智通财经 APP 获悉，Nuveen Asset Management LLC 首席投资官表示，美国股市很可能在年底前延续升势，稳健的企业盈利——尤其是超大规模科技巨头的业绩——将持续推动股价上涨。 Saira Malik 周四在接受采访时指出，对于股市而言，第四季度 “通常是表现强劲的季度，尤其是在年初至今已实现大幅上涨的情况下。因此，当前这波涨势延续的概率较高”。自 4 月 8 日触及低点以来，随着贸易紧张局势缓解、人工智能 (AI) 热潮涌动以及市场对美联储进一步降息的预期升温，标普 500 指数已累计飙升 35%，英伟达 (NVDA.US)、谷歌 (GOOGL.US)、博通 (AVGO.US) 等 AI 领域的科技巨头成为领涨主力。该指数年内已 33 次刷新纪录，目前仍徘徊在历史高位附近。尽管这一轮涨势使得股市估值较历史水平偏高，并引发了市场对股市泡沫的担忧，但在 Malik 看来，强劲的企业业绩足以支撑当前估值。她预计，随着下周即将开启的第三季度财报季，企业盈利将再次超出市场预期。分析师数据显示，标普 500 指数成分股第三季度利润预计增长 7.4%，这将是两年来的最小增幅。Malik 表示：“若探究科技股上涨的核心驱动力，会发现主要并非依赖估值提升，而是由盈利增长推动。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251010/1760053812158656.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1760053812158656.png" alt="image.png" width="654" height="376" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251010/1760053812158656.png"/>她进一步指出，少数几家盈利稳定、在 AI 领域占据主导地位的大型企业，“是科技板块有望持续向好的又一积极因素”。对于那些对估值持谨慎态度的投资者 (目前标普 500 指数预期市盈率为 22.9 倍，而 10 年平均水平为 18.8 倍)，Malik 建议可关注 AI 领域中芯片制造商以外的板块，例如数据中心相关企业。当然，看空者也能列出诸多潜在风险，包括美国政府停摆导致经济数据发布中断，与此同时，投资者仍需应对劳动力市场健康状况不明朗带来的不确定性。不过，历史数据支持 Malik 对年底行情的乐观判断。根据《股票交易者年鉴》自 1950 年以来的记录，当标普 500 指数在 9 月创下历史新高时 (如同今年情况)，第四季度平均涨幅可达 4.8%。

标普 500 指数

标普 500 ETF - SPDR

标普 500 增长 ETF - Vanguard

英伟达

Nuveen Asset Management 首席投资官 Saira Malik 表示，美国股市预计将在年底前继续上涨，主要受益于大型科技公司的稳健盈利。她指出，第四季度通常表现强劲，且标普 500 指数自 4 月以来已上涨 35%。尽管市场对股市泡沫的担忧加剧，但强劲的企业业绩将支撑当前估值。预计第三季度标普 500 成分股利润将增长 7.4%。

- Nuveen Asset Management 首席投资官预计美国股市年底前将继续上涨。  
- 强劲的企业盈利，尤其是科技巨头的业绩，将推动股价。  
- 第三季度利润预计增长 7.4%，但仍面临估值偏高的风险。  

美股年底涨势稳了？Nuveen：巨头盈利将成 “定海神针” AI 仍是核心引擎！