Maplebear Inc.（纳斯达克代码：CART），作为 Instacart 运营，周五股价下跌，此前研究指出在线杂货配送中竞争加剧带来的收入风险。
Piper Sandler 将 Instacart 的评级从增持下调至中性，并将其价格预测从 62 美元下调至 41 美元。该公司的六年期折现现金流（DCF）模型假设 12% 的折现率和 2% 的终端增长率。
Piper Sandler 的分析师 Thomas Champion 表示，数字杂货领域竞争加剧对 Instacart 的收入造成压力，今年迄今约有 10% 的总交易价值（GTV）增长。
另请阅读：Maplebear（CART）股价因竞争加剧而下跌：投资者需要了解的事项
竞争强度因大型竞争对手的近期举措而上升。亚马逊（纳斯达克代码：AMZN）在 8 月份宣布，到年底将把当天易腐商品的配送范围扩大到 2300 个城市，较目前的 1000 个城市有所增加。
优步（纽约证券交易所代码：UBER）在 9 月份推出了与 Aldi 的全国性合作，覆盖 2500 家门店，而 DoorDash（纳斯达克代码：DASH）则将与 克罗格（纽约证券交易所代码：KR）的协议扩展到 2700 个地点。
沃尔玛（纽约证券交易所代码：WMT）早前承诺到 2025 年底为 95% 的美国家庭提供三小时或更短的配送服务。Piper 指出，Instacart 的股价在优步和 DoorDash 的公告后均下跌约 10%。
Piper 估计，美国杂货及相关类别的年市场机会为 1.2 万亿美元，数字渗透率为 15%，预计到 2028 年将攀升至 20%。然而，沃尔玛和亚马逊占据更大的市场份额，而优步外卖和 DoorDash 的扩展速度更快。
Instacart 在美国排名第三，2024 年数字杂货的总商品价值（GMV）为 334.6 亿美元，可能面临中间市场的挤压。
定价是另一个关注点。Piper 的分析显示，Instacart 的购物篮成本比实体店高出约 30%，这意味着平均数字购物篮为 220 美元，而实体店为 170 美元，每个订单的溢价为 50 美元。这对常规客户每年累计约为 2700 美元。
相比之下，沃尔玛和亚马逊提供的选项与实体店价格更接近，这可能更具可持续性。
Instacart 的网页流量在第三季度同比下降 14%，而应用下载量年初至今下降 15%。
Piper 略微下调了 2025 年的收入预期，从 37.3 亿美元降至 37.1 亿美元，2026 年的收入预期从 41.1 亿美元降至 40.5 亿美元。EBITDA 预测被修订为 2025 年为 10.6 亿美元，2026 年为 11.8 亿美元，均略有下降。
Instacart 的股价目前交易于约 8 倍的未来十二个月企业价值/EBITDA，相比之下之前的低点为 6 倍。
价格动态：CART 的股价在周五最后一次检查时下跌 3.69%，至 37.85 美元。
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<li>Global X 推出 CHPX ETF 以迎接人工智能和量子半导体的浪潮</li>
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照片由 JHVEPhoto 通过 Shutterstock 提供

CART

沃尔玛

亚马逊

优步

Instacart（纳斯达克代码：CART）股价下跌，此前 Piper Sandler 将该公司评级下调至中性，理由是在线杂货配送的竞争加剧。价格预测从 62 美元下调至 41 美元。Instacart 的总交易价值增长面临压力，亚马逊、优步和沃尔玛等竞争对手正在积极扩张。Instacart 的定价也令人担忧，其购物篮的价格比店内选项贵约 30%。该公司的网页流量和应用下载量下降，导致对 2025 年和 2026 年的收入预估有所下调。Instacart 的股价下跌 3.69%，至 37.85 美元

