<p>自今年早些时候在公开市场上市以来，<strong>CoreWeave</strong>(CRWV -2.30%) 迅速确立了自己在人工智能（AI）基础设施叙事中的核心地位。</p>
<p>其最新的里程碑——与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成一项为期六年的 142 亿美元交易——进一步巩固了其地位，并为投资者提出了一个重要问题：CoreWeave 现在值得在你的投资组合中占有一席之地吗？</p>
<h2>CoreWeave 做什么，它为何对 AI 基础设施重要？</h2>
<p>与传统的超大规模云服务提供商如 <strong>亚马逊</strong> 网络服务（AWS）或 <strong>微软</strong>Azure 不同，CoreWeave 属于新兴的 neoclouds 类别——一种旨在在一项功能上表现卓越的新型云服务提供商：大规模提供 GPU 计算能力。neoclouds 专注于快速芯片供应、构建密集的 GPU 集群，并提供根据 AI 开发者需求量身定制的灵活定价，而不是提供广泛的企业服务。</p>
<p>这一商业模式至关重要，因为 AI 基础设施的基础层正在发生变化。竞争优势现在不再主要体现在通用计算能力上，而在于确保与合适的合作伙伴合作，以大规模提供加速硬件——在此过程中消除供应链瓶颈。</p>
<p>简单来说，推动大型语言模型（LLMs）训练、驱动自主 AI 系统以及运行日益复杂的推理工作负载的公司需要不间断的计算访问——停机或资源限制都不是选项。</p>
<p>通过其基于云的平台按需提供 <strong>Nvidia</strong> GPU，CoreWeave 直接解决了这一痛点。其快速可靠地提供规模的能力使得该公司成为那些需要超出自身数据中心的额外 AI 能力的企业的理想解决方案。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4NjUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTgwOTY2MDE0OC03LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4NjUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTgwOTY2MDE0OC03LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>CoreWeave 的竞争对手是谁？</h2>
<p>CoreWeave 并不是唯一一个在 neocloud 机会中获利的公司。<strong>Nebius Group</strong> 最近与微软达成了一项 170 亿美元的交易，而 <strong>Oracle</strong> 与 ChatGPT 的开发者 OpenAI 签署了一项高达 3000 亿美元的惊人协议。甚至曾专注于 <strong>比特币</strong> 挖矿的 <strong>Iren</strong> 也开始重新利用其电力基础设施来托管 Nvidia 加速器——这一举动突显了能源与计算之间的经济融合。</p>
<p>尽管这些参与者存在差异，但它们通过共同的战略紧密相连：与领先的 AI 公司锁定长期、高价值的合同；利用这些协议为大规模数据中心建设提供资金；并迅速扩张以跟上长期需求趋势。</p>
<p>对于客户而言，这些合作关系降低了 GPU 短缺的风险，并有助于稳定定价机制。对于提供商而言，它们提供了对收入和现金流增长的可见性，在一个以空前速度演变的市场中。</p>
<h2>CoreWeave 的股票现在值得购买吗？</h2>
<p>有趣的是，CoreWeave 与 Meta 的重磅合同是在与 OpenAI 达成另一项数十亿美元交易之后签署的。这些胜利为公司提供了令人羡慕的订单积压。然而，投资者在仅仅基于头条数字投入股票之前，应权衡整体情况。</p>
<p>从乐观的角度来看，CoreWeave 在 GPU 供应仍然严重受限且高度集中于少数大客户的情况下，获得了长期需求。这些合同提供了规模，增强了信誉，并创造了更可预测的收入流，有可能支持利润扩张。</p>
<p>不过，风险同样明显。neoclouds 本质上是资本密集型的，通常依赖于供应商融资和循环结构，其中像 Nvidia 这样的公司既是硬件供应商又是金融支持者。这一动态引入了复杂的脆弱性层面，如果需求开始放缓、流动性紧缩或现有客户转向替代芯片（包括他们自己的定制硅），将会面临挑战。</p>
<p>考虑到这些因素，我认为 CoreWeave 更像是一只依靠 AI 驱动的顺风而行的动量股，而不是一个可靠的长期复合增长者。对于寻求直接接触 GPU 繁荣的激进增长投资者来说，CoreWeave 在回调时可能是一个引人注目的机会。但对于更保守的投资者而言，已建立的超大规模云服务提供商仍然提供更大的多样化和蓝筹品牌的安全性。</p>

