<p>投资者开始获利了结并降低风险敞口，周五新兴市场资产全线下跌，金价回落和美国政府停摆持续，进一步打击市场情绪，亚洲市场呈现广泛的去风险模式。</p>
<p>周五，MSCI 新兴市场货币指数下跌 0.2%，有望录得周线跌幅，股票指数则下跌 0.5%。除韩国综合股价指数（因周四休市）外，几乎所有亚洲股指均下跌，其中日股收跌 1%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5d1c6594-ed25-49ed-bdc4-842513e78632.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1342" height="892" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5d1c6594-ed25-49ed-bdc4-842513e78632.png"/></p>
<p>Saxo Markets 首席投资策略师 Charu Chanana 表示：</p>
<blockquote>
<p>黄金下跌加剧了 “一切都在跌” 的氛围，黄金触及 4000 美元后的获利回吐，部分源于停火消息传出后地缘政治紧张局势缓解。</p>
</blockquote>
<p>本月新兴市场资产开局不稳，货币在区间内波动，美元意外走强挑战市场预期。尽管美国政府停摆持续，美元仍有望录得 11 月以来最佳周表现，做空美元这一年内最主流交易策略开始出现裂痕。</p>
<div>
<h2 id="e0c3a1dd">黄金回落削弱避险情绪</h2>
</div>
<p>黄金价格的回落成为拖累新兴市场情绪的关键因素。Chanana 分析称，黄金在触及 4000 美元高位后出现获利了结，同时停火消息缓解地缘政治紧张局势，削弱了对避险资产的需求。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ed2ace87-79ef-407d-a2b9-d804202f33d8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1792" height="1080" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ed2ace87-79ef-407d-a2b9-d804202f33d8.png"/></p>
<p>传统的避险资产未能为新兴市场提供缓冲，反而加剧了市场的 “一切都在跌” 氛围。这种情况下，投资者更倾向于全面降低风险敞口。</p>
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<h2 id="11cfb957">美元强势挑战市场共识</h2>
</div>
<p>尽管美国政府停摆持续，美元仍表现强劲，有望录得 11 月以来最佳周表现。彭博美元即期指数周五小幅下跌 0.1%，但本周整体走势依然坚挺。</p>
<p>J Stern &amp; Co LLP 首席投资官 Christopher Rossbach 在彭博电视上表示：</p>
<blockquote>
<p>消亡的传言被大大夸大了，因为问题是还有什么替代选择？美国仍是世界最大经济体，最具活力，增长率最高。</p>
</blockquote>
<p>做空美元这一年内最主流的交易策略开始出现裂痕，新兴市场货币因此承压。MSCI 新兴市场货币指数在美元走强背景下难以获得支撑，在区间内波动。</p>

黄金 ETF - SPDR

南方两倍看多黄金

<p>本月新兴市场资产开局不稳，货币在区间内波动，美元意外走强挑战市场预期，金价下跌则加剧了市场的 “一切都在跌” 氛围。周五 MSCI 新兴市场货币指数下跌 0.2%，周线或实现下跌，股票指数则下跌 0.5%。</p>

- 新兴市场资产全线下跌，投资者降低风险敞口。  
- 黄金价格回落削弱避险情绪，美元强势挑战市场共识。  
- MSCI 新兴市场货币指数下跌 0.2%，股票指数下跌 0.5%。  

大涨后锁定利润，黄金打击情绪，新兴市场 “一切都在跌”