定近期的反弹是否具有持续性。</p>
<h2><strong>投资者需要知道的事项</strong></h2>
<p>无论是财报、并购戏剧，还是其他未知因素，事实是，目前覆盖华纳兄弟探索公司的大多数分析师都预计近期的反弹将会消退。覆盖该股票的 24 位分析师中有 14 位目前将华纳兄弟探索公司评级为持有，平均 12 个月目标价为 15.57 美元——比 9 月 30 日的收盘价低约 20%。公平地说，其余 10 位分析师仍将华纳兄弟探索公司评级为买入或强烈买入，目标价高达每股 24 美元。</p>
<p>该行业的所有公司都面临挑战，包括持续的月度订阅价格战以及日益昂贵的媒体内容和制作成本。再加上唐纳德·特朗普总统刚刚提议的对外国制作电影的 100% 关税，华纳兄弟探索公司及更广泛的行业的商业环境开始显得相当严峻。</p>
<p>尽管如此，华纳兄弟探索公司的新增加股份在 <strong>标准普尔 500</strong> 通信行业中的权重相应上升至 5.8%，使其成为该组中第四大股票，仅次于巨头 <strong>Meta</strong>、<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Netflix</strong>。</p>

<p>华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery，WBD）在 2025 年 9 月实现了惊人的 67% 的涨幅，标志着其 17 年来最佳的月度表现，这一增长受到收购猜测和新投资的推动。这一激增使其市值增加了约 190 亿美元，达到了超过 480 亿美元。尽管市场兴奋，但公司面临挑战，包括超过 340 亿美元的债务以及即将发布的财报共识预期亏损。分析师意见不一，24 位分析师中有 14 位给予持有评级，而其他分析师则对其持乐观态度，设定了更高的目标价。该股票的未来可能取决于财报和市场状况</p>

