<p>亿万富翁菲利普·拉丰特是华尔街最成功的投资者之一。他是 Coatue Management 的投资组合经理，这是一家对冲基金，在截至 6 月的三年期间，其业绩超越了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（^GSPC -0.38%）122 个百分点。</p>
<p>拉丰特在第二季度进行了一些显著的交易。他出售了 596,100 股 <strong>亚马逊</strong>（AMZN 0.39%），将其持股减少了 5%。他还购买了 330 万股 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -3.75%），这是一家由 <strong>英伟达</strong>（NVDA -0.26%）支持的人工智能股票，目前在他的投资组合中占比 8%，成为他最大的持股。自今年早些时候上市以来，CoreWeave 的股票上涨了 230%。</p>
<p>投资者应该了解以下内容。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>亚马逊：菲利普·拉丰特在第二季度出售的股票</h2>
<p>亚马逊在三个大型行业中占据强大市场地位。该公司占美国电子商务销售的 40% 以上和数字广告支出的 15%，并且在这两个市场中都在不断扩大市场份额。此外，亚马逊网络服务（AWS）占云基础设施和平台服务支出的 30%，几乎与 <strong>微软</strong> 和 <strong>字母表</strong> 的市场份额相当。</p>
<p>人工智能（AI）已成为增长战略的一个重要组成部分。在零售领域，AI 工具帮助分配库存、预测需求和简化最后一公里的交付。在广告领域，生成式 AI 工具帮助品牌为广告活动创建图像、视频和音频。在云计算方面，AWS 定期推出支持 AI 工作流程的功能，例如最近添加的构建和管理 AI 代理的工具。</p>
<p>亚马逊报告的第二季度财务结果超出了预期，收入增长了 13%，达到 1670 亿美元，广告和云服务的增长尤其强劲。同时，运营利润率扩大了 1.5 个百分点，因为 AI 创新持续推动效率，GAAP 净收入增长了 33%，达到每股稀释收益 1.68 美元。</p>
<p>华尔街预计亚马逊的收益将在未来三年内以 18% 的年率增长。这使得当前 34 倍的市盈率看起来合理。我的猜测是，菲利普·拉丰特在第二季度亚马逊股票上涨后削减了他的持仓，以重新平衡他的投资组合。无论原因如何，我相信出售的决定并不反映出缺乏信心。亚马逊仍然是他投资组合中第三大持仓，占比 6%。</p>
<h2>CoreWeave：菲利普·拉丰特在第二季度购买的英伟达支持的 AI 股票</h2>
<p>CoreWeave 是新兴的云计算平台中的领导者，这类平台被称为 GPU 云或 AI 云。与传统的云服务如 AWS 和微软 Azure 为广泛的工作负载而构建不同，CoreWeave 专门为人工智能设计了其数据中心，最近被 SemiAnalysis 评为最具能力的 AI 云服务提供商，该公司专注于半导体行业。</p>
<p>首席分析师迪伦·帕特尔表示：“CoreWeave 的产品提供在 GPU 云行业设定了新的标准。随着对高性能计算需求的持续增长，CoreWeave 在软件和硬件基础设施上的投资使其成为 GPU 云可靠性的明显领导者。” 报告强调了与英伟达的紧密合作关系作为其关键优势，因为这使得公司能够提前获得最新的 GPU。</p>
<p>CoreWeave 报告了爆炸性的第二季度财务结果。收入激增 207%，达到 12 亿美元，非 GAAP 运营收入增长 135%，达到 2 亿美元。同时，由于与 OpenAI 和一家未透露名称的超大规模客户（可能是微软或字母表）扩展合同，收入积压增长了 86%。自季度结束以来还有更多好消息。CoreWeave 上个月宣布与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成 140 亿美元的交易。</p>
<p>需要注意的是，由于其快速扩张 AI 数据中心，CoreWeave 有大量债务，以至于利息支出在第二季度抹去了超过 20% 的收入。然而，尽管投资者应该监控这一指标，但借款以利用对 AI 基础设施的需求并不不合理，首席执行官迈克尔·因特拉托表示，公司仅在签署合同覆盖成本时才会承担债务。</p>
<p>华尔街预计 CoreWeave 的收入将在 2027 年前以 90% 的年率增长。这使得当前 15 倍的销售估值看起来合理。此外，英伟达显然对 CoreWeave 充满信心，因为其投资组合中有 91% 投资于该公司。自 3 月 IPO 以来，股票波动较大，但耐心的投资者如果能接受价格波动，应该考虑今天购买少量股份。</p>

