智通财经 APP 获悉，Global X 中国生物科技 ETF(02820) 8 月份录得正回报。未来资产表示，在全球化主题延续、国内政策支持、企业盈利改善及宏观环境向好的共同推动下，中国生物科技板块仍是年内表现最佳的领域。近期重大对外授权交易彰显全球对中国企业创新质量的认可。我们发现过去两年对外授权交易数量及首付款金额呈加速增长趋势，且创新药占比持续提升，表明中国原研资产进入美国/全球市场正成为生物科技领域新常态。生物科技企业盈利改善和商业化进程加速，有望提振投资者对中国医疗健康板块的情绪。8 月 20 日，国务院总理在北京调研生物医药产业时强调，需通过高质量科技赋能和政策支持，推动中国生物医药产业提质升级。高层领导还会见了诺和诺德（Novo Nordisk）董事长，并表示欢迎全球生物制药企业加强对华合作。8 月底，国家医保局公布符合参与国家医保目录调整条件的药品最终名单。国内生物科技企业普遍对即将开始的谈判持乐观态度，认为条款正变得更加有利和灵活。有报道称，美国政府正在起草一项限制中国药品及创新疗法（主要针对许可活动）的行政命令（EO）。白宫发言人表示政府并未” 积极考虑” 该草案。尽管此事仍处于早期阶段且高度不确定，但中国生物科技企业在此类不确定性中可能展现出更强的韧性——部分头部企业具备自主开展全球临床试验的能力。且即使行政命令生效，中国药品仍可向欧盟/日本企业进行对外授权。个股点评江苏恒瑞医药（01276 ）恒瑞医药 8 月公布的 2025 年第二季度业绩符合预期：当期营收 86 亿元人民币（同比 +12.5%），药品销售额约 71 亿元（同比 +15%），较一季度 11% 的同比增速有所提升；净利润 26 亿元（同比 +25%）。公司上半年完成的港股 IPO 及多项对外授权交易，为后续研发管线推进、收购/引进项目以及新商业团队建设提供了充足资金。（公司数据，2025 年 8 月）合作收入成为恒瑞的新盈利增长点。二季度确认了 2025 年 3 月与默克达成的授权协议带来的约 15 亿元收入。更多交易（包括葛兰素史克 5 亿美元首付款）有望在下半年反映在收入中。此外，恒瑞于 9 月与美国新创公司 Braveheart Bio 达成新授权协议，授予其一款药物大中华区以外权益，获得 6500 万美元首付款（3250 万美元现金 + 价值 3250 万美元的 Braveheart 股权）、1000 万美元近期技术转移里程碑付款，以及最高 10.13 亿美元的临床及商业里程碑付款加销售分成。凭借深厚的研发管线和广泛的业务拓展努力，恒瑞未来几年可能持续获得对外授权收入。（公司数据，2025 年 8 月）百济神州（06160）百济神州 2025 年第二季度业绩表现稳健：营收 13 亿美元（环比 +18%），净利润 9430 万美元，双双超市场预期。明星产品 BRUKINSA（泽布替尼）的强劲销售势头（尤其在海外市场）推动当期利润率扩张。公司同步上调了 2025 年营收指引下限和毛利率指引。（公司数据，2025 年 8 月）8 月 25 日，百济神州宣布与 Royalty Pharma（纳斯 daq: RPRX）达成协议，以最高 9.5 亿美元的对价出售其抗肿瘤药物 IMDELLTRA（替雷利珠单抗）在中国以外地区的销售分成权。根据协议，百济神州将获得：1）8.85 亿美元首付款；2）12 个月内以最高 6500 万美元对价出售剩余分成权的选择权；3）年度销售额超过 15 亿美元后的部分分成收益。该交易标志着公司与安进（AMGN）合作迎来里程碑回报，并进一步强化现金储备以开拓未来机遇。（公司数据，2025 年 8 月）据悉，Global X 中国生物科技 ETF(02820) 投资于 30 家主要业务为研究、开发、制造和分销使用生物药剂的新药、疗法或疫苗之公司。

恒瑞医药

百济神州

百济神州-U

Global X 中国生物科技 ETF 在 8 月份录得正回报，反映出全球对中国企业创新质量的认可。随着国内政策支持和企业盈利改善，中国生物科技板块表现优异。国务院总理强调需推动生物医药产业升级，且国内企业对医保谈判持乐观态度。尽管美国政府考虑限制中国药品创新，但中国生物科技企业展现出韧性，部分企业具备全球临床试验能力。

Global X 中国生物科技 ETF8 月份录得正回报