<p>Fueled by continued takeover speculation, media and entertainment giant <strong>Warner Bros. Discovery</strong>(WBD -0.84%) just delivered its single-best monthly gain in its 17-year trading history, with a 67% sprint higher in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>受持续收购猜测的推动，媒体和娱乐巨头 <strong>华纳兄弟探索公司</strong>（WBD -0.84%）刚刚在其 17 年的交易历史中实现了单月最佳涨幅，9 月份上涨了 67%。</p>
</div><p>The stock's huge 30-day gain not only led all stocks in the <strong>S&amp;P 500</strong> for the month, but also added about $19 billion to its market cap, leaving the New York-based company's stock worth over $48 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>该股票在 30 天内的巨大涨幅不仅在本月领先所有 <strong>标准普尔 500</strong> 指数的股票，还为其市值增加了约 190 亿美元，使这家总部位于纽约的公司的股票价值超过 480 亿美元。</p>
</div><p>At the same time, this short-term move roughly doubled Warner Bros. Discovery one-year gain to 136%, with the stock closing Sept. 30 at $19.53, close to its 52-week high of $20.24.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，这一短期走势大约使华纳兄弟探索公司的年涨幅翻倍至 136%，该股票在 9 月 30 日收盘时为 19.53 美元，接近其 52 周高点 20.24 美元。</p>
</div><h2>What's going on?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>发生了什么？</h2>
</div><p>While recent SEC filings show new stakes by big-name investors, such as Stanley Druckenmiller, not everyone is buying into the rumor that <strong>Paramount Skydance</strong>(NASDAQ: PSKY) -- which was taken over by the family of <strong>Oracle</strong> billionaire Larry Ellison -- will be making a move to take over Warner Bros. Discovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最近的 SEC 文件显示了包括斯坦利·德鲁肯米勒在内的大牌投资者的新持股，但并不是所有人都相信 <strong>派拉蒙天际线</strong>（NASDAQ: PSKY）——该公司被 <strong>甲骨文</strong> 亿万富翁拉里·埃里森的家族收购——会采取行动收购华纳兄弟探索公司。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI3NzUvdmlkZW8tb24tZGVtYW5kLXN0cmVhbWluZy1tb3ZpZXMtdHYtZW50ZXJ0YWlubWVudC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832775%2Fvideo-on-demand-streaming-movies-tv-entertainment.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Beyond the takeover buzz that's likely helped drive the stock up, there's still the reality that Warner Bros. Discovery is carrying more than $34 billion in debt following the 2022 merger with <strong>AT&amp;T</strong>'s Warner Media and Discovery that created the current company.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了可能推动股票上涨的收购传闻外，华纳兄弟探索公司在 2022 年与 <strong>AT&amp;T</strong> 的华纳媒体和探索公司合并后，仍背负着超过 340 亿美元的债务。</p>
</div><p>Fundamentally minded investors will get a look under the hood next month when the multibranded film, TV network, and streaming company is expected to report its third-quarter earnings. As I write this, the analysts tracked by Koyfin have a consensus estimate that Warner Bros. Discovery will deliver a loss of $0.11 per share, vs. $0.05 a year ago, on a 5% year-over-year drop in revenue, to $9.13 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>注重基本面的投资者将在下个月看到公司的内部情况，因为这家多品牌电影、电视网络和流媒体公司预计将公布其第三季度财报。根据 Koyfin 追踪的分析师的共识预测，华纳兄弟探索公司预计每股亏损 0.11 美元，而去年同期为 0.05 美元，收入同比下降 5%，降至 91.3 亿美元。</p>
</div><p>Other key areas of focus include its streaming subscriber base, last reported in Q2 at 125.7 million, with average revenue per user (ARPU) of $7.14, which was down from $8 the year before. Investors will also be tuned into the pipeline of new films, cost-cutting efforts, as well as its ongoing effort to narrow the gap with rival <strong>Netflix</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他关注的关键领域包括其流媒体订阅用户基础，最新报告显示第二季度为 1.257 亿，用户平均收入（ARPU）为 7.14 美元，低于去年的 8 美元。投资者还将关注新电影的管道、削减成本的努力，以及其缩小与竞争对手 <strong>Netflix</strong> 差距的持续努力。</p>
</div><p>All of these issues could have a much larger impact on Warner Bros' stock price and valuation going forward than the mergers and acquisitions chatter, and determine whether the recent rally has legs.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些问题可能对华纳兄弟的股价和估值产生比并购传闻更大的影响，并决定近期的反弹是否具有持续性。</p>
</div><h2><strong>What investors need to know</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>投资者需要知道的事项</strong></h2>
</div><p>Whether it's the earnings report, M&amp;A drama, or something entirely unknown, the fact remains that the majority of analysts who cover Warner Bros. Discovery are currently expecting the recent rally to fade. Fourteen of 24 analysts who cover the stock currently rate Warner Bros. Discovery a hold, with an average 12-month price target of $15.57 -- which is about 20% below its Sept. 30 closing price. To be fair, the remaining 10 analysts still rate Warner Bros. Discovery a buy or a strong buy, and have price targets in place as high as $24 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>无论是财报、并购戏剧，还是其他未知因素，事实是，目前覆盖华纳兄弟探索公司的大多数分析师都预计近期的反弹将会消退。覆盖该股票的 24 位分析师中有 14 位目前将华纳兄弟探索公司评级为持有，平均 12 个月目标价为 15.57 美元——比 9 月 30 日的收盘价低约 20%。公平地说，其余 10 位分析师仍将华纳兄弟探索公司评级为买入或强烈买入，目标价高达每股 24 美元。</p>
</div><p>All companies in this sector face challenges, including an ongoing monthly subscription price war and increasingly expensive media content and production costs. Add in the 100% tariff on foreign-made films that was just proposed by President Donald Trump, and the business climate for Warner Bros. Discovery and the broader group starts to look quite challenging.</p>
<div class="lb-trans"><p>该行业的所有公司都面临挑战，包括持续的月度订阅价格战以及日益昂贵的媒体内容和制作成本。再加上唐纳德·特朗普总统刚刚提议的对外国制作电影的 100% 关税，华纳兄弟探索公司及更广泛的行业的商业环境开始显得相当严峻。</p>
</div><p>Even so, the newly upsized shares of Warner Bros. Discovery have seen their weighting in the S&amp;P 500 communications sector rise commensurately to 5.8% , making it the fourth largest stock in the group, behind megacaps <strong>Meta</strong>, <strong>Alphabet</strong> and Netflix.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，华纳兄弟探索公司的新增加股份在 <strong>标准普尔 500</strong> 通信行业中的权重相应上升至 5.8%，使其成为该组中第四大股票，仅次于巨头 <strong>Meta</strong>、<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Netflix</strong>。</p>
</div>

这只股票在 2025 年 9 月称霸了标普 500 指数