Maplebear Inc. (NASDAQ:CART), operating as Instacart, saw its shares decline on Friday after research highlighted topline risks associated with rising competition in online grocery delivery.
<div class="lb-trans">Maplebear Inc.（纳斯达克代码：CART），作为 Instacart 运营，周五股价下跌，此前研究指出在线杂货配送中竞争加剧带来的收入风险。
</div>Piper Sandler downgraded Instacart to Neutral from Overweight, lowering its price forecast to $41 from $62. The firm's updated six-year DCF assumes a 12% discount rate and 2% terminal growth.
<div class="lb-trans">Piper Sandler 将 Instacart 的评级从增持下调至中性，并将其价格预测从 62 美元下调至 41 美元。该公司的六年期折现现金流（DCF）模型假设 12% 的折现率和 2% 的终端增长率。
</div>Piper Sandler analysts led by Thomas Champion said heightened competition in the digital grocery sector puts pressure on Instacart's topline, with about 10% Gross Transaction Value (GTV) growth year-to-date.
<div class="lb-trans">Piper Sandler 的分析师 Thomas Champion 表示，数字杂货领域竞争加剧对 Instacart 的收入造成压力，今年迄今约有 10% 的总交易价值（GTV）增长。
</div>Also Read: Maplebear (CART) Shares Fall As Competition Heats Up: What Investors Need To Know
<div class="lb-trans">另请阅读：Maplebear（CART）股价因竞争加剧而下跌：投资者需要了解的事项
</div>Competitive intensity has risen with recent moves by large rivals. Amazon (NASDAQ:AMZN) announced in August it will expand same-day perishable delivery to 2,300 cities by year-end, up from 1,000 currently.
<div class="lb-trans">竞争强度因大型竞争对手的近期举措而上升。亚马逊（纳斯达克代码：AMZN）在 8 月份宣布，到年底将把当天易腐商品的配送范围扩大到 2300 个城市，较目前的 1000 个城市有所增加。
</div>Uber(NYSE:UBER) unveiled a nationwide partnership with Aldi in September, covering 2,500 stores, while DoorDash (NASDAQ:DASH) expanded its agreement with Kroger (NYSE:KR) to 2,700 locations.
<div class="lb-trans">优步（纽约证券交易所代码：UBER）在 9 月份推出了与 Aldi 的全国性合作，覆盖 2500 家门店，而 DoorDash（纳斯达克代码：DASH）则将与 克罗格（纽约证券交易所代码：KR）的协议扩展到 2700 个地点。
</div>Walmart (NYSE:WMT) earlier committed to providing delivery in three hours or less to 95% of U.S. households by the end of 2025. Piper noted that Instacart shares fell about 10% on both the Uber and DoorDash announcements.
<div class="lb-trans">沃尔玛（纽约证券交易所代码：WMT）早前承诺到 2025 年底为 95% 的美国家庭提供三小时或更短的配送服务。Piper 指出，Instacart 的股价在优步和 DoorDash 的公告后均下跌约 10%。
</div>Piper estimates the U.S. grocery and adjacent categories represent a $1.2 trillion annual opportunity, with digital penetration at 15% and expected to climb to 20% by 2028. However, Walmart and Amazon hold larger shares, while Uber Eats and DoorDash are expanding faster.
<div class="lb-trans">Piper 估计，美国杂货及相关类别的年市场机会为 1.2 万亿美元，数字渗透率为 15%，预计到 2028 年将攀升至 20%。然而，沃尔玛和亚马逊占据更大的市场份额，而优步外卖和 DoorDash 的扩展速度更快。
</div>Instacart, ranked No. 3 in the U.S. with digital grocery Gross Merchandise Value (GMV) of $33.46 billion in 2024, could face a squeeze in the middle.
<div class="lb-trans">Instacart 在美国排名第三，2024 年数字杂货的总商品价值（GMV）为 334.6 亿美元，可能面临中间市场的挤压。
</div>Pricing is another concern. Piper's analysis shows that Instacart's baskets cost about 30% more than in-store, implying an average digital basket of $220 versus $170 in-store, or a $50 premium per order. This adds up to approximately $2,700 per year for regular customers.
<div class="lb-trans">定价是另一个关注点。Piper 的分析显示，Instacart 的购物篮成本比实体店高出约 30%，这意味着平均数字购物篮为 220 美元，而实体店为 170 美元，每个订单的溢价为 50 美元。这对常规客户每年累计约为 2700 美元。
</div>By contrast, Walmart and Amazon offer options closer to parity with in-store pricing, which may prove more sustainable.
<div class="lb-trans">相比之下，沃尔玛和亚马逊提供的选项与实体店价格更接近，这可能更具可持续性。
</div>Instacart's web traffic declined 14% year-over-year in the third quarter, and app downloads are down 15% year-to-date.
<div class="lb-trans">Instacart 的网页流量在第三季度同比下降 14%，而应用下载量年初至今下降 15%。
</div>Piper modestly cut 2025 revenue estimates to $3.71 billion from $3.73 billion and 2026 revenue to $4.05 billion from $4.11 billion. EBITDA forecasts were revised to $1.06 billion for 2025 and $1.18 billion for 2026, both of which are slightly lower.
<div class="lb-trans">Piper 略微下调了 2025 年的收入预期，从 37.3 亿美元降至 37.1 亿美元，2026 年的收入预期从 41.1 亿美元降至 40.5 亿美元。EBITDA 预测被修订为 2025 年为 10.6 亿美元，2026 年为 11.8 亿美元，均略有下降。
</div>Instacart shares now trade at ~8x next-twelve-months EV/EBITDA, compared with a prior trough of 6x.
<div class="lb-trans">Instacart 的股价目前交易于约 8 倍的未来十二个月企业价值/EBITDA，相比之下之前的低点为 6 倍。
</div>Price Action: CART shares were trading lower by 3.69% to $37.85 at last check Friday.
<div class="lb-trans">价格动态：CART 的股价在周五最后一次检查时下跌 3.69%，至 37.85 美元。
</div><ul>
<li>Global X Launches CHPX ETF To Ride The AI And Quantum Semiconductor Surge</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Global X 推出 CHPX ETF 以迎接人工智能和量子半导体的浪潮</li>
</ul>
</div>Photo by JHVEPhoto via Shutterstock
<div class="lb-trans">照片由 JHVEPhoto 通过 Shutterstock 提供
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Is Instacart Falling Behind As Amazon, Uber, And Walmart Battle For Grocery Customers?

- Maplebear Inc. (CART) 股价因竞争加剧而下跌，Piper Sandler 将其评级下调至中性。  
- 竞争对手如亚马逊和优步扩大市场份额，Instacart 面临压力。  
- Instacart 2025 年收入预估略降至 37.1 亿美元，股价下跌 3.69%。

在亚马逊、优步和沃尔玛争夺杂货客户的竞争中，Instacart 是否正在落后？