苹果应用商店收入增长 10%，分析师认为人工智能和应用多样化将推动长期增长

苹果（NASDAQ:AAPL）的应用商店在九月份的季度中表现强劲，收入同比增长 10%，达到 87 亿美元，下载量增长 2.5%，达到 90 亿次。

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该公司还看到更强的货币化和收入结构的变化，游戏的份额下降，而生产力和照片与视频等类别则保持稳定增长，显示出健康的长期趋势，以及对人工智能驱动应用的需求上升。

美银证券分析师 Wamsi Mohan 维持对苹果的买入评级，目标价为 270 美元。

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Mohan 强调了苹果在九月份季度中应用商店的强劲表现，包括稳健的收入增长、更健康的结构变化，以及与人工智能和应用多样化相关的良好长期趋势。

分析师指出，根据 SensorTower 的开发者收入数据，苹果在 2025 财年第四季度的应用商店收入同比增长 10%，达到 87 亿美元。在同一时期，iPhone 和 iPad 的总下载量同比增长 2.5%，达到 90 亿次。

Mohan 强调，每次下载的收入同比增长 7.3%，达到 97 美分，显示出更强的货币化。仅在九月份，收入同比增长 7%，超过了下载量 3% 的增长，分析师表示。

他提到强劲的资本回报、苹果在边缘人工智能领域的最终领导地位以及新产品和市场带来的选择性。

Mohan 还指出，收入结构继续从游戏转移，这对苹果长期的服务收入是个好兆头。在第四季度，游戏在应用商店收入中占比为 45%，低于历史上超过 50% 的水平，分析师表示。生产力应用同比增长约 300 个基点，是各类别中增长最显著的。

尽管游戏仍然是主要贡献者，Mohan 认为生产力和照片与视频等类别的稳定增长是积极的，因为这种多样化应能支持可持续的收入增长。分析师提到苹果即将于 10 月 21 日举行的 Epic Games 案件上诉听证会是应用商店业务的另一个关键事件。

在人工智能方面，他强调以搜索为导向的人工智能应用正越来越多地从 Alphabet（NASDAQ:GOOGL）（NASDAQ:GOOG）谷歌 搜索应用（不包括 Safari 和 Siri）中捕获日活跃用户份额。

Mohan 指出，谷歌的应用份额在九月份降至 73%，低于一月份的 85%。ChatGPT 成为最大的受益者，其份额从一月份的 14% 上升至八月份的 24%。

Mohan 强调，ChatGPT 成功地实现了用户基础的货币化，应用商店收入从 2024 年一月份的约 1000 万美元上升至 2025 年九月份的约 2.15 亿美元。

Mohan 预测 2025 财年的销售额为 4160.4 亿美元，每股收益为 7.39 美元。

AAPL 价格动态： 在周五发布时，苹果股价上涨 0.46%，报 258.32 美元。

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照片：Pandora Pictures via Shutterstock