CRWV

亚马逊

<p>亿万富翁菲利普·拉丰（Philippe Laffont），Coatue Management 的投资组合经理，出售了 596,100 股亚马逊股票，减少了 5% 的持股比例，并购买了 330 万股由 Nvidia 支持的人工智能股票 CoreWeave，这现在占他投资组合的 8%。自首次公开募股以来，CoreWeave 的股票上涨了 230%，这得益于对人工智能云服务的强劲需求。亚马逊的表现依然良好，第二季度收入增长了 13%，但拉丰的出售似乎是投资组合再平衡，而非对公司的信心不足</p>

<p>Billionaire Philippe Laffont is one of the most successful investors on Wall Street. He is the portfolio manager at Coatue Management, a hedge fund that beat the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.38%) by 122 percentage points during the three-year period that ended in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>亿万富翁菲利普·拉丰特是华尔街最成功的投资者之一。他是 Coatue Management 的投资组合经理，这是一家对冲基金，在截至 6 月的三年期间，其业绩超越了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（^GSPC -0.38%）122 个百分点。</p>
</div><p>Laffont made some notable trades in the second quarter. He sold 596,100 shares of <strong>Amazon</strong>(AMZN 0.39%), trimming his stake 5%. He also bought 3.3 million shares of <strong>CoreWeave</strong>(CRWV -3.75%), an AI stock backed by <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.26%), which now ranks as his largest holding at 8% of his portfolio. CoreWeave stock is up 230% since going public earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉丰特在第二季度进行了一些显著的交易。他出售了 596,100 股 <strong>亚马逊</strong>（AMZN 0.39%），将其持股减少了 5%。他还购买了 330 万股 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -3.75%），这是一家由 <strong>英伟达</strong>（NVDA -0.26%）支持的人工智能股票，目前在他的投资组合中占比 8%，成为他最大的持股。自今年早些时候上市以来，CoreWeave 的股票上涨了 230%。</p>
</div><p>Here's what investor should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该了解以下内容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F836858%2Fbull-and-bear-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Amazon: The stock Philippe Laffont sold in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚马逊：菲利普·拉丰特在第二季度出售的股票</h2>
</div><p>Amazon has a strong presence in three big industries. The company accounts for more than 40% of U.S. e-commerce sales and 15% of digital ad spending, and it's gaining share in both markets. Also, Amazon Web Services (AWS) accounts for 30% of cloud infrastructure and platform services spending, nearly as much market share as <strong>Microsoft</strong> and <strong>Alphabet</strong> hold combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊在三个大型行业中占据强大市场地位。该公司占美国电子商务销售的 40% 以上和数字广告支出的 15%，并且在这两个市场中都在不断扩大市场份额。此外，亚马逊网络服务（AWS）占云基础设施和平台服务支出的 30%，几乎与 <strong>微软</strong> 和 <strong>字母表</strong> 的市场份额相当。</p>
</div><p>Artificial intelligence (AI) has become an integral part of the growth strategy. In retail, AI tools help allocate inventory, forecast demand, and streamline last-mile delivery. In advertising, generative AI tools help brands create images, videos, and audio for campaigns. In cloud computing, AWS regularly introduces features to support AI workflows, such as recently added tools for building and managing AI agents.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已成为增长战略的一个重要组成部分。在零售领域，AI 工具帮助分配库存、预测需求和简化最后一公里的交付。在广告领域，生成式 AI 工具帮助品牌为广告活动创建图像、视频和音频。在云计算方面，AWS 定期推出支持 AI 工作流程的功能，例如最近添加的构建和管理 AI 代理的工具。</p>
</div><p>Amazon reported second-quarter financial results that beat estimates on the top and bottom lines. Revenue rose 13% to $167 billion on particularly strong growth in advertising and cloud services. Meanwhile, operating margin expanded 1.5 percentage points as AI innovations continued to drive efficiency, and GAAP net income increased 33% to $1.68 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊报告的第二季度财务结果超出了预期，收入增长了 13%，达到 1670 亿美元，广告和云服务的增长尤其强劲。同时，运营利润率扩大了 1.5 个百分点，因为 AI 创新持续推动效率，GAAP 净收入增长了 33%，达到每股稀释收益 1.68 美元。</p>
</div><p>Wall Street estimates Amazon's earnings will increase at 18% annually over the next three years. That makes the current valuation of 34 times earnings seem fair. My guess is Philippe Laffont trimmed his position to rebalance his portfolio after Amazon stock popped in the second quarter. Whatever the reason, I am confident the decision to sell does not reflect a lack of conviction. Amazon is still his third largest position at 6% of his portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计亚马逊的收益将在未来三年内以 18% 的年率增长。这使得当前 34 倍的市盈率看起来合理。我的猜测是，菲利普·拉丰特在第二季度亚马逊股票上涨后削减了他的持仓，以重新平衡他的投资组合。无论原因如何，我相信出售的决定并不反映出缺乏信心。亚马逊仍然是他投资组合中第三大持仓，占比 6%。</p>
