<div id="readability-page-1" class="page">行情波动，高估值科技股的融资融券折算率也坐上 “过山车”。 根据申万宏源证券公告，10 月 10 日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自 10 月 13 日起生效。其中，先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等的可充抵保证金证券折算率由 0 上调至 30%—70% 不等。同日，国融证券等也公告，调高了中芯国际、海光信息等个股的充抵保证金折算率。 值得注意的是，10 月 9 日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等 9 只 A 股股票的融资融券折算统一调整为 0。 <h2>中芯国际等折算率再回 70%</h2> 10 月 10 日，申万宏源证券发布关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告。公告称，10 月 10 日收市后，申万宏源证券对可充抵保证金证券及其折算率做出如下调整，自 2025 年 10 月 13 日起生效。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/MTczNzgxNzM1NQ==?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="830" height="496" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/MTczNzgxNzM1NQ=="/> 先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、长盈通等可充抵保证金证券折算率调整为 65%，佰维存储调整为 50%，海光信息、中芯国际等从 0 调整为 70%，华信永道由 0 调整为 30%。同时，通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由 65% 调整为 0。 同日，国融证券等也发布公告，调高中芯国际、海光信息等个股的可充抵保证金证券折算率。其中，中芯国际和海光信息都被调整为 65%。同时，通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由 65% 调整为 0。 <h2>满足合规要求</h2> 融资融券折算率，通俗讲就是投资者用股票作为担保品进行融资时，其市值在计算保证金时要打的 “折扣”。比率越高，可融到的资金越多；调整为 0，则意味着该股票暂时失去作为担保品进行融资的功能。 根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》及《北京证券交易所融资融券交易实施细则》规定，静态市盈率在 300 倍以上或者为负数的 A 股股票，以及权证的折算率为 0%。 9 月 30 日，国融证券详细披露了 9 只股票市盈率触及 “红线” 情况，中芯国际、佰维存储、天马科技、瑞晟智能科技、曼恩斯特、宏辉果蔬、永鼎股份、路桥信息以及哈空调 9 只股票静态市盈率均高于 300 倍，其中，最高的为路桥信息，静态市盈率达到了 947 倍。 因此，10 月 9 日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等 9 只 A 股股票的融资融券折算统一调整为 0。 这一调整将直接压缩投资者使用这些股票进行杠杆操作的空间。东方证券在昨日的公告中特别提示：“可充抵保证金证券折算率的调整将导致可用保证金余额产生变化，敬请投资者注意相关风险。” 若投资者信用账户中大量持有这些股票，其保证金总额会下降，可能面临需要追加保证金或减少负债的压力。 不过，这些调整一直是动态的，当股票的静态市盈率降至 300 倍以下，其折算率可以恢复。 由于 10 月 10 日市场广泛调整，科技股股价大规模下行，所以部分个股已经低于 300 倍市盈率。根据国融证券 10 月 10 日公布的数据，10 日收盘后海光信息的本周静态市盈率为 290.68 倍，中芯国际则为 246.747 倍。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

南极光

先导智能

根据申万宏源证券公告，自 10 月 13 日起，调整融资融券可充抵保证金证券及折算率。先导智能、南极光等的折算率由 0 上调至 30%-70% 不等。同时，国融证券也调高了中芯国际、海光信息等个股的折算率。值得注意的是，10 月 9 日多家券商已将部分股票的折算率统一调整为 0。融资融券折算率影响投资者融资能力，调整为 0 则意味着该股票失去担保品功能。

上调 “折算率”，这些券商又有行动！