<p>期权让我们能够以其价格的一小部分交易我们的看涨和看跌观点。通过期权，我们不仅交易股票的价格，还交易波动性和时间，这些都是期权溢价的组成部分。</p>
<p>波动性是计算期权溢价的一个输入。每个人对波动性都有自己的看法。因此，我们不是寻找正确的输入，而是通过市场交易的期权溢价反向计算出波动性数值。因此，计算出的波动性被称为隐含波动性，即由期权溢价隐含的波动性。</p>
<p>由于波动性是一个输入，其数值的变化也会影响期权溢价。如果我们对此不知情，可能会受到变化的严重影响。然而，如果我们把自己放在正确的位置，就可以从中赚取额外的收益。让我们通过三个步骤来理解这一点。</p>
<p>1. 隐含波动性与期权溢价之间的关系是什么？</p>
<p>隐含波动性是期权溢价中的动量输入。这定义了预期变动有多少被计入期权溢价。我们都知道，期权卖方在到期时如果期权到期在价内（股票到期高于看涨行权价或低于看跌行权价），将始终有义务买入/卖出股票或指数。</p>
<p>更多的波动性意味着更多的动量。这意味着期权卖方面临以亏损买入或卖出股票的可能性更大。为了保护自己，期权卖方会进行更多的对冲，这将使他们付出更多的成本。这种由于波动性增加而产生的额外成本将转嫁给期权买方。</p>
<p>因此，较高的隐含波动性 = 较高的溢价。</p>
<p>2. 如何计算隐含波动性与期权溢价之间关系的影响？</p>
<p>Vega 是量化隐含波动性影响的单一词汇。Vega 的定义非常简单。Vega 是期权溢价在隐含波动性变化 1% 时的变化量，同时保持股票/指数的时间和价格不变。</p>
<p>这很重要，因为在到期前 10 天或更长时间，Vega 的数值通常会更大。就像期权溢价一样，Vega 也会随着时间的推移而下降。</p>
<p>如果不以正确的方式处理，Vega 可能会对你的利润产生严重影响。同时，它也可以带来额外的收益。</p>
<p>3. 如何将隐含波动性变现？</p>
<p>最后一步解释了如何通过简单选择适合你看涨或看跌偏向的交易来利用 Vega。</p>
<p>隐含波动性在一个范围内波动。因此，如果它处于 3-4 周的高位，可能会下降，反之亦然。</p>
<p>如果某只股票的隐含波动性很高，选择卖出看跌期权而不是买入看涨期权。在这种情况下，如果波动性下降 2%，溢价将下降 2 倍的 Vega 值，从而赚取额外的收益。</p>
<p>同样，如果隐含波动性较低，则买入期权。如果隐含波动性上升 2%，溢价将上升 2 倍的 Vega。</p>
<p>隐含波动性图表可以在期权分析应用程序上找到，或者可以跟踪印度 VIX 以检查高低波动性。免责声明：Moneycontrol.com 上专家表达的观点和投资建议仅代表他们个人的看法，并不代表网站或其管理层的观点。Moneycontrol.com 建议用户在做出任何投资决策之前咨询认证专家。</p>

全球 Buy-Write 策略 STAR ETF - AdvisorShares

<p>Shubham Agarwal 的文章讨论了隐含波动率在期权交易中的重要性。文章解释了隐含波动率如何影响期权溢价，较高的波动率会导致较高的溢价，因为这增加了期权卖方的风险。文章引入了 Vega 的概念，作为期权溢价随隐含波动率变化 1% 时的变化量的衡量标准。文章建议交易者在隐含波动率高时卖出看跌期权，而在隐含波动率低时买入期权，以最大化利润。文章强调了理解和跟踪隐含波动率对于成功交易策略的重要性</p>

