<p>美国经济在过去二十年经历了范式转变。2005 年，美国市值最大的两家上市公司是能源巨头 <strong>埃克森美孚</strong>，市值为 3920 亿美元，以及工业风向标 <strong>通用电气</strong>，市值为 3750 亿美元。如今，仅仅 20 年后，推动人工智能（AI）进步的科技公司已然主导市场。</p>
<p>四个家喻户晓的名字位居榜首。AI 芯片制造商 <strong>英伟达</strong> 以 4.5 万亿美元（截至本文撰写时）位居第一，市值不断攀升。云计算和软件提供商 <strong>微软</strong> 位居第二，市值为 3.9 万亿美元。iPhone 制造商 <strong>苹果</strong> 紧随其后，市值为 3.8 万亿美元，而搜索先驱 <strong>字母表</strong> 以 3 万亿美元位列第四。</p>
<p>市值接近 2.4 万亿美元的 <strong>亚马逊</strong>（AMZN 1.55%）似乎几乎可以肯定将很快加入这个行列。该公司有众多增长驱动因素，持续挑战批评者，而人工智能所代表的巨大机会可能会将公司推向 3 万亿美元的俱乐部。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1MTQvYS1yaXNpbmctc3RvY2stY2hhcnQtb24tYS1tb2JpbGUtZGV2aWNlLWFuZC1hLXN0YWNrLW9mLTEwMC1iaWxscy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="459" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1MTQvYS1yaXNpbmctc3RvY2stY2hhcnQtb24tYS1tb2JpbGUtZGV2aWNlLWFuZC1hLXN0YWNrLW9mLTEwMC1iaWxscy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>一种罕见的三重威胁</h2>
<p>亚马逊与竞争对手的不同之处在于其三大成功业务。虽然一家公司的行业领先业务就已经令人印象深刻，但亚马逊拥有两项行业领先的业务，以及一项在其领域内强有力的竞争者。</p>
<p>首先是亚马逊的旗舰电子商务平台。该公司于 1994 年作为新兴电子商务领域的先驱而致富，最终获得了 “万物商店” 的称号，成为全球最大的在线零售商。亚马逊也是全球第二大零售商，仅次于 <strong>沃尔玛</strong>。</p>
<p>第二季度的业绩帮助说明了公司成功的整体规模。净销售额为 1677 亿美元，同比增长 13%，其中 61% 的收入来自数字零售或第三方卖家服务。这推动了 182 亿美元的净收入，同比增长 35%。</p>
<p>亚马逊的第二项行业领先业务——也是其最重要的业务——是亚马逊网络服务（AWS），该公司的云基础设施服务业务。AWS 提供按需计算解决方案、软件应用、人工智能等。</p>
<p>根据 Statista 的数据，该公司自 2002 年开创这一领域以来，继续主导市场，估计市场份额为 30%，其次是微软 Azure 和谷歌云，市场份额分别为 20% 和 13%。此外，云业务仍在以可观的速度增长，第二季度同比增长 17%。AWS 在 2025 年前六个月为亚马逊贡献了 19% 的收入和 58% 的营业收入，帮助资助公司的其他增长计划。</p>
<p>最后但同样重要的是，亚马逊快速增长的广告业务，得益于其有价值的产品搜索，以及亚马逊 Prime 视频、直播体育节目、Fire TV 和公司的直播游戏平台 Twitch。第二季度广告收入为 157 亿美元，同比增长 23%，占总收入的 9%。这些统计数据使亚马逊在数字广告主导地位的竞争中位列第三，仅次于谷歌和 <strong>Meta Platforms</strong>。</p>
<p>如果这三项成功的业务还不够，亚马逊还是人工智能领域的权威之一，正在开发或已经为其云客户提供超过 1000 种生成式 AI 服务和应用，并计划提供更多。首席执行官安迪·贾西表示：“人工智能将是一个重要的催化剂。”</p>
<h2>通往 3 万亿美元的道路</h2>
<p>亚马逊的市值大约为 2.35 万亿美元（截至本文撰写时），因此其股价只需上涨约 27% 即可达到 3 万亿美元。华尔街预计，亚马逊在 2025 年的收入将达到 7080 亿美元，使其前瞻市盈率（P/S）为 3。如果其 P/S 保持不变，亚马逊每年需要大约 9020 亿美元的收入来支持 3 万亿美元的市值。</p>
<p>华尔街目前预测，亚马逊未来五年的年增长率约为 10%。如果公司达到这一基准，可能在 2028 年就能实现 3 万亿美元的市值。然而，考虑到其强大的执行历史，这一目标可能过于保守，我预测公司会更早达到这一目标。</p>
<p>最后，亚马逊的市盈率为 34 倍，相较于 <strong>标准普尔 500</strong> 的 31 倍，处于溢价状态。尽管如此，该公司在过去十年中股价上涨了 712%，远超标准普尔 500 的 239% 涨幅。这有助于说明为什么亚马逊在迈向 3 万亿美元的过程中代表了一个引人注目的机会。</p>

