<p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ:TSLA) 超出了分析师对第三季度交付量的预期，这得益于联邦电动车税收抵免到期后短期需求激增。Deepwater Asset 管理合伙人兼联合创始人 <strong>Gene Munster</strong> 表示，投资者应该抛弃这个数字，同时也要抛弃第四季度的交付数字。</p>
<h2>特斯拉对自动驾驶的关注</h2>
<p>由于 7500 美元的联邦税收抵免取消，汽车公司可能会看到电动车的需求减少，Munster 警告说，第三和第四季度的交付数字不应受到过多关注。</p>
<p>Munster 表示，特斯拉可能在美国销售中看到季度环比增长 35%，这意味着这个积极的数字是投资者 “应该大致抛弃” 的。</p>
<p>“我 ‘抛弃它’ 的逻辑忽略了一个更大的观点；未来将是自动驾驶，能够以盈利的方式将电动车投放市场是一个关键的竞争优势，” Munster 在博客中说道。</p>
<p>Munster 说 “真正重要的是” 特斯拉在自动驾驶车辆成功方面所做的工作。</p>
<p>“成功实现自动驾驶的一个被忽视的因素是路上有电动车，汽车制造商需要以盈利的方式生产这些电动车。”</p>
<p>这位投资者表示，随着最新季度交付数字的公布，路上的特斯拉数量比三个月前更多。</p>
<p>Munster 表示，除了比亚迪等其他一些电动车公司，大多数汽车制造商对自动驾驶的重要性仍然处于否认状态，认为这还需要 10 年时间，并且有时间增加投资。</p>
<p>“我认为这种逻辑是有风险的，因为自动驾驶的进展可能是指数级的，而不是线性的。这意味着在短时间内我们应该看到技术的快速进步。”</p>
<p>Munster 表示，低价的特斯拉 Model 2 可能在 2026 年底之前不会对交付产生重大贡献，但可能会影响未来的需求，因为消费者在等待这款车。</p>
<p>这位投资者的估计显示，2025 年的交付量将同比下降 9%，然后在 2026 年和 2027 年分别增长 10% 和 22%。</p>
<p>Munster 表示，全球电动车市场在 2026 年可能增长 15% 到 20%。</p>
<p><strong>另请阅读：特斯拉、Rivian 分析师表示电动车税收抵免到期是 ‘双位数百分比的逆风’：关键关注领域</strong></p>
<h2>电动车税收抵免到期对特斯拉的利好</h2>
<p>汽车制造商可能在未来几个季度面临电动车需求下降，但 Munster 认为这一到期对特斯拉的长期影响是积极的。</p>
<p>“美国电动车税收抵免的结束将被证明是特斯拉的长期胜利，因为这使传统汽车制造商放慢了对电气化的投资，而特斯拉则在自动驾驶方面建立了优势，” Munster 在博客中说道。</p>
<p>Munster 表示，随着税收抵免的到期，电动车的采用将放缓，新的估计预测到 2030 年，美国新车中只有 25% 将是全电动车，而五年前的估计为 50%。</p>
<p>尽管整体需求可能下降，Munster 认为通用汽车公司（NYSE:GM）和福特汽车公司（NYSE:F）等传统汽车制造商正在将焦点转向电动车以外的领域。</p>
<p>“面对电动车需求减弱和损失加剧，传统汽车制造商已减少投资。”</p>
<p>Munster 还在他的帖子中强调了 <strong>大众汽车</strong>（OTC:VWAGY），该公司之前表示希望到 2030 年其销售中有 50% 为电动车，但现在的目标是 20%。</p>
<p>Munster 补充道，一些汽车制造商也选择更加关注盈利能力，而不是整体销量和市场份额。</p>
<ul>
<li><strong>自 2019 年以来，特斯拉每个季度交付和生产的车辆数量</strong></li>
</ul>
<p><em>图像由人工智能通过 Midjourney 创建。</em></p>