CRWV

<p>CoreWeave 与 Meta Platforms 达成了一项重要的六年期 142 亿美元的协议，巩固了其作为专注于 GPU 计算能力的 neocloud 提供商在 AI 基础设施中的角色。CoreWeave 与微软和甲骨文等其他主要竞争者竞争，其合同确保了在 GPU 供应受限的情况下的长期需求。尽管该股票为激进增长投资者提供了机会，但由于其资本密集型特性和对供应商融资的依赖，仍存在风险。保守投资者可能更倾向于选择成熟的超大规模云服务商，以获得更大的多样化和稳定性</p>

<p>Since debuting on the public markets earlier this year, <strong>CoreWeave</strong>(CRWV -2.30%) has swiftly established itself as a central character in the artificial intelligence (AI) infrastructure narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>自今年早些时候在公开市场上市以来，<strong>CoreWeave</strong>(CRWV -2.30%) 迅速确立了自己在人工智能（AI）基础设施叙事中的核心地位。</p>
</div><p>Its latest milestone -- securing a six-year, $14.2 billion deal with <strong>Meta Platforms</strong> -- has further cemented its position and raised an important question for investors: Does CoreWeave merit a position in your portfolio right now?</p>
<div class="lb-trans"><p>其最新的里程碑——与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成一项为期六年的 142 亿美元交易——进一步巩固了其地位，并为投资者提出了一个重要问题：CoreWeave 现在值得在你的投资组合中占有一席之地吗？</p>
</div><h2>What does CoreWeave do, and why is it important for AI infrastructure?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 做什么，它为何对 AI 基础设施重要？</h2>
</div><p>Unlike traditional hyperscalers such as <strong>Amazon</strong> Web Services (AWS) or <strong>Microsoft</strong> Azure, CoreWeave belongs to the emerging category of neoclouds -- a new class of cloud providers designed to excel at one function above all else: delivering GPU compute power at scale. Instead of offering a broad suite of enterprise services, neoclouds specialize in rapid chip provisioning, building dense GPU clusters, and offering flexible pricing tailored to the needs of AI developers.</p>
<div class="lb-trans"><p>与传统的超大规模云服务提供商如 <strong>亚马逊</strong> 网络服务（AWS）或 <strong>微软</strong>Azure 不同，CoreWeave 属于新兴的 neoclouds 类别——一种旨在在一项功能上表现卓越的新型云服务提供商：大规模提供 GPU 计算能力。neoclouds 专注于快速芯片供应、构建密集的 GPU 集群，并提供根据 AI 开发者需求量身定制的灵活定价，而不是提供广泛的企业服务。</p>
</div><p>This business model matters because the foundational layer of AI infrastructure is shifting. The competitive edge now lies less in general-purpose compute and more in securing the right partners to deliver accelerated hardware at scale -- removing supply chain bottlenecks in the process.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一商业模式至关重要，因为 AI 基础设施的基础层正在发生变化。竞争优势现在不再主要体现在通用计算能力上，而在于确保与合适的合作伙伴合作，以大规模提供加速硬件——在此过程中消除供应链瓶颈。</p>
</div><p>Simply put, companies pushing the frontiers of training large language models (LLMs), powering agentic AI systems, and running increasingly complex inference workloads require uninterrupted access to compute -- downtime or resource constraints are not an option.</p>
<div class="lb-trans"><p>简单来说，推动大型语言模型（LLMs）训练、驱动自主 AI 系统以及运行日益复杂的推理工作负载的公司需要不间断的计算访问——停机或资源限制都不是选项。</p>
</div><p>By making <strong>Nvidia</strong> GPUs available on demand through its cloud-based platform, CoreWeave directly addresses this pain point. Its ability to provide scale quickly and reliably has made the company an attractive solution for businesses demanding additional AI capacity beyond their own data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过其基于云的平台按需提供 <strong>Nvidia</strong> GPU，CoreWeave 直接解决了这一痛点。其快速可靠地提供规模的能力使得该公司成为那些需要超出自身数据中心的额外 AI 能力的企业的理想解决方案。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4NjUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTgwOTY2MDE0OC03LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F835865%2Fgettyimages-1809660148-7.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Who does CoreWeave compete with?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 的竞争对手是谁？</h2>