亚马逊

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<p>预计到 2028 年，亚马逊将加入 3 万亿美元俱乐部，这得益于其三个成功的业务板块：电子商务、亚马逊网络服务（AWS）和广告。目前，亚马逊的市值约为 2.4 万亿美元，股票需要上涨约 27% 才能达到这一里程碑。预计到 2025 年，该公司的收入将达到 7080 亿美元，年增长率约为 10%。鉴于其强大的执行历史，分析师认为亚马逊可能会比预期更早实现这一目标</p>

<p>The U.S. economy has undergone a paradigm shift over the past two decades. In 2005, the two largest publicly traded companies in the U.S., when measured by market cap, were energy giant <strong>ExxonMobil</strong> at $392 billion and industrial bellwether <strong>General Electric</strong> worth $375 billion. Now, just 20 years later, technology companies spearheading advances in artificial intelligence (AI) rule the roost.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国经济在过去二十年经历了范式转变。2005 年，美国市值最大的两家上市公司是能源巨头 <strong>埃克森美孚</strong>，市值为 3920 亿美元，以及工业风向标 <strong>通用电气</strong>，市值为 3750 亿美元。如今，仅仅 20 年后，推动人工智能（AI）进步的科技公司已然主导市场。</p>
</div><p>Four household names top the list. AI chipmaker <strong>Nvidia</strong> is the frontrunner at $4.5 trillion (as of this writing), regularly climbing to new heights. Cloud and software provider <strong>Microsoft</strong> takes up second place, worth $3.9 trillion. iPhone maker <strong>Apple</strong> is nipping at Microsoft's heels at $3.8 trillion, and search pioneer <strong>Alphabet</strong> rounds out the top four at $3 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>四个家喻户晓的名字位居榜首。AI 芯片制造商 <strong>英伟达</strong> 以 4.5 万亿美元（截至本文撰写时）位居第一，市值不断攀升。云计算和软件提供商 <strong>微软</strong> 位居第二，市值为 3.9 万亿美元。iPhone 制造商 <strong>苹果</strong> 紧随其后，市值为 3.8 万亿美元，而搜索先驱 <strong>字母表</strong> 以 3 万亿美元位列第四。</p>
</div><p>With a market cap of nearly $2.4 trillion, it seems almost a foregone conclusion that <strong>Amazon</strong>(AMZN 1.55%) will soon join the fold. The company has numerous growth drivers that continue to defy detractors, and the vast opportunity represented by AI will likely take the company over the finish line into the $3 trillion club.</p>
<div class="lb-trans"><p>市值接近 2.4 万亿美元的 <strong>亚马逊</strong>（AMZN 1.55%）似乎几乎可以肯定将很快加入这个行列。该公司有众多增长驱动因素，持续挑战批评者，而人工智能所代表的巨大机会可能会将公司推向 3 万亿美元的俱乐部。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1MTQvYS1yaXNpbmctc3RvY2stY2hhcnQtb24tYS1tb2JpbGUtZGV2aWNlLWFuZC1hLXN0YWNrLW9mLTEwMC1iaWxscy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F836514%2Fa-rising-stock-chart-on-a-mobile-device-and-a-stack-of-100-bills.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>A rare triple threat</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一种罕见的三重威胁</h2>
</div><p>What sets Amazon apart from the competition is its triad of successful businesses. While it's impressive for a company to have even <em>one</em> industry-leading business, Amazon has two and a third that's a strong contender in its field.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊与竞争对手的不同之处在于其三大成功业务。虽然一家公司的行业领先业务就已经令人印象深刻，但亚马逊拥有两项行业领先的业务，以及一项在其领域内强有力的竞争者。</p>
</div><p>First up is Amazon's flagship e-commerce platform. The company made its fortune as a pioneer in the nascent e-commerce space in 1994, before ultimately earning the moniker of &#34;Everything Store&#34; and becoming the world's largest <em>online</em> retailer. Amazon is also the world's second-largest <em>retailer</em>, behind just <strong>Walmart</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先是亚马逊的旗舰电子商务平台。该公司于 1994 年作为新兴电子商务领域的先驱而致富，最终获得了 “万物商店” 的称号，成为全球最大的在线零售商。亚马逊也是全球第二大零售商，仅次于 <strong>沃尔玛</strong>。</p>
</div><p>Results from the second quarter help illustrate the overall magnitude of the company's success. Net sales of $167.7 billion increased 13% year over year, with 61% of the topline coming from digital retail or third-party seller services. This fueled net income of $18.2 billion, up 35%.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二季度的业绩帮助说明了公司成功的整体规模。净销售额为 1677 亿美元，同比增长 13%，其中 61% 的收入来自数字零售或第三方卖家服务。这推动了 182 亿美元的净收入，同比增长 35%。</p>
</div><p>Amazon's second industry-leading business -- and by far its most important segment -- is Amazon Web Services (AWS), the company's cloud infrastructure services business. AWS provides on-demand computing solutions, software applications, AI, and more.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊的第二项行业领先业务——也是其最重要的业务——是亚马逊网络服务（AWS），该公司的云基础设施服务业务。AWS 提供按需计算解决方案、软件应用、人工智能等。</p>
