分析师表示，英伟达、博通和迈威尔科技预计将从到 2030 年 1.2 万亿美元的人工智能支出浪潮中获得巨大利益

包括 NVIDIA Corp(NASDAQ:NVDA)、Broadcom Inc(NASDAQ:AVGO)、Advanced Micro Devices Inc(NASDAQ:AMD)、Marvell Technology Inc(NASDAQ:MRVL) 和 Credo Technology Holding Ltd.(NASDAQ:CRDO) 在内的美国芯片制造商将从预计到 2030 年超过 1.2 万亿美元的人工智能基础设施支出浪潮中受益。

NVDA 处于正增长区间。看看这里发生了什么。

在超大规模云计算公司、主权人工智能项目和企业采用的推动下，资本支出的前所未有的激增可能在 2025 年至 2030 年间增长三倍，巩固了 Lam Research Corp(NASDAQ:LRCX) 和 KLA Corp(NASDAQ:KLAC) 等半导体和设备制造商的地位。

美银证券分析师 Vivek Arya 预计，美国半导体公司将从前所未有的人工智能基础设施支出激增中获得丰厚收益。

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分析师预计，2025 年至 2030 年间，人工智能相关的资本支出将几乎增长三倍，达到超过 1.2 万亿美元，仅受限于数据中心建筑和电力供应的扩展能力。

他确定了这一支出的四个核心驱动因素：

1. 将传统基础设施升级为加速计算。
2. 保护主要科技平台在搜索、社交媒体、电子商务和云服务中的护城河。
3. 主权政府建设国家人工智能基础设施。
4. 企业对人工智能生产力工具的稳定采用。

Arya 强调，像 Nvidia、Broadcom、AMD、Marvell 和 Credo 这样的芯片制造商，以及像 Lam Research 和 KLA 这样的半导体设备供应商，处于最佳位置以捕捉这些收益。

分析师认为，与过去的投资周期不同，这一支出浪潮更具持久性，因为它由超大规模云计算公司和主权买家的强劲现金流资助。

他指出，美国前五大云服务提供商预计将在 2025 年将约 25% 的销售额用于资本支出，运营现金流利润率超过 30% 提供支持。同时，最终用户无需升级设备，这意味着像 ChatGPT 这样的人工智能服务可以在没有昂贵的消费者硬件更新周期的情况下迅速扩展，Arya 说道。

在更新他的云支出追踪器时，分析师现在预计 2025 年的资本支出为 4430 亿美元，2026 年为 5280 亿美元，反映出 58% 和 19% 的同比增长。

分析师预计，如果当前的资本支出强度水平保持不变，支出到 2030 年可能会攀升至超过 1.2 万亿美元，而美国超大规模云计算公司将贡献 60% 至 70% 的总额。虽然可能会出现消化期，但考虑到需求轨迹，Arya 认为增长假设是合理的。

分析师还解决了投资者对供应商融资的担忧。Arya 解释说，Nvidia 对 OpenAI 的 1000 亿美元承诺应被视为一种进攻性投资，以扩展其生态系统，而不是 “免费 GPU”。

为了获得这笔资金，OpenAI 必须确保高达 10 吉瓦的电力，并在设备上投资额外的 3000 亿至 5000 亿美元，同时还需放弃 1000 亿美元的股权，他说。

Arya 认为这笔交易是一个催化剂，推动其他超大规模云计算公司加速其竞争性人工智能部署。

分析师将其与 4G 周期进行了比较，当时全球电信运营商在 2010 年至 2020 年间投资了 1.3 万亿美元，而最终用户在智能手机上的支出达到了 3.6 万亿美元。相比之下，目前的人工智能周期不需要新的消费设备，这使得采用变得更快且更便宜。

Nvidia 仍然是 Arya 的首选人工智能股票，得益于其在加速器、网络硬件和生态系统中的护城河，以及即将到来的催化剂，如 Vera Rubin 平台和其作为 OpenAI 首选合作伙伴的角色。

NVDA 价格动态： 在周五的发布时，Nvidia 股票上涨了 0.15%，至 189.17 美元。

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