</div><p>CoreWeave is not the only company capitalizing on the neocloud opportunity. <strong>Nebius Group</strong> recently secured a $17 billion deal with Microsoft, while <strong>Oracle</strong> signed a staggering $300 billion arrangement with OpenAI, the developer of ChatGPT. Even <strong>Iren</strong>, which was once focused on <strong>Bitcoin</strong> mining, is beginning to repurpose its power infrastructure to host Nvidia accelerators -- a move that highlights the economic convergence between energy and compute.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 并不是唯一一个在 neocloud 机会中获利的公司。<strong>Nebius Group</strong> 最近与微软达成了一项 170 亿美元的交易，而 <strong>Oracle</strong> 与 ChatGPT 的开发者 OpenAI 签署了一项高达 3000 亿美元的惊人协议。甚至曾专注于 <strong>比特币</strong> 挖矿的 <strong>Iren</strong> 也开始重新利用其电力基础设施来托管 Nvidia 加速器——这一举动突显了能源与计算之间的经济融合。</p>
</div><p>Despite their differences, these players are stitched together through a common strategy: Lock in long-dated, high-value contracts with leading AI companies; use those agreements to finance massive data center buildouts; and scale rapidly to keep pace with secular demand trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管这些参与者存在差异，但它们通过共同的战略紧密相连：与领先的 AI 公司锁定长期、高价值的合同；利用这些协议为大规模数据中心建设提供资金；并迅速扩张以跟上长期需求趋势。</p>
</div><p>For customers, these partnerships mitigate the risk of GPU shortages and help stabilize pricing mechanics. For providers, they offer visibility into revenue and cash flow growth in a market evolving at unprecedented speed.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于客户而言，这些合作关系降低了 GPU 短缺的风险，并有助于稳定定价机制。对于提供商而言，它们提供了对收入和现金流增长的可见性，在一个以空前速度演变的市场中。</p>
</div><h2>Is CoreWeave stock a buy right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 的股票现在值得购买吗？</h2>
</div><p>Interestingly, CoreWeave's blockbuster contract with Meta comes on the heels of another multibillion-dollar deal with OpenAI. Together, these wins give the company an enviable backlog. Nevertheless, investors should weigh the full picture before pouring into the stock purely based on headline figures.</p>
<div class="lb-trans"><p>有趣的是，CoreWeave 与 Meta 的重磅合同是在与 OpenAI 达成另一项数十亿美元交易之后签署的。这些胜利为公司提供了令人羡慕的订单积压。然而，投资者在仅仅基于头条数字投入股票之前，应权衡整体情况。</p>
</div><p>On the bullish side of the equation, CoreWeave has secured long-term demand at a time when GPU supply remains severely constrained and heavily concentrated among a handful of big spenders. These contracts provide scale, enhance credibility, and create more predictable revenue streams that could support margin expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>从乐观的角度来看，CoreWeave 在 GPU 供应仍然严重受限且高度集中于少数大客户的情况下，获得了长期需求。这些合同提供了规模，增强了信誉，并创造了更可预测的收入流，有可能支持利润扩张。</p>
</div><p>That said, the risks are equally pronounced. Neoclouds are inherently capital-intensive, often relying on vendor financing and circular structures where a company like Nvidia serves as both a hardware supplier and financial backer. This dynamic introduces a complicated layer of fragility should demand begin to slow, liquidity tightens, or existing customers migrate toward alternative chips (including their own custom silicon).</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，风险同样明显。neoclouds 本质上是资本密集型的，通常依赖于供应商融资和循环结构，其中像 Nvidia 这样的公司既是硬件供应商又是金融支持者。这一动态引入了复杂的脆弱性层面，如果需求开始放缓、流动性紧缩或现有客户转向替代芯片（包括他们自己的定制硅），将会面临挑战。</p>
</div><p>Given these factors, I see CoreWeave less as a reliable long-term compounder and more like a momentum stock riding the wave of AI-driven tailwinds. For aggressive growth investors seeking direct exposure to the GPU boom, CoreWeave could be a compelling opportunity on pullbacks. But for more conservative investors, the established hyperscalers still offer greater diversification and the safety of blue chip branding.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到这些因素，我认为 CoreWeave 更像是一只依靠 AI 驱动的顺风而行的动量股，而不是一个可靠的长期复合增长者。对于寻求直接接触 GPU 繁荣的激进增长投资者来说，CoreWeave 在回调时可能是一个引人注目的机会。但对于更保守的投资者而言，已建立的超大规模云服务提供商仍然提供更大的多样化和蓝筹品牌的安全性。</p>
</div>

Should You Buy CoreWeave Stock After the $14 Billion Meta Deal?

- CoreWeave 与 Meta 签署 142 亿美元的六年合同，巩固其 AI 基础设施地位。  
- 该公司专注于提供大规模 GPU 计算能力，满足 AI 开发者需求。  
- 尽管前景乐观，但投资者需谨慎评估潜在风险与市场动态。

在与 Meta 达成 140 亿美元交易后，是否应该购买 CoreWeave 的股票？