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<p>Deepwater Asset 的 Gene Munster 建议特斯拉投资者忽略第三季度的交付数字，认为需求激增是由于联邦电动车税收抵免的到期。他强调，关注特斯拉在自动驾驶方面的进展，而不是短期的交付数据。Munster 预测，由于税收抵免的结束，电动车需求将会下降，但他认为特斯拉在长期内将受益，因为传统汽车制造商减少了对电气化的投资。他估计到 2026 年，全球电动车市场将增长 15-20%，尽管预计特斯拉在 2025 年的交付量将下降</p>

<p><strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ:TSLA) beat analyst expectations for third-quarter deliveries thanks to a short-term surge in demand as the federal EV tax credit expired. Deepwater Asset Managing Partner and co-founder <strong>Gene Munster</strong> says investors should throw this figure out and throw the fourth-quarter delivery figure out as well.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ:TSLA) 超出了分析师对第三季度交付量的预期，这得益于联邦电动车税收抵免到期后短期需求激增。Deepwater Asset 管理合伙人兼联合创始人 <strong>Gene Munster</strong> 表示，投资者应该抛弃这个数字，同时也要抛弃第四季度的交付数字。</p>
</div><h2>Tesla's Focus On Autonomy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉对自动驾驶的关注</h2>
</div><p>With automotive companies likely to see less demand for electric vehicles with the $7,500 federal tax credit gone, Munster cautions on how much attention should be put on the third and fourth quarter delivery figures.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于 7500 美元的联邦税收抵免取消，汽车公司可能会看到电动车的需求减少，Munster 警告说，第三和第四季度的交付数字不应受到过多关注。</p>
</div><p>Munster said Tesla may have seen a 35% quarter-over-quarter jump in U.S. sales from the tax credit, meaning the positive number is one investors &#34;should largely throw&#34; out.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 表示，特斯拉可能在美国销售中看到季度环比增长 35%，这意味着这个积极的数字是投资者 “应该大致抛弃” 的。</p>
</div><p>&#34;My ‘throw it out' logic misses a bigger point; the future will be autonomy and the ability to get EV units in the market profitably is a key competitive advantage,&#34; Munster said in a blog post.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我 ‘抛弃它’ 的逻辑忽略了一个更大的观点；未来将是自动驾驶，能够以盈利的方式将电动车投放市场是一个关键的竞争优势，” Munster 在博客中说道。</p>
</div><p>Munster said &#34;what really matters&#34; is what Tesla is working on for success in autonomous vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 说 “真正重要的是” 特斯拉在自动驾驶车辆成功方面所做的工作。</p>
</div><p>&#34;One overlooked ingredient to being successful in autonomy is having EVs on the road, and carmakers need to build those EVs profitably.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“成功实现自动驾驶的一个被忽视的因素是路上有电动车，汽车制造商需要以盈利的方式生产这些电动车。”</p>
</div><p>The investor said that with the latest quarter delivery figures, there are more Teslas on the road than three months ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>这位投资者表示，随着最新季度交付数字的公布，路上的特斯拉数量比三个月前更多。</p>
</div><p>Munster said outside of some other EV companies like BYD, most automakers are in denial about the importance of autonomy, believing this is 10 years away and that there is time to increase investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 表示，除了比亚迪等其他一些电动车公司，大多数汽车制造商对自动驾驶的重要性仍然处于否认状态，认为这还需要 10 年时间，并且有时间增加投资。</p>
</div><p>&#34;I see this logic as risky, given autonomy progress is likely to be exponential, not linear. This means over a short period of time we should see rapid improvement in the technology.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我认为这种逻辑是有风险的，因为自动驾驶的进展可能是指数级的，而不是线性的。这意味着在短时间内我们应该看到技术的快速进步。”</p>
</div><p>Munster said the lower-priced Tesla Model 2 isn't likely to be a meaningful contributor to deliveries until late 2026, but could impact future demand as consumers wait for the vehicle.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 表示，低价的特斯拉 Model 2 可能在 2026 年底之前不会对交付产生重大贡献，但可能会影响未来的需求，因为消费者在等待这款车。</p>
