<p><strong>Roblox</strong>(RBLX -0.48%) 的股价在过去一年中上涨了三倍以上，但与其他几只回报相似的股票相比，该股并没有获得太多关注。尽管许多投资者因平台的某些争议性方面而避开 Roblox，但事实是 Roblox 正在发展成为一家优秀的企业，管理层在回应这些担忧方面做得很好。</p>
<p>我最初投资 Roblox 是因为我相信它将成为元宇宙技术演变过程中最大的受益者，考虑到公司最近几个季度的业绩，我现在比以往任何时候都更相信这一点。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYxNzEvZ2FtaW5nLTIwMjUuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYxNzEvZ2FtaW5nLTIwMjUuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>Roblox：强劲增长与巨大的机会</h2>
<p>如前所述，Roblox 最近的业绩非常强劲。在第二季度，Roblox 的预订量（公司收入增长的最佳指标）同比增长了 51%。该平台的日活跃用户达到了 1.118 亿，比去年增加了 41%，用户参与度上升了 58%，在平台上的总时长达到了 274 亿小时。</p>
<p>Roblox 在 GAAP 净收入基础上并不盈利，但公司产生了出色的自由现金流（在第二季度同比增长了 58%）。Roblox 最近也实现了正的调整后 EBITDA，这是一个重要的里程碑，尤其对于这样一家快速增长的企业来说。</p>
<p>展望未来，这里的增长机会不容小觑。Roblox 表示，其目标是最终扩展到 10 亿活跃用户，如果能够在不断扩大变现的同时实现这一目标，该股可能会成为耐心投资者的巨大赢家。管理层希望最终让全球 10% 的游戏收入通过 Roblox 生态系统流动。预计到 2030 年，全球游戏市场将达到约 6000 亿美元，这意味着目标收入约为 600 亿美元（约为公司当前收入年化水平的 15 倍）。因此，尽管 Roblox 的 940 亿美元市值今天听起来可能很高，但如果 Roblox 能够接近实现其目标，这将具有多倍回报的潜力。</p>
<p>除了核心游戏平台外，Roblox 还有许多相关机会，例如将 Roblox 的技术应用于教育，以及建立其内容许可平台。公司在推出创新工具以帮助创作者最大化内容的参与度和变现方面做得非常出色。</p>
<h2>一些担忧，但管理层正在采取正确的措施</h2>
<p>当然，关于 Roblox 平台确实存在一些合理的担忧，特别是在其在儿童和年轻人中的受欢迎程度方面。公平地说，作为一个有七岁孩子的家长，我对 Roblox 的确有过这样的担忧。</p>
<p>当然，这会带来额外的风险因素。但 Roblox 的管理团队在解决这些问题方面做得很好。几个月前，Roblox 宣布推出 Roblox Sentinel，这是一个旨在快速检测任何儿童危险沟通的 AI 系统。初步迹象表明，Sentinel 的效果_非常_显著，此外，Roblox 还宣布与国际年龄评级联盟 (IARC) 建立合作关系，以确保家长在允许儿童访问适龄内容时能够获得更多信息。</p>
<h2>关于 Roblox 的结论</h2>
<p>Roblox 的股价并不便宜，约为过去 12 个月销售额的 23 倍，但考虑到它是一家现金流为正且增长超过 50% 的企业，它可能并不像看起来那么昂贵。事实上，如果管理层能够成功引导公司实现全球游戏收入的 10%，那么它可能会显得相当便宜。可以肯定的是，要实现这一目标需要很多事情顺利进行，但 Roblox 的管理团队已经建立了令人印象深刻的正确决策记录。</p>

罗布乐思

<p>Roblox (RBLX) 的股票在过去一年中上涨了三倍，但该股票仍然鲜有讨论。尽管对其平台存在担忧，Roblox 正在发展成为一家强大的企业，第二季度的预订同比增长了 51%，日活跃用户达到了 1.118 亿。公司目标是实现 10 亿活跃用户和占全球游戏收入的 10%，这可能会带来显著的增长。虽然在 GAAP 基础上尚未盈利，但 Roblox 产生了强劲的自由现金流，并且调整后的 EBITDA 为正。管理层正在通过 Roblox Sentinel 等举措来解决安全问题，考虑到其增长前景，该股票可能被低估</p>

