<p>戴尔科技再次显示作为近几年人工智能（AI）热潮赢家的本色。</p>
<p>美东时间 10 月 7 日周二，因 AI 产品需求超预期增长，戴尔大幅上调公司未来四年业绩指引，将年度营收增长的增速几乎翻倍至 7%-9%，每股收益（EPS）的增长目标提升至 15% 以上。戴尔首席运营官 Jeff Clarke 承认管理层低估了 AI 市场的发展势头。他说：</p>
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<p>“两年前我们对 AI 市场规模的判断完全失准，如今它只会越来越大。&#34;</p>
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<p>上调业绩预期后，本周二戴尔股价开盘即涨 4.8%，盘初一度涨逾 6.1%，后回落，早盘尾声时和午盘曾小幅转跌，最终收涨 3.5%。同样销售 AI 服务器的超微电脑（SMCI）和慧与（HPE）股价盘初曾分别涨超 5% 和 4%，分别收涨约 0.8% 和 0.5%。</p>
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<h2 id="ai">AI 服务器业务驱动增长预期</h2>
<p>本周二在纽约举行投资者会议前，戴尔公布了更新的&#34;长期财务框架&#34;，将年度营收增长预期从此前的 3%-4% 大幅提升至 7%-9%，调整后 EPS 增长目标从 8% 或更高提升至 15% 或更高。新预期将延续至 2030 财年。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2cd39a23-2ee8-4775-b9d3-2620549d9ac8.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1123" height="263" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2cd39a23-2ee8-4775-b9d3-2620549d9ac8.jpeg"/></p>
<p>戴尔基础设施部门受益于新一代云服务商 CoreWeave 和马斯克旗下 x.AI 等客户对 AI 服务器的强劲需求。戴尔还与美国能源部和阿布扎比 AI 公司 G42 等政府实体签署了相关协议。</p>
<p>Clarke 表示，包括传统服务器和 PC 在内，戴尔的传统业务将实现&#34;低个位数到中个位数&#34;的增长。尽管投资者对 AI 服务器销售增长表示欢迎，但基于最新芯片快速推出设备的成本正在侵蚀利润率。</p>
<p>Clarke 透露，预计戴尔的 AI 服务器业务将有 “中个位数的营业利润率”，这一水平&#34;可以接受&#34;，该业务正在为公司收益做出贡献。公司有机会通过向更多大型企业客户销售以及让 AI 客户购买戴尔其他更高利润的产品如存储和网络设备来提升利润率。</p>
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<p>戴尔上月公布的财报数据显示，截至今年 8 月 1 日的公司 2026 财年第二财季，包括服务器和网络销售在内的基础设施部门营业利润率为 8.8%，低于分析师预期。</p>
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<h2 id="5bd1baa5">强劲订单支撑业务前景</h2>
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<p>戴尔在截至 8 月 1 日的财年二季度获得 56 亿美元 AI 服务器订单，较上一季度的 121 亿美元有所下降。公司交付了价值 82 亿美元的服务器，季度末积压订单价值 117 亿美元。</p>
<p>戴尔 CEO 戴尔（Michael Dell）在本周二的声明中表示：</p>
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<p>“客户渴望 AI 以及我们提供的计算、存储和网络，用以实现大规模智能部署。我们成功地将这种需求转化为增长和强劲的现金流，这些现金流大部分已回馈股东。随着 AI 持续扩展到全球企业和政府，未来机遇无限。”</p>
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<p>戴尔的声明称，其工程、部署、生态系统和其他服务&#34;使其成为 AI 基础设施解决方案的领导者&#34;。服务器业务的强劲表现帮助推动戴尔股价今年截至周一收盘累计上涨 26%。</p>
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<h2 id="b59fc1">承诺提高股东回报</h2>
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<p>戴尔重申了对当前季度和截至 2026 年 1 月的下一财年业绩预期。</p>
<p>戴尔上月公布季度财报时表示，计划在 2026 财年交付 200 亿美元 AI 服务器，较去年销售额翻倍。</p>
<p>戴尔本周二还宣布，延长每年将季度股息提高 10% 或更多的承诺，将期限延长至 2030 财年。戴尔承诺继续将调整后自由现金流的 80% 以上通过股票回购和股息形式回报股东。</p>
<p>作为英伟达的重要客户之一，戴尔从这家 AI 芯片领导者采购芯片并围绕其构建计算机，然后销售给 CoreWeave 等云服务商和马斯克的 AI 初创公司 xAI 等终端用户。</p>
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戴尔科技-C

<p>戴尔将年度营收增长预期从此前的 3%-4% 提升至 7%-9%，EPS 收益增长目标从 8% 或更高提升至 15% 或更高，新预期延续至 2030 财年。戴尔首席运营官称，公司传统业务将有低到中个位数增长，AI 服务器业务将有 “中个位数的营业利润率”，这一水平可以接受。</p>

- 戴尔因 AI 产品需求增长，上调未来四年业绩预期至 7%-9% 增长。  
- 戴尔获得 56 亿美元 AI 服务器订单，交付 82 亿美元，积压订单 117 亿美元。  
- 公司承诺将 80% 自由现金流回馈股东，并延长股息增长承诺至 2030 财年。  

两年前太低估 AI 需求！戴尔大幅上调未来四年业绩指引，股价一度涨超 6%