英伟达股票与 Palantir Tech 股票：华尔街建议买入一个，卖出另一个

人工智能（AI）热潮在 2023 年 1 月开始真正兴起。自那时以来，Nvidia（NVDA 0.88%）的股价上涨了 1190%，而 Palantir Technologies（PLTR 1.04%）的股价上涨了 2810%。华尔街的共识认为投资者仍然可以购买 Nvidia 的股票，但应该考虑出售 Palantir 的股票。

• 在 66 位分析师中，Nvidia 的平均目标价为每股 218 美元。这意味着相较于当前的 189 美元股价有 15% 的上涨空间。
• 在 29 位分析师中，Palantir Technologies 的平均目标价为每股 157 美元。这意味着相较于当前的 185 美元股价有 15% 的下跌空间。

以下是投资者应该了解的关于 Nvidia 和 Palantir 的信息。

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Nvidia：平均目标价暗示 15% 的上涨空间

Nvidia 的投资论点完全基于其作为 AI 基础设施行业标准的地位。该公司以其图形处理单元（GPU）而闻名，这些芯片也被称为 AI 加速器，但实际上它设计了配备 GPU、中央处理单元（CPU）、互连和网络设备的机架级系统，以提供数据中心的交钥匙解决方案。

重要的是，尽管几家公司正在与 Broadcom 和 Marvell 合作开发定制的 AI 芯片，但 Nvidia 的 GPU 可能仍将是主导的 AI 加速器，因为其 CUDA 编程模型和无与伦比的软件工具生态系统支持从推荐系统到机器人等各种应用的开发。

I/O Fund 的技术分析师 Beth Kindig 表示，Nvidia 受益于来自 CUDA 软件平台的 “不可渗透的护城河”。同样，KeyBanc 分析师 John Vinh 写道：“由于其 CUDA 软件堆栈创造了显著的进入壁垒，我们认为竞争风险有限，并预计 Nvidia 将继续主导 AI 加速器市场。”

华尔街预计 Nvidia 的收益在未来三年将以 36% 的年率增长。这使得当前 54 倍的市盈率看起来合理。只要投资者能够承受波动，今天购买少量股份应该是可以接受的。自 1999 年上市以来，Nvidia 的市值至少七次下跌超过 50%。

Palantir：平均目标价暗示 15% 的下跌空间

Palantir 的投资论点集中在其作为 AI 软件新兴领导者的地位。其核心数据分析平台帮助商业企业和政府机构管理和理解复杂信息，其 AI 平台让客户将大型语言模型（LLM）融入业务流程和应用中。

Palantir 以独特的软件架构脱颖而出。其平台围绕本体构建，本体是定义数字数据点与现实世界资产之间关系的框架，以支持决策。该本体还捕捉操作结果（即特定决策的影响），以创建一个反馈循环，随着时间的推移改善洞察力。

首席技术官 Shyam Sankar 最近告诉分析师，Palantir 的基于本体的软件为公司提供了 “独特的护城河和巨大的领先优势”。事实上，Forrester Research 最近将 Palantir 认定为 AI 和机器学习平台的技术领导者，给予该公司比 Amazon、Alphabet 和 Microsoft 更高的评分。

Palantir 在连续八个季度中报告了加速的销售增长，这主要得益于对其 AI 平台的持续需求。该公司在保持其势头方面处于良好位置。Grand View Research 估计，数据分析软件的支出将以 29% 的年率增长，推动因素是 AI 工具的日益普及。

然而，Palantir 面临严重的估值问题。该股票目前的交易市销率为 137 倍，这一估值是很少有软件公司能够达到的。作为对比，下一接近的 S&P 500 股票是 AppLovin，市销率为 43 倍。这意味着即使 Palantir 的股价下跌 65%，它仍将保持该指数中最昂贵股票的称号。

根据传闻，我听到评论员说 Palantir 的估值无关紧要，但这显然是目光短浅。我最近审查了软件估值，发现自 2000 年以来只有七只股票的市销率超过 100 倍。在这七只股票中，平均从峰值市销率下跌了 74%。