<p><strong>Roblox</strong>(RBLX -0.48%) shares have more than tripled over the past year, but the stock isn't getting nearly as much attention as several others with similar returns. While many investors avoid Roblox because of certain controversial aspects of the platform, the fact is that Roblox is evolving into an excellent business, and management is doing a good job of responding to concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Roblox</strong>(RBLX -0.48%) 的股价在过去一年中上涨了三倍以上，但与其他几只回报相似的股票相比，该股并没有获得太多关注。尽管许多投资者因平台的某些争议性方面而避开 Roblox，但事实是 Roblox 正在发展成为一家优秀的企业，管理层在回应这些担忧方面做得很好。</p>
</div><p>I first invested in Roblox because I believed it was set to be a massive beneficiary of the most exciting period in the evolution of metaverse technology, and given the company's results in recent quarters, I believe that more than ever.</p>
<div class="lb-trans"><p>我最初投资 Roblox 是因为我相信它将成为元宇宙技术演变过程中最大的受益者，考虑到公司最近几个季度的业绩，我现在比以往任何时候都更相信这一点。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYxNzEvZ2FtaW5nLTIwMjUuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F826171%2Fgaming-2025.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Roblox: Strong growth and a massive opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Roblox：强劲增长与巨大的机会</h2>
</div><p>As mentioned, Roblox's recent results have been extremely strong. In the second quarter, Roblox's bookings (the best metric of revenue growth for the company) grew by 51% year-over-year. The platform has 111.8 million daily active users, 41% more than a year ago, and engagement is up by 58%, with a total of 27.4 billion hours on the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，Roblox 最近的业绩非常强劲。在第二季度，Roblox 的预订量（公司收入增长的最佳指标）同比增长了 51%。该平台的日活跃用户达到了 1.118 亿，比去年增加了 41%，用户参与度上升了 58%，在平台上的总时长达到了 274 亿小时。</p>
</div><p>Roblox isn't profitable on a GAAP net income basis, but the company generates excellent free cash flow (which grew by 58% year-over-year in the second quarter). Roblox recently swung to positive adjusted EBITDA as well, a big milestone, especially for such a fast-growing business.</p>
<div class="lb-trans"><p>Roblox 在 GAAP 净收入基础上并不盈利，但公司产生了出色的自由现金流（在第二季度同比增长了 58%）。Roblox 最近也实现了正的调整后 EBITDA，这是一个重要的里程碑，尤其对于这样一家快速增长的企业来说。</p>
</div><p>Looking ahead, it's tough to overstate the growth opportunity here. Roblox has said that its goal is to ultimately scale to 1 billion active users, and if it can do that while continually expanding monetization, the stock could be a massive winner for patient investors. Management hopes to eventually have 10% of all global gaming revenue flow through the Roblox ecosystem. The global gaming market is expected to be about $600 billion by 2030, so this implies about $60 billion in targeted revenue (about 15 times the company's current revenue run rate). So, although Roblox's $94 billion market cap might sound like a lot today, this has multi-bagger potential if Roblox can even come close to achieving its goals.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，这里的增长机会不容小觑。Roblox 表示，其目标是最终扩展到 10 亿活跃用户，如果能够在不断扩大变现的同时实现这一目标，该股可能会成为耐心投资者的巨大赢家。管理层希望最终让全球 10% 的游戏收入通过 Roblox 生态系统流动。预计到 2030 年，全球游戏市场将达到约 6000 亿美元，这意味着目标收入约为 600 亿美元（约为公司当前收入年化水平的 15 倍）。因此，尽管 Roblox 的 940 亿美元市值今天听起来可能很高，但如果 Roblox 能够接近实现其目标，这将具有多倍回报的潜力。</p>
</div><p>Roblox has lot of adjacent opportunities as well in addition to its core gaming platform, such as applying Roblox's technology to education, and building out its content licensing platform. And the company has done a great job of rolling out innovative tools for its creators to help maximize engagement and monetization of their content.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了核心游戏平台外，Roblox 还有许多相关机会，例如将 Roblox 的技术应用于教育，以及建立其内容许可平台。公司在推出创新工具以帮助创作者最大化内容的参与度和变现方面做得非常出色。</p>
</div><h2>Some concerns, but management is making the right moves</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一些担忧，但管理层正在采取正确的措施</h2>
</div><p>To be sure, there are some legitimate concerns about Roblox's platform, specifically when it comes to its popularity among children and young adults. And to be fair, as a parent of a seven-year-old who loves Roblox, this has definitely been a concern of mine.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，关于 Roblox 平台确实存在一些合理的担忧，特别是在其在儿童和年轻人中的受欢迎程度方面。公平地说，作为一个有七岁孩子的家长，我对 Roblox 的确有过这样的担忧。</p>
</div><p>Of course, this creates additional risk factors. But Roblox's management team has done a great job of addressing these concerns. A couple of months ago, Roblox announced Roblox Sentinel, and AI system designed to detect any child endangerment communications quickly. The early indication is that Sentinel is <em>highly</em> effective, and separately, Roblox announced a partnership with the International Age Rating Coalition (IARC) to ensure parents are more informed when it comes to allowing children to access age-appropriate content.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，这会带来额外的风险因素。但 Roblox 的管理团队在解决这些问题方面做得很好。几个月前，Roblox 宣布推出 Roblox Sentinel，这是一个旨在快速检测任何儿童危险沟通的 AI 系统。初步迹象表明，Sentinel 的效果_非常_显著，此外，Roblox 还宣布与国际年龄评级联盟 (IARC) 建立合作关系，以确保家长在允许儿童访问适龄内容时能够获得更多信息。</p>
</div><h2>The bottom line on Roblox</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关于 Roblox 的结论</h2>
</div><p>Roblox isn't exactly a cheap stock at about 23 times trailing 12-month sales, but considering that it's a cash flow positive business that's growing by more than 50%, it might not be as expensive as it looks. In fact, if management can successfully navigate the path to 10% of global gaming revenue, it could be downright cheap. To be sure, there's a lot that will need to go well for that to happen, but Roblox's management team has already developed an impressive track record of making the right moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>Roblox 的股价并不便宜，约为过去 12 个月销售额的 23 倍，但考虑到它是一家现金流为正且增长超过 50% 的企业，它可能并不像看起来那么昂贵。事实上，如果管理层能够成功引导公司实现全球游戏收入的 10%，那么它可能会显得相当便宜。可以肯定的是，要实现这一目标需要很多事情顺利进行，但 Roblox 的管理团队已经建立了令人印象深刻的正确决策记录。</p>
</div>

几乎没有人足够关注罗布乐思的股票