<p>本周银价飙升至每盎司 51 美元的历史新高，可能标志着投资者的心理里程碑，但分析师表示，爆发性的上涨可能仍在前方。</p>
<p><em>SLV 正在积累积极的动能。获取内部消息请点击这里。</em></p>
<p>严重的实物市场压力、飙升的租赁利率和结构性供应紧缩可能会导致价格飙升的完美风暴。</p>
<p>简单来说，需求很大，但灰色金属的可用供应却没有。<strong>iShares Silver Trust</strong>（纽约证券交易所代码：SLV）——全球最大的白银交易所交易基金——年初至今上涨超过 70%，而在过去一个月中上涨超过 20%。</p>
<h2><strong>银价达到 51 美元：还能更高吗？</strong></h2>
<p>这款灰色金属在周三创下历史新高后，在纽约交易中略微回落，反映出对一个关键技术水平的兴奋与犹豫。</p>
<p>但宏观专家和分析师认为，目前的波动是潜在更大涨幅之前的自然暂停。</p>
<p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>，Crescat Capital 的宏观策略师表示，市场正在消化白银长期布局中的一个关键时刻。</p>
<p>&#34;没有必要过度思考白银最近上涨至 50 美元及随后的急剧回调，&#34;Costa 说。</p>
<p>&#34;这是一个关键水平，没有人知道市场需要多长时间来消化它。&#34;</p>
<h2><strong>银租赁利率飙升，实物供应紧张</strong></h2>
<p>与此同时，实物白银市场在幕后闪现出前所未有的压力迹象。</p>
<p><strong>Robert Kiyosaki</strong>，《富爸爸穷爸爸》的作者，周五在 X 上发布消息称，伦敦的银租赁利率飙升至 39.2%，并写道：&#34;银价超过 50 美元。下一个是 75 美元吗？银租赁利率爆炸。实物白银正在消失。&#34;</p>
<p>根据日本贵金属市场协会的数据，周四晚间，伦敦的一个月银租赁利率飙升。</p>
<p>一个月的租赁利率达到了 39.2%，这表明在可用供应减少的情况下，对实物白银的需求非常迫切。</p>
<p><strong>Ole Hansen</strong>，Saxo Bank 的商品策略主管，确认了实物市场的压力，并指出全球交易中心之间出现了罕见的错位。</p>
<p>&#34;白银市场在伦敦现货市场的严重紧张中显示出明显的压力迹象，&#34;Hansen 说。</p>
<p>&#34;一个月的租赁利率飙升……LBMA 的交易价格比 COMEX 高出 2.7 美元的罕见溢价。&#34;</p>
<p>这一溢价表明对可交付白银的即时需求，而期货市场由于流动性问题滞后。Hansen 补充说，借贷成本的激增，加上市场做市商参与减少，正在导致极端的价格波动。</p>
<h2><strong>空头面临上升压力</strong></h2>
<p>根据 MacroStrategy Partnership，租赁利率的突然上升对白银市场的结构产生了更广泛的影响——尤其是对杠杆空头。</p>
<p>&#34;昨天银租赁利率飙升，&#34;该公司在 X 上写道。&#34;1 个月、3 个月和 12 个月的租赁利率分别跃升至 35%、20% 和 8.6%。&#34;</p>
<p>这些水平意味着持有白银的空头头寸现在变得极其昂贵。例如，交易员如果将白银空头滚动三个月，将有效支付 5% 的罚金，而持有实物白银的多头则可以通过出租获得相应的回报。</p>
<h2><strong>白银准备打破数十年的区间交易吗？</strong></h2>
<p>白银可能最终突破 50 年交易区间的想法正在获得关注。随着需求超过供应，以及市场实物核心的压力证据，突破 50 美元可能成为发射台，而不是天花板。</p>
<p>随着波动性上升和租赁利率飙升，许多贵金属领域的人开始呼应 Costa 的观点：这不是白银故事的结束——而是开始。</p>
<p>&#34;我知道的是，三重顶部很少能维持。而且，考虑到黄金的交易价格仍然是白银的约 80 倍，我不会押注于这里的突破。如果你问我，爆发性上涨似乎迫在眉睫。&#34;</p>
<p><strong>现在阅读：</strong></p>
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<li>特朗普打击美元——但下一个章节可能会震惊市场
<em>照片：Shutterstock</em></li>
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白银信托 ETF - iShares

<p>分析师建议，银价最近上涨至每盎司 51 美元可能只是一个开始，未来可能会出现更大幅度的价格上涨。严重的实物市场压力、飙升的租赁利率以及结构性供应紧缩等因素正在推动需求增加和供应有限。iShares 白银信托（SLV）已经获得显著收益，专家认为当前的波动性可能会导致更大的收益。租赁利率的上升表明空头卖家面临压力，而市场可能即将突破长期交易区间</p>

<p>Silver's rally to a record high of $51 an ounce this week may have marked a psychological milestone for investors, but analysts say the explosive move could still be ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周银价飙升至每盎司 51 美元的历史新高，可能标志着投资者的心理里程碑，但分析师表示，爆发性的上涨可能仍在前方。</p>
</div><p><em>SLV is building positive momentum. Get the inside scoop here.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>SLV 正在积累积极的动能。获取内部消息请点击这里。</em></p>
</div><p>Severe physical market stress, soaring lease rates and a structural supply crunch may create a perfect storm on prices to spike higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>严重的实物市场压力、飙升的租赁利率和结构性供应紧缩可能会导致价格飙升的完美风暴。</p>
</div><p>Simply, there is a lot of demand and no available supply of the grey metal. The <strong>iShares Silver Trust</strong> (NYSE:SLV) – the world’s biggest silver exchange traded fund – remains up over 70% year to date, and more than 20% in just the past month.</p>
