为什么英特尔在九月份股价上涨

根据 S&P Global Market Intelligence 的数据，英特尔(INTC -1.25%) 的股价在九月份上涨了 37.8%。

在八月份，英特尔已经经历了一个重要的月份，因为美国政府将其 CHIPS 法案的补助金转化为大约 9% 的股权，而日本科技巨头 软银 又投资了 20 亿美元。

这些投资虽然引人注目，但与上个月 英伟达(NVDA -0.77%) 的 50 亿美元投资相比显得微不足道，后者还宣布了两个关键的产品合作伙伴关系。

吸引全球最重要的人工智能公司之一的投资，使得受到重创的英特尔股价在九月份飙升。

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英伟达与英特尔合作的来龙去脉

英伟达与英特尔的公告包含三个主要组成部分：两个产品合作伙伴关系，以及英伟达以每股 23.28 美元的价格对英特尔股票的 50 亿美元投资——这相当于约 4% 的股权。

在产品层面的合作中，英特尔将其数据中心 CPU 与英伟达领先的 AI GPU 服务器生态系统更紧密地集成，而英伟达将其图形 GPU 技术与英特尔在 PC 领域的领先 CPU 架构更紧密地结合，英特尔在该领域仍占有较大市场份额。

为了制造完全集成的 AI 服务器，仍然需要 CPU，英伟达近年来开发了基于 Arm Holdings 架构的自家设计的"Grace" CPU。然而，Arm CPU 通常以其能效著称，而非性能。与此同时，大多数企业数据中心服务器仍然依赖于 x86 CPU 架构，而非 Arm。因此，英特尔去年推出的性能优化的 Granite Rapids Xeon 6 CPU 成为英伟达新 DGX B300 服务器系统中的"主机" CPU 的参考设计。

这两家公司现在将把英伟达的 GPU 与英特尔的 x86 CPU 架构更紧密地结合，英特尔将赋予英伟达在未来 AI 系统中基于英特尔的 x86 CPU 架构定制其自身 CPU 设计的能力。

尽管英伟达在 AI 服务器市场占据主导地位，但英特尔尽管失去了十年前的近乎垄断地位，仍然在消费 PC 市场中占据超过 76% 的份额。英伟达已经向高端游戏 PC 市场销售独立的 RTX 图形芯片，但在需要将图形和中央处理单元紧密集成在同一系统芯片 (SOC) 上的 PC 市场中，英伟达却有些被排除在外。

虽然英特尔也有自己的 Arc 图形芯片系列，但英特尔现在将直接在其 x86 SOC 中集成英伟达的 RTX 图形芯片，以满足需要集成 SOC 的 PC 市场。这一合作将扩大英伟达在 PC 市场的可寻址市场，而英伟达的高端图形品牌和知识产权将有助于英特尔重新赢回市场份额。

为什么英特尔在消息发布后大幅上涨

与美国政府的投资情况类似，尽管面临股东稀释的影响，英特尔的股价在消息发布后大幅上涨。这可能是由于与英伟达结盟所带来的光环效应，英伟达目前被视为图形和 AI 领域的金标准。近年来，英特尔遭遇了信心危机和市场份额损失，因此此时获得英伟达的信任无疑意义重大。

尽管一些分析师对英伟达没有宣布使用英特尔新兴的代工制造服务表示怀疑，但今天缺乏公告并不意味着未来不会有英伟达芯片的代工协议。同时，英伟达的投资表明对英特尔技术路线图和未来的信心，其中包括其代工努力。

在这一点上，英特尔本周正在亚利桑那州的新 18A 工厂接待技术和金融分析师，并计划在 10 月 9 日星期四正式介绍其 Panther Lake 和 Clearwater Forest 芯片。这将是英特尔在其新 18A 工艺节点上制造的第一批内部产品，英特尔相信这将使其重新回到半导体技术的领导地位。