</div><p>The investor's estimate calls for deliveries to fall 9% year-over-year in 2025, then rise 10% in 2026 and 22% in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>这位投资者的估计显示，2025 年的交付量将同比下降 9%，然后在 2026 年和 2027 年分别增长 10% 和 22%。</p>
</div><p>Munster said the global EV market could grow 15% to 20% in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 表示，全球电动车市场在 2026 年可能增长 15% 到 20%。</p>
</div><p><strong>Read Also: Tesla, Rivian Analyst Says EV Tax Credit Expiry A ‘Double-Digit Percent Headwind’: Key Areas To Watch</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：特斯拉、Rivian 分析师表示电动车税收抵免到期是 ‘双位数百分比的逆风’：关键关注领域</strong></p>
</div><h2>EV Tax Credit Expiration A Win For Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>电动车税收抵免到期对特斯拉的利好</h2>
</div><p>Automakers may experience lower demand for electric vehicles in the immediate quarters, but Munster sees a long-term positive impact of the expiration for Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>汽车制造商可能在未来几个季度面临电动车需求下降，但 Munster 认为这一到期对特斯拉的长期影响是积极的。</p>
</div><p>&#34;The ending of the U.S. EV tax credit will prove to be a long-term win for Tesla, given it lured traditional automakers into slowing their investment in electrification while Tesla builds an advantage in autonomy,&#34; Munster said in a blog post.</p>
<div class="lb-trans"><p>“美国电动车税收抵免的结束将被证明是特斯拉的长期胜利，因为这使传统汽车制造商放慢了对电气化的投资，而特斯拉则在自动驾驶方面建立了优势，” Munster 在博客中说道。</p>
</div><p>Munster said EV adoption will slow with the expiration of the tax credit, with a new estimate predicting that only 25% of new cars sold in the U.S. in 2030 will be fully electric, compared to an estimate of 50% five years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 表示，随着税收抵免的到期，电动车的采用将放缓，新的估计预测到 2030 年，美国新车中只有 25% 将是全电动车，而五年前的估计为 50%。</p>
</div><p>While overall demand may drop, Munster sees legacy automakers such as <strong>General Motors Company</strong>(NYSE:GM) and <strong>Ford Motor Company</strong> (NYSE:F) shifting their focus away from electric vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管整体需求可能下降，Munster 认为通用汽车公司（NYSE:GM）和福特汽车公司（NYSE:F）等传统汽车制造商正在将焦点转向电动车以外的领域。</p>
</div><p>&#34;Faced with softening EV demand and mounting losses, traditional automakers have dialed back investments.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“面对电动车需求减弱和损失加剧，传统汽车制造商已减少投资。”</p>
</div><p>Munster also highlighted <strong>Volkswagen</strong>(OTC:VWAGY) in his post as the company previously said it would like to have 50% of its sales be EVs by 2030, but is now shooting for 20%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 还在他的帖子中强调了 <strong>大众汽车</strong>（OTC:VWAGY），该公司之前表示希望到 2030 年其销售中有 50% 为电动车，但现在的目标是 20%。</p>
</div><p>Some automakers are also choosing to focus more on profitability instead of overall unit sales and market share, Munster added.</p>
<div class="lb-trans"><p>Munster 补充道，一些汽车制造商也选择更加关注盈利能力，而不是整体销量和市场份额。</p>
</div><ul>
<li><strong>Here’s How Many Vehicles Tesla Has Delivered, Produced In Each Quarter Since 2019</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>自 2019 年以来，特斯拉每个季度交付和生产的车辆数量</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image created using artificial intelligence via Midjourney.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图像由人工智能通过 Midjourney 创建。</em></p>
</div>

Tesla Investors Should 'Throw Out' Q3 Delivery Numbers: Gene Munster Points To What's Really Key For EV Giant

- 特斯拉第三季度交付量超出分析师预期，因联邦电动车税收抵免到期。  
- 投资者 Gene Munster 认为，短期内的需求激增不应被过度解读。  
- 他指出，电动车市场未来将依赖于自动驾驶技术的进展。  

特斯拉投资者应该 “忽略” 第三季度的交付数据：Gene Munster 指出电动汽车巨头真正关键的因素