<div class="lb-trans"><p>简单来说，需求很大，但灰色金属的可用供应却没有。<strong>iShares Silver Trust</strong>（纽约证券交易所代码：SLV）——全球最大的白银交易所交易基金——年初至今上涨超过 70%，而在过去一个月中上涨超过 20%。</p>
</div><h2><strong>Silver Hits $51: Can It Go Higher?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>银价达到 51 美元：还能更高吗？</strong></h2>
</div><p>The grey metal set a new all-time high on Wednesday before retreating slightly in New York trade, reflecting both excitement and hesitation around a key technical level.</p>
<div class="lb-trans"><p>这款灰色金属在周三创下历史新高后，在纽约交易中略微回落，反映出对一个关键技术水平的兴奋与犹豫。</p>
</div><p>But macro experts and analysts see the current volatility as a natural pause before potentially much larger gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>但宏观专家和分析师认为，目前的波动是潜在更大涨幅之前的自然暂停。</p>
</div><p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>, macro strategist at Crescat Capital, said the market is digesting a pivotal moment in silver’s long-term setup.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>，Crescat Capital 的宏观策略师表示，市场正在消化白银长期布局中的一个关键时刻。</p>
</div><p>&#34;No need to overthink silver's latest move to $50 and the sharp pullback that followed,&#34; Costa said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;没有必要过度思考白银最近上涨至 50 美元及随后的急剧回调，&#34;Costa 说。</p>
</div><p>&#34;This is a critical level, and nobody knows how long it'll take for the market to digest it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;这是一个关键水平，没有人知道市场需要多长时间来消化它。&#34;</p>
</div><h2><strong>Silver Lease Rates Explode as Physical Supply Tightens</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>银租赁利率飙升，实物供应紧张</strong></h2>
</div><p>Meanwhile, behind the scenes, the physical silver market is flashing unprecedented signs of stress.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，实物白银市场在幕后闪现出前所未有的压力迹象。</p>
</div><p><strong>Robert Kiyosaki</strong>, author of Rich Dad Poor Dad, posted Friday on X that silver lease rates in London surged to 39.2%, writing, &#34;SILVER over $50. $75 next? SILVER LEASE RATES EXPLODE. Physical silver is vanishing.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Robert Kiyosaki</strong>，《富爸爸穷爸爸》的作者，周五在 X 上发布消息称，伦敦的银租赁利率飙升至 39.2%，并写道：&#34;银价超过 50 美元。下一个是 75 美元吗？银租赁利率爆炸。实物白银正在消失。&#34;</p>
</div><p>The one-month silver lease rate — the cost of borrowing physical silver for short-term delivery — exploded late Thursday in London, according to the Japan Bullion Market Association.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据日本贵金属市场协会的数据，周四晚间，伦敦的一个月银租赁利率飙升。</p>
</div><p>Rates hit 39.2% for one-month tenors, signaling desperate demand for physical silver amid dwindling available supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个月的租赁利率达到了 39.2%，这表明在可用供应减少的情况下，对实物白银的需求非常迫切。</p>
</div><p><strong>Ole Hansen,</strong> head of commodity strategy at Saxo Bank, confirmed the stress in physical markets, calling attention to a rare dislocation between global trading hubs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Ole Hansen</strong>，Saxo Bank 的商品策略主管，确认了实物市场的压力，并指出全球交易中心之间出现了罕见的错位。</p>
</div><p>&#34;The silver market is showing clear signs of stress amid severe physical tightness in the London cash market,&#34; Hansen said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;白银市场在伦敦现货市场的严重紧张中显示出明显的压力迹象，&#34;Hansen 说。</p>
