美国政府的持续停摆正引发市场对政治不确定性的担忧。
近日，高盛首席美国政治策略师 Alec Phillips 发布研报分析认为，当前僵局最终将通过特朗普的某种表态或让步而结束，他需要公开表示愿意讨论相关健康议题。民主党随后可能同意至少短期重新开放政府，然后双方继续就其他议题进行谈判。
Phillips 认为，美国政府关门状态可能持续数周，但不太可能延续到 10 月 15 日军队发薪日之后。如果届时关门仍在继续，现役军人将错过整个薪水，而这种情况此前从未被允许发生。
预测平台 Polymarket 的数据显示，政府关门至少再持续 10 天的概率已升至 75%。
与此同时，股市的持续上涨已经削弱了传统的市场压力机制。传统上会因政府关门而暴跌的股市却持续上涨至历史新高，这削弱了市场对华盛顿施压的作用。
高盛外汇策略主管 Mike Cahill 表示，广泛的政府关门通常不会持续太久，因为被认为过于具有破坏性。Cahill 认为，最明显的近期市场影响是较低的波动性定价，因为缺乏数据来实质性改变人们的看法或政策方向。
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<h2 id="f296cbb1">军队发薪日成关键节点</h2>
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Phillips 预计，从周一开始，众议院和参议院将每隔一两天进行一次投票。关键问题在于有多少民主党人会转变立场，投票支持重新开放政府。目前已有三名民主党人这样做，还需要另外五人。
这种转变不会立即发生，但会随时间推移而出现。10 月 15 日是军队发薪日，如果届时关门仍在继续，现役军人将错过整个薪水。高盛认为，不会有太多人愿意看到这种情况发生，而且此前从未允许这种情况出现。
Phillips 的判断是，虽然关门可能持续几周，但不太可能延续到军队发薪日之后，预计在 10 月 15 日前获得结果的可能性较大。
<h2>医疗补贴法案即将到期，聚焦特朗普相关表态</h2>
当前美国政府支出授权即将到期（11 月中旬），两党在最后关头陷入僵局。
华尔街见闻此前提及，共和党主张 “无附加条件” 地临时延长政府支出授权，即不捆绑任何其他政策。而民主党拒绝这种 “干净” 延期，理由是年底到期的《平价医疗法案》（ACA）将在 11 月 1 日公布受影响人群的保费涨幅，如果现在不解决，民众将面临保费飙升。
因此，民主党认为这是最后的机会必须把补贴延期纳入支出法案。
然而，高盛进一步指出，即使国会按传统达成两党妥协，共和党仍可能事后通过 “撤销程序”——即总统向国会提交削减预算的提案，只需简单多数（共和党一党即可）就能推翻原定的支出。这让民主党无法信任任何 “先通过再补救” 的承诺。
因此，高盛分析认为，一旦特朗普做出愿意讨论健康议题的相关表态，民主党很可能会接受并同意至少短期重新开放政府。随后，双方将继续就其他争议议题进行谈判。这种解决方案既为双方提供了台阶，也为后续谈判创造了空间。

高盛

高盛预计，虽然关门可能持续几周，但不太可能延续到 10 月 15 日的军队发薪日之后，因为如果届时关门仍在继续，现役军人将错过整个薪水。当前两党争论的一大焦点在于将于 11 月 1 日到期的医疗补贴法案，高盛认为，一旦特朗普做出愿意讨论健康议题的相关表态，民主党很可能会接受并同意至少短期重新开放政府。

- 美国政府停摆引发市场对政治不确定性的担忧。  
- 高盛分析认为，特朗普表态可能促成政府重新开放。  
- 10 月 15 日军队发薪日是关键节点，若关门持续将影响现役军人薪水。

美国政府关门将如何结束？高盛预判：10 月 15 日是关键点