<p>Options give us liberty to trade our bullish and bearish views at a premium which is fraction of their price. With Options we not only trade price of the stock but also trade volatility and time which are integral part of the Options Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>期权让我们能够以其价格的一小部分交易我们的看涨和看跌观点。通过期权，我们不仅交易股票的价格，还交易波动性和时间，这些都是期权溢价的组成部分。</p>
</div><p>Volatility is one of the inputs to calculate Option Premium. Everyone would have their own input on volatility. So, instead of finding the right input, what we do is back calculate the volatility figure from market traded Option Premium. Thus, calculated volatility is called Implied Volatility, volatility implied by the Option Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>波动性是计算期权溢价的一个输入。每个人对波动性都有自己的看法。因此，我们不是寻找正确的输入，而是通过市场交易的期权溢价反向计算出波动性数值。因此，计算出的波动性被称为隐含波动性，即由期权溢价隐含的波动性。</p>
</div><p>Since volatility is an input, change in its value also has an impact on the Option Premium. Unaware of it, we may get badly impacted by the changes. However, if we place ourselves right, we can make extra money out of it. Let us understand this in 3 steps.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于波动性是一个输入，其数值的变化也会影响期权溢价。如果我们对此不知情，可能会受到变化的严重影响。然而，如果我们把自己放在正确的位置，就可以从中赚取额外的收益。让我们通过三个步骤来理解这一点。</p>
</div><p>1. What is the relationship of Implied Volatility with Option Premium?</p>
<div class="lb-trans"><p>1. 隐含波动性与期权溢价之间的关系是什么？</p>
</div><p>Implied Volatility is the momentum input in the Option Premium. This is what defines how much of the expected move is priced into the Option Premium. We all know that Option Seller will always have an obligation to buy/sell the stock or index on expiry if they end up expiring in the money (stock expiring above Call strike or below Put strike).</p>
<div class="lb-trans"><p>隐含波动性是期权溢价中的动量输入。这定义了预期变动有多少被计入期权溢价。我们都知道，期权卖方在到期时如果期权到期在价内（股票到期高于看涨行权价或低于看跌行权价），将始终有义务买入/卖出股票或指数。</p>
</div><p>More volatility means more momentum. This means more chances of Option Seller getting the obligation to Buy or Sell stock at a loss. To safeguard this, Option Seller will be hedging more, which will cost them more. This more cost due to more volatility will be charged to the Option Buyer.</p>
<div class="lb-trans"><p>更多的波动性意味着更多的动量。这意味着期权卖方面临以亏损买入或卖出股票的可能性更大。为了保护自己，期权卖方会进行更多的对冲，这将使他们付出更多的成本。这种由于波动性增加而产生的额外成本将转嫁给期权买方。</p>
</div><p>Thus, Higher Implied Volatility = Higher Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，较高的隐含波动性 = 较高的溢价。</p>
</div><p>2. How to calculate impact of the relationship between Implied Volatility with Option Premium?</p>
<div class="lb-trans"><p>2. 如何计算隐含波动性与期权溢价之间关系的影响？</p>
</div><p>Vega, is the single word that quantified the impact of implied volatility. There is a straightforward definition of Vega. Vega is the amount of change in Option Premium for 1% change in implied volatility keeping both time and price in the stock/ index constant.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vega 是量化隐含波动性影响的单一词汇。Vega 的定义非常简单。Vega 是期权溢价在隐含波动性变化 1% 时的变化量，同时保持股票/指数的时间和价格不变。</p>
</div><p>This is important because Vega especially in the beginning of the expiry with 10 or more days to expiry is a much bigger value. Just like option premium Vega also goes down with passage of time.</p>
<div class="lb-trans"><p>这很重要，因为在到期前 10 天或更长时间，Vega 的数值通常会更大。就像期权溢价一样，Vega 也会随着时间的推移而下降。</p>
</div><p>Vega can have a serous impact on your profits if not dealt with the right way. At the same time, it can make an extra buck as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果不以正确的方式处理，Vega 可能会对你的利润产生严重影响。同时，它也可以带来额外的收益。</p>
</div><p>3. How to monetize implied volatility?</p>
<div class="lb-trans"><p>3. 如何将隐含波动性变现？</p>
</div><p>This last step explains how to utilize the Vega in your favour by simply choosing the right trade for your bullish or bearish bias.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后一步解释了如何通过简单选择适合你看涨或看跌偏向的交易来利用 Vega。</p>
</div><p>Implied Volatility moves in a range. So, if it is at 3-4 weeks high, it is likely to come down and other way around.</p>
<div class="lb-trans"><p>隐含波动性在一个范围内波动。因此，如果它处于 3-4 周的高位，可能会下降，反之亦然。</p>
</div><p>Choose to Sell Put instead of Buying a Call if the Implied Volatility of a stock is high. Here, if the Volatility drops by 2%, premium goes down by 2X Vega value of that option, making extra money.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果某只股票的隐含波动性很高，选择卖出看跌期权而不是买入看涨期权。在这种情况下，如果波动性下降 2%，溢价将下降 2 倍的 Vega 值，从而赚取额外的收益。</p>
</div><p>Similarly, if the implied volatility is low, Buy Option. If implied volatility rise by 2%, the premium will rise by 2X Vega.</p>
<div class="lb-trans"><p>同样，如果隐含波动性较低，则买入期权。如果隐含波动性上升 2%，溢价将上升 2 倍的 Vega。</p>
</div><p>Implied volatility charts are available on option analytics apps, alternatively one can track India VIX to check high and low volatility.Disclaimer: The views and investment tips expressed by experts on Moneycontrol.com are their own and not those of the website or its management. Moneycontrol.com advises users to check with certified experts before taking any investment decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>隐含波动性图表可以在期权分析应用程序上找到，或者可以跟踪印度 VIX 以检查高低波动性。免责声明：Moneycontrol.com 上专家表达的观点和投资建议仅代表他们个人的看法，并不代表网站或其管理层的观点。Moneycontrol.com 建议用户在做出任何投资决策之前咨询认证专家。</p>
</div>

Vega 的货币化及其对隐含波动率的影响：Shubham Agarwal