</div><p>&#34;One-month lease rates have spiked … LBMA is trading at a rare $2.7 premium over COMEX.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;一个月的租赁利率飙升……LBMA 的交易价格比 COMEX 高出 2.7 美元的罕见溢价。&#34;</p>
</div><p>That premium suggests immediate demand for deliverable silver, while futures markets lag due to liquidity issues. Hansen added that the surge in borrowing costs, paired with reduced market maker participation, is driving extreme price swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一溢价表明对可交付白银的即时需求，而期货市场由于流动性问题滞后。Hansen 补充说，借贷成本的激增，加上市场做市商参与减少，正在导致极端的价格波动。</p>
</div><h2><strong>Short-Sellers Face Rising Pressure</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>空头面临上升压力</strong></h2>
</div><p>According to MacroStrategy Partnership, the sudden rise in lease rates has wider implications for the silver market’s structure — especially for leveraged short-sellers.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 MacroStrategy Partnership，租赁利率的突然上升对白银市场的结构产生了更广泛的影响——尤其是对杠杆空头。</p>
</div><p>&#34;Silver lease rates went ballistic yesterday,&#34; the firm wrote on X. &#34;The 1-, 3-, and 12-month lease rates jumped to 35%, 20%, and 8.6%, respectively.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;昨天银租赁利率飙升，&#34;该公司在 X 上写道。&#34;1 个月、3 个月和 12 个月的租赁利率分别跃升至 35%、20% 和 8.6%。&#34;</p>
</div><p>These levels imply that holding short positions in silver is now prohibitively expensive. For example, a trader rolling a silver short for three months would effectively pay a 5% penalty, while long holders of physical silver could expect that return simply by leasing it out.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些水平意味着持有白银的空头头寸现在变得极其昂贵。例如，交易员如果将白银空头滚动三个月，将有效支付 5% 的罚金，而持有实物白银的多头则可以通过出租获得相应的回报。</p>
</div><h2><strong>Is Silver Ready To Break Decades of Range Trading?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>白银准备打破数十年的区间交易吗？</strong></h2>
</div><p>The idea that silver may finally break out of a 50-year trading range is gaining traction. With demand outpacing supply, and evidence of stress at the market's physical core, the breakout above $50 could prove to be a launchpad — not a ceiling.</p>
<div class="lb-trans"><p>白银可能最终突破 50 年交易区间的想法正在获得关注。随着需求超过供应，以及市场实物核心的压力证据，突破 50 美元可能成为发射台，而不是天花板。</p>
</div><p>As volatility rises and lease rates explode, many in the precious metals world are beginning to echo Costa's sentiment: this isn't the end of the silver story — it's the beginning.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着波动性上升和租赁利率飙升，许多贵金属领域的人开始呼应 Costa 的观点：这不是白银故事的结束——而是开始。</p>
</div><p>&#34;What I do know is that triple tops rarely hold. And with gold still trading at roughly 80 times the price of silver, I wouldn't be betting against a breakout here. If you ask me, an explosive move feels imminent.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我知道的是，三重顶部很少能维持。而且，考虑到黄金的交易价格仍然是白银的约 80 倍，我不会押注于这里的突破。如果你问我，爆发性上涨似乎迫在眉睫。&#34;</p>
</div><p><strong>Now Read:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>现在阅读：</strong></p>
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<li>Trump Crushed The Dollar–But The Next Chapter Could Shock Markets
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分析师称，白银的爆发性行情可能还未到来