</div><h2>CoreWeave: The Nvidia-backed AI stock Philippe Laffont bought in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave：菲利普·拉丰特在第二季度购买的英伟达支持的 AI 股票</h2>
</div><p>CoreWeave is the leader among an emerging class of cloud computing platforms known as GPU clouds or AI clouds. Whereas traditional clouds like AWS and Microsoft Azure were built for a broad range of workloads, CoreWeave designed its data centers specifically for artificial intelligence and it was recently ranked as the most capable AI cloud services provider by SemiAnalysis, a research company that specializes in the semiconductor industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 是新兴的云计算平台中的领导者，这类平台被称为 GPU 云或 AI 云。与传统的云服务如 AWS 和微软 Azure 为广泛的工作负载而构建不同，CoreWeave 专门为人工智能设计了其数据中心，最近被 SemiAnalysis 评为最具能力的 AI 云服务提供商，该公司专注于半导体行业。</p>
</div><p>&#34;CoreWeave's product offerings sets a new standard across the GPU cloud industry,&#34; wrote Chief Analyst Dylan Patel. &#34;As demand for high-performance compute continues to grow, CoreWeave's investments in software and hardware infrastructure makes them a clear leader in GPU cloud reliability.&#34; The report highlighted its close partnership with Nvidia as a key strength because it affords the company early access to the latest GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席分析师迪伦·帕特尔表示：“CoreWeave 的产品提供在 GPU 云行业设定了新的标准。随着对高性能计算需求的持续增长，CoreWeave 在软件和硬件基础设施上的投资使其成为 GPU 云可靠性的明显领导者。” 报告强调了与英伟达的紧密合作关系作为其关键优势，因为这使得公司能够提前获得最新的 GPU。</p>
</div><p>CoreWeave reported explosive second-quarter financial results. Revenue surged 207% to $1.2 billion and non-GAAP operating income increased 135% to $200 million. Meanwhile, revenue backlog jumped 86% due to expanded contracts with OpenAI and an unnamed hyperscale customer (likely Microsoft or Alphabet). And there has been more good news since the quarter ended. CoreWeave last month announced a $14 billion deal with <strong>Meta Platforms</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 报告了爆炸性的第二季度财务结果。收入激增 207%，达到 12 亿美元，非 GAAP 运营收入增长 135%，达到 2 亿美元。同时，由于与 OpenAI 和一家未透露名称的超大规模客户（可能是微软或字母表）扩展合同，收入积压增长了 86%。自季度结束以来还有更多好消息。CoreWeave 上个月宣布与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成 140 亿美元的交易。</p>
</div><p>As a caveat, CoreWeave has a substantial amount of debt due to its furious buildout of AI data centers, so much so that interest expense erased more than 20% of revenue in the second quarter. However, while investors should monitor the metric, borrowing money to capitalize on demand for AI infrastructure is not unreasonable, and CEO Michael Intrator says the company only takes on debt when a signed contract covers the costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要注意的是，由于其快速扩张 AI 数据中心，CoreWeave 有大量债务，以至于利息支出在第二季度抹去了超过 20% 的收入。然而，尽管投资者应该监控这一指标，但借款以利用对 AI 基础设施的需求并不不合理，首席执行官迈克尔·因特拉托表示，公司仅在签署合同覆盖成本时才会承担债务。</p>
</div><p>Wall Street expects CoreWeave's revenue to increase at 90% annually through 2027. That makes the current valuation of 15 times sales look reasonable. Additionally, Nvidia evidently has a great deal of confidence in CoreWeave because 91% of its portfolio is invested in the company. The stock has been volatile since its March IPO, but patient investors comfortable with price swings should consider buying a small position today.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计 CoreWeave 的收入将在 2027 年前以 90% 的年率增长。这使得当前 15 倍的销售估值看起来合理。此外，英伟达显然对 CoreWeave 充满信心，因为其投资组合中有 91% 投资于该公司。自 3 月 IPO 以来，股票波动较大，但耐心的投资者如果能接受价格波动，应该考虑今天购买少量股份。</p>
</div>

Billionaire Philippe Laffont Sells Amazon Stock and Buys an Nvidia-Backed AI Stock Up 230% This Year

- 亿万富翁 Philippe Laffont 是华尔街成功的投资者，管理 Coatue Management 基金。  
- 他在第二季度出售了 5% 的亚马逊股份，并购买了 3.3 百万股 AI 股票 CoreWeave。  
- CoreWeave 的收入在第二季度激增 207%，预计未来几年将持续增长。  

亿万富翁菲利普·拉丰出售亚马逊股票，并购买了一只今年上涨 230% 的由英伟达支持的 AI 股票