</div><p>The company continues to dominate the space it pioneered in 2002, with an estimated 30% of the market, followed by Microsoft Azure and Google Cloud, with 20% and 13%, respectively, according to Statista. Furthermore, the cloud segment continues to grow at a respectable clip, up 17% year over year in the second quarter. AWS generated 19% of Amazon's revenue and 58% of operating income for the first six months of 2025, helping to fund the company's other growth initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Statista 的数据，该公司自 2002 年开创这一领域以来，继续主导市场，估计市场份额为 30%，其次是微软 Azure 和谷歌云，市场份额分别为 20% 和 13%。此外，云业务仍在以可观的速度增长，第二季度同比增长 17%。AWS 在 2025 年前六个月为亚马逊贡献了 19% 的收入和 58% 的营业收入，帮助资助公司的其他增长计划。</p>
</div><p>Last but certainly not least is Amazon's fast-growing advertising business, which is fueled by its valuable product search, as well as Amazon Prime Video, live sports programming, Fire TV, and the company's live-streaming gaming platform, Twitch. Advertising revenue of $15.7 billion increased 23% year-over-year in the second quarter, accounting for 9% of total revenue. These statistics place Amazon third in the race for digital advertising dominance, behind only Google and <strong>Meta Platforms</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后但同样重要的是，亚马逊快速增长的广告业务，得益于其有价值的产品搜索，以及亚马逊 Prime 视频、直播体育节目、Fire TV 和公司的直播游戏平台 Twitch。第二季度广告收入为 157 亿美元，同比增长 23%，占总收入的 9%。这些统计数据使亚马逊在数字广告主导地位的竞争中位列第三，仅次于谷歌和 <strong>Meta Platforms</strong>。</p>
</div><p>If that trio of successful businesses wasn't enough, Amazon is also one of the foremost authorities on AI, with more than 1,000 generative AI services and apps in development or already available for its cloud customers, and plans to offer many more. &#34;AI will be a substantial catalyst,&#34; according to CEO Andy Jassy.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这三项成功的业务还不够，亚马逊还是人工智能领域的权威之一，正在开发或已经为其云客户提供超过 1000 种生成式 AI 服务和应用，并计划提供更多。首席执行官安迪·贾西表示：“人工智能将是一个重要的催化剂。”</p>
</div><h2>The path to $3 trillion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通往 3 万亿美元的道路</h2>
</div><p>Amazon has a market cap of roughly $2.35 trillion (as of this writing), so its stock price will only need to increase by roughly 27% to reach $3 trillion. According to Wall Street, Amazon is expected to generate revenue of $708 billion in 2025, giving it a forward price-to-sales (P/S) ratio of 3. Assuming its P/S remains constant, Amazon would need revenue of roughly $902 billion annually to support a $3 trillion market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊的市值大约为 2.35 万亿美元（截至本文撰写时），因此其股价只需上涨约 27% 即可达到 3 万亿美元。华尔街预计，亚马逊在 2025 年的收入将达到 7080 亿美元，使其前瞻市盈率（P/S）为 3。如果其 P/S 保持不变，亚马逊每年需要大约 9020 亿美元的收入来支持 3 万亿美元的市值。</p>
</div><p>Wall Street is currently predicting Amazon's growth will clock in at roughly 10% annually over the next five years. If the company achieves that benchmark, it <em>could</em> achieve a $3 trillion market cap as soon as 2028. However, given its history of strong execution, that target us likely conservative and I predict the company will make the grade sooner.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街目前预测，亚马逊未来五年的年增长率约为 10%。如果公司达到这一基准，可能在 2028 年就能实现 3 万亿美元的市值。然而，考虑到其强大的执行历史，这一目标可能过于保守，我预测公司会更早达到这一目标。</p>
</div><p>Finally, at 34 times earnings, Amazon trades at a premium compared to a multiple of 31 for the <strong>S&amp;P 500</strong>. That said, the company has delivered stock price gains of 712% over the past decade, far exceeding the 239% gains S&amp;P 500. This helps illustrate why Amazon represents a compelling opportunity as it marches toward $3 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，亚马逊的市盈率为 34 倍，相较于 <strong>标准普尔 500</strong> 的 31 倍，处于溢价状态。尽管如此，该公司在过去十年中股价上涨了 712%，远超标准普尔 500 的 239% 涨幅。这有助于说明为什么亚马逊在迈向 3 万亿美元的过程中代表了一个引人注目的机会。</p>
</div>

Prediction: This Unstoppable Stock Will Join Nvidia, Microsoft, Apple, and Alphabet in the $3 Trillion Club Before 2028

- 美国经济在过去 20 年经历了重大转变，科技公司市值飙升。  
- 亚马逊市值约为 2.35 万亿美元，预计将很快突破 3 万亿美元。  
- 其电商、云服务和广告业务持续增长，推动未来发展。  

预测：这只势不可挡的股票将在 2028 年前加入英伟达、微软、苹果和 Alphabet 的 3 